需求
國際政經
全球最大產銅國智利供給復原不及預期。智利銅業委員會(Cochilco)上週五(10月30日)發佈最新預測，大幅下修今、明兩年智利銅產量，同步上調銅價展望，宣告市場緊張格局將延續。Cochilco預估，今年智利銅產量將下滑8.4%至494萬噸，遠遜於8月時預測的下降2.6%、527萬噸；2027年產量估僅回升3%至508萬噸，低於先前555萬噸的目標，且仍較2025年低5.7%。
美股雷達
亞洲半導體供應鏈業者周五(30日)重申，人工智慧(AI)相關需求依然強勁，但市場對龐大基礎建設投資能否帶來足夠回報的疑慮未解，科技股持續承壓。從鴻海到東京威力科創，多家公司均表示客戶需求明確，凸顯產業接單熱度與投資人信心之間的落差。根據《路透》報導，鴻海(2317-TW)董事長劉揚偉在公司活動上向記者表示，AI並未出現泡沫，相關產品需求仍相當明確。
國際政經
世界銀行周三(28日)發布最新《大宗商品市場展望》，預估2026年全球大宗商品價格將上漲23%，主因中東戰爭推升能源成本、干擾貨運，加上黑海穀物運輸受阻，以及黃金等避險資產需求攀升。世銀警告，多重衝擊同時發生，恐加劇通膨、糧食不安全與經濟成長壓力。
歐亞股
全球記憶體市場供需失衡情況可能持續擴大，價格上漲周期也有望比市場預期更長。TrendForce專家指出，伺服器需求強勁，加上產能擴張受限，DRAM價格可能一路上漲至2028年上半年；高頻寬記憶體（HBM）則受惠於需求成長與產品升級，預估2027年產業營收將突破2,000億美元。
美股雷達
人工智慧（AI）應用正從資料中心延伸至實體世界，人形機器人也成為記憶體產業關注的新興市場。Counterpoint Research 預估，2030 年人形機器人對動態隨機存取記憶體（DRAM）的需求將較目前增加 20 倍，但特斯拉(TSLA-US) 執行長馬斯克認為，這項預測嚴重低估實際需求，直言相關分析「荒謬」，並稱機器人的 RAM 需求將超越地球上其他所有應用。
美股雷達
人工智慧（AI）軍備競賽持續升溫，科技巨頭即使面臨自由現金流轉負的壓力，仍不願率先縮減投資。野村全球記憶體研究團隊最新報告指出，隨著長期供應協議提前鎖定2027年記憶體供應量與價格，產業供需緊張格局已大致確立，並預估AI投資競賽持續、半導體超級循環延續的機率約達75%。
美股雷達
人工智慧（AI）投資熱潮面臨現實考驗，市場資金開始重新評估科技巨頭的鉅額資本支出能否轉化為實際營收。高盛歐洲固定收益與股票交易主管Privorotsky（Rich Privorotsky）表示，上周高盛主經紀商業務帳簿出現史上最大規模的科技股拋售，顯示先前盛行的「做多AI、做空其他資產」交易正面臨劇烈反轉。
美股雷達
隨著全球記憶體市場供不應求，記憶體價格與供應商的定價策略成為市場關注焦點。SpaceX(SPCX-US) 執行長馬斯克週二（13日）公開肯定美光科技(MU-US) 的未來記憶體定價策略，認為相較於部分收費過高的供應商，美光採取較合理的定價方式，有助於維持長期客戶關係。
國際政經
沙國原油產量自逾30年低點大幅回升，帶動石油輸出國家組織與盟國(OPEC+)9月增產，為受美伊戰爭衝擊的全球供應帶來喘息空間。不過，荷姆茲海峽運輸仍受干擾，OPEC也連續第六個月下修今年石油需求成長預測，顯示供應復甦之際，需求前景仍偏弱。綜合外媒報導，OPEC周二(13日)公布月報，依據次級來源統計，OPEC+9月日均產量為3,907萬桶，較8月增加約90萬桶。
美股雷達
倫敦銅期貨週五（9日）收盤逼近歷史高點，全球銅供應吃緊的警訊也持續升高。瑞銀（UBS）、摩根大通(JPM-US) 及德意志銀行(DB-US) 接連示警，電氣化與資料中心建設帶動的需求成長，加上礦場罷工及全球庫存偏低，可能進一步加劇供需失衡，支撐銅價長期走勢。
美股雷達
