本週操盤筆記 (0114-0118)

圖片來源:afp
圖片來源:afp
本週操盤筆記 (0114-0118)

1. 中國 12 月經濟數據:

本週內中國將公布 12 月貨幣供給量、社會融資規模、新增人民幣貸款等重要經濟數據,其中又以 M1、M2 貨幣供給量市況最受市場矚目。

由於受到中國內部收緊房地產政策、外部又迎貿易戰打擊,導致中國 M1、M2 自 2018 年來是持續走跌,此前 11 月時 M1 年增率僅剩 1.5%,去年同期數則為 11.2%。

2018 年來中國 M1 貨幣供給量增速持續滑落,甚至降幅大於 M2 增速,形成 M1、M2 剪刀差大幅擴大,這意味著在中國實體經濟內,中國企業更傾向於將資金放在定存的 M2,而非活存的 M1,也代表企業對實體經濟的前景是較為保守。

市場經濟學家認為,目前中國經濟仍未出現明顯轉好,估計 12 月 M1 下滑速度仍將較快,且加上中國房市調控持續,貨幣市場在沒有更多融資需求的刺激下,M1 預期難以見到回溫。

2. 聯準會 (Fed) 發布經濟褐皮書:

Fed 將於本週四 (17 日) 公布經濟褐皮書,褐皮書的正式名稱為「當前經濟情勢評論」,是一項市場高度關注 Fed 如何對現行及未來之美國經濟前景作出描述的重磅級報告。

上週四 (10 日) Fed 主席鮑爾 (Jerome Powell) 在出席華盛頓經濟俱樂部時表示,由於市場對全球經濟趨緩之預期,已在最近重創金融市場,Fed 已注意到此現象,Fed 將對升息保持「耐心」;鮑爾在該場演講上共提及了「5 次」保持耐心,遭市場解除為 Fed 是在放出鴿派的前瞻指引。

3. 日本央行 (BOJ) 總裁黑田東彥 (Haruhiko Kuroda) 發表談話:

本週四 (17 日) 日本央行總裁黑田東彥將在 G20 研討會上發表談話,市場關注,黑田是否將在研討會上針對日本央行 2019 年貨幣政策,給出較清晰的描述。

近期黑田東彥曾經表示,日本經濟目前仍溫和擴張,預計將保持這種趨勢,但是海外經濟風險加劇,該行正密切關注,但仍預期日本通膨率正逐漸朝 2% 通膨目標靠攏。

前日本央行前理事門間一夫 (Kazuo Momma) 日前更表示,由於全球經濟增長放緩以及美中貿易緊張局勢,使市場正處於緊張狀態,未來幾個月美元日圓匯率將有可能升至 100。

4. 美股財報季迎重磅企業:

本週包括花旗 (C-US)、摩根大通 (JPM-US)、達美航空 (DAL-US)、聯合健康 (UNH-US)、富國銀行 (WFC-US)、台積電 (TSM-US)(2330-TW)、美國銀行 (BAC-US)、高盛 (GS-US) 等重磅級美股企業都將公布上季財報。

其中市場高度關注摩根大通、高盛、台積電等公司財報。

摩根大通:

目前市場預期,摩根大通上季每股純益 (EPS) 為 2.25 美元,此前摩根大通已經連續 3 個季度營收與淨利表現,皆是超出市場預期,故市場仍樂觀看待小摩 Q4 財報。

台積電:

而半導體巨擘台積電在週四 (17 日) 台股盤後的法說會上,除了發表上季財報之外,更重要的是台積電將發表本季財測,而由於 iPhone 新機需求疲軟,供應鏈更保守看待,台積電本季與下季營收,可能面臨到連續性下滑。

雖然台積電上週四 (10 日) 公布 2018 年合併營收首破兆元新台幣大關,創下歷史新高,並符合「預期」,但值得注意的是,該「預期」是台積電在去年 3 度下修財測目標後之預期。

外資圈目前多數看淡台積電本季營運,如摩根士丹利 (Morgan Stanly) 即在上週下調台積電目標價制「1」字頭,來到每股 199 美元,並預期第 1 季營收季增率將下滑 10% 至 15%,全年資本支出則僅 80 億至 100 億美元,二項數字皆低於台積電此前預期。

本週操盤筆記 (0114-0118)
本週操盤筆記 (0114-0118)

留言載入中...