瑞穗證券報告指出，AI智能體應用場景快速增加，將大幅推升伺服器CPU需求，並帶動DRAM、NAND及伺服器設備。該行據此上調超微、英特爾、戴爾、閃迪及美超微電腦目標價，重申輝達與美光「跑贏大盤」評級。分析師Vijay Rakesh預測，到2030年，AI智能體專用CPU市場規模達800億美元，未來四年年複合年成長率(CAGR)123%；頭節點CPU市場680億美元，CAGR 61%；傳統CPU市場600億美元，CAGR僅2%。
美股雷達
AI晶片大廠超微執行長蘇姿丰最新預測，受AI應用成長推動，未來數年半導體需求將維持在「極高」水準。今(6)日抵台進行短暫訪問的蘇姿丰在台北向記者表示，晶片需求超過供給，記憶體晶片供應持續緊張。AI有益世界，不會傷害人類。美國重量級AI企業之間進行協作十分重要。
美股雷達
人工智慧（AI）帶動資料中心儲存需求快速成長，全球硬碟（HDD）市場長期維持的供應紀律，正面臨新的變數。東芝（Toshiba）宣布投資600億日元（約3.8億美元）擴建菲律賓硬碟工廠，計劃在2027會計年度前將產能提高至目前的兩倍，重新布局AI資料中心帶來的儲存商機。
國際政經
今年全球商品市場歷經劇烈波動，金屬市場同樣難以平靜。高盛(GS-US) 認為，這場價格「雲霄飛車」行情可能尚未結束，白銀、銅、鉑金及鈀金等關鍵金屬後市仍可能面臨更大幅度的價格震盪。根據《Business Insider》報導，高盛全球大宗商品研究聯席主管Daan Struyven在上週給投資人的報告中指出，貿易戰帶來的高度不確定性，可能成為推升金屬市場波動的新催化劑。
美股雷達
美光科技(MU-US) 週三（30日）即將公布財報，市場預期這家記憶體晶片大廠將交出強勁獲利成長，甚至可能取代輝達(NVDA-US) ，成為標普500指數獲利成長的最大推手，也凸顯其對整體美股市場日益增加的影響力。根據《MarketWatch》報導，FactSet追蹤的分析師預估，美光截至8月的季度每股盈餘（EPS）預計較去年同期大增940%。
歐亞股
針對近期市場對HBM規格下調的擔憂，摩根大通(下稱小摩)在9月更新的HBM記憶體產業研報中明確指出，即便出現降級，2026至2028年HBM比特需求複合增速仍達63%，產業始終處於供給短缺狀態，價格上行趨勢延續，記憶體類股仍具投資價值。此一判斷與上月報告中「超級週期可能延續至2028年」的框架保持一致。
美股雷達
超微(AMD-US)周一(21日)股價大漲逾9%，盤中一度升至逾614美元，推升市值首次突破1兆美元，成為第14家跨越這道門檻的美國企業，也是繼輝達(NVDA-US)、博通(AVGO-US)及美光(MU-US)後，第4家市值突破1兆美元的美國晶片商。
國際政經
伊朗戰爭延燒半年，不僅未見終點，戰線反而持續擴大，令全球能源市場陷入前所未有的不確定性。摩根大通(JPMorgan)大宗商品策略師坦言，團隊自戰事爆發以來首次失去可供預測的基本情境，「我們根本不知道該如何為最終局勢建立模型」。能源動脈接連受阻 市場靠需求破壞撐住隨著戰爭邁入第七個月，全球最重要能源運輸要道荷姆茲海峽仍近乎封閉。
台股新聞
AI伺服器需求可能正在進入下一個階段，過去兩年市場談AI伺服器時，焦點幾乎都集中在Meta、Microsoft、Google、Amazon等大型雲端服務商持續擴大資本支出，但戴爾最新釋出的訊號顯示，隨著生成式AI與Agentic AI逐步進入企業內部工作流程，需求來源正開始從大型CSP往一般企業端擴散。
美股雷達
記憶體晶片正逐漸成為半導體產業最重要的成長引擎之一。美國投資銀行Susquehanna分析師Mehdi Hosseini指出，隨著人工智慧（AI）資料中心投資持續擴張，記憶體在整體半導體產業中的占比已大幅攀升，且這波由AI帶動的需求成長可能不會很快退潮。