避險基金
美股雷達
根據高盛的最新研究報告，避險基金與共同基金在熱門的AI交易上出現意見分歧，但在近期卻不約而同地大舉湧入金融類股。這兩大投資群體對金融股的買入力度，雙雙創下了高盛歷史數據的新高。報告指出，避險基金在第二季將金融類股的淨部位提升了超過300個基點(bp)，達到自金融海嘯前以來的最高水準。
外匯
隨著美國財政部積極介入市場以調降長期債券殖利率，金融市場正掀起一波強烈的美元看跌潮。美國財政部長貝森特(Scott Bessent)於 8 月 19 日宣布，將把長期國債回購計畫的規模「至少擴大兩倍」，此舉被普遍視為「扭轉操作」策略，旨在藉由買回長天期美債、並增加發行短天期國庫券，來降低居高不下的融資成本。
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億萬富豪葛里芬（Ken Griffin）旗下Citadel在接手陷入保證金追繳危機的人工智慧（AI）避險基金Situational Awareness大部分股票部位後，正迅速進行風險拆解。Citadel目前已卸除與這批股票投資組合相關的逾80%總體風險。
基金
高盛以Ben Snider為首的策略師團隊出具最新研報指出，隨著7月AI類股熱度消退，避險基金遭遇「歷史性困境」，彙整最熱門多頭持倉的「避險基金VIP榜」(GSTHHVIP)單月相對標普500跑輸幅度，創2000年來最差紀錄，且7月創下避險基金過去10年降槓桿力道最大的月份之一。
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長期以來，華爾街交易員們看著競爭對手 Jane Street 不斷刷新獲利紀錄，心中始終有個疑問：他們究竟是掌握了遊戲規則，還是在玩一場完全不同的遊戲？今年 7 月，這家神秘交易巨頭高達 150 億美元的巨額虧損給出了答案。這場「滑鐵盧」是 Jane Street 十年來首次出現月度虧損，平均每個交易日損失約 6.5 億美元。
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根據最新披露的第二季 13F 持倉報告，華爾街頂尖避險基金在半導體領域正進行一場顯著的資產輪動，多位重量級經理人正紛紛拋售博通(AVGO-US)，並將資金轉向代工龍頭台積電(TSM-US)(2330-TW)，這反映出市場對於 AI 晶片供給鏈的投資偏好正在發生轉變。
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避險基金Situational Awareness第2季增加對半導體大廠美光(MU-US)及SanDisk(SNDK-US)的持股，同時減碼針對輝達(NVDA-US)、博通(Broadcom)(AVGO-US)與超微(AMD-US)的賣權部位。
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億萬富豪艾克曼(Bill Ackman)旗下潘興廣場(Pershing Square)曾在2022年短暫持有Netflix(NFLX-US)並認賠賣出，不過該避險基金周三(12日)披露，近期新買進這家串流影音的股票。根據潘興廣場最新公布的半年報，在6月30日為止，帳上持有Netflix 315萬股，占投資組合4.9%。
摩根大通 (JPMorgan Chase) 指出，在經歷漫長的 7 月回檔後，科技股交易未來可能更加依賴散戶投資人，並面臨更高的波動風險。由 Nikolaos Panigirtzoglou 領軍的摩根大通策略師團隊周三 (5 日) 發布報告表示，Pivotal Path 的初步數據顯示，聚焦科技股的避險基金 7 月平均虧損超過 10%。
美股雷達
2026 年 7 月，美國科技股經歷一波劇烈震盪，AI 概念股自高點急速回落，不少投資人一度擔憂人工智慧（AI）投資熱潮是否已正式降溫。然而，隨著市場消息陸續曝光，這波跌勢背後的原因，似乎不只是基本面或獲利了結，而是一場由高槓桿基金流動性危機引發的連鎖反應。
前 OpenAI 研究員 Leopold Aschenbrenner 創辦的避險基金 Situational Awareness，因押注人工智慧 (AI) 基礎設施股票失利，加上放空軟體股遭遇反向上漲，近期蒙受重大損失，正被迫解除多項交易並籌措現金，以滿足保證金要求。
高盛 (GS-US) 交易員認為，美股短期內缺乏推動大盤大幅突破的「燃料」，標普 500 指數可能繼續困在近兩個月的區間內震盪。儘管近期回檔已讓投資人部位不再處於極端水準，但整體風險承擔意願仍然有限，加上 8 月資金流向通常偏弱、美國期中選舉逼近，市場恐怕還要一段時間才能重新啟動大規模加碼。
歐亞股
摩根大通銀行 (JPM-US) 週二 (21 日) 發布最新研報指出，南韓綜合指數(KOSPI) 自 6 月 22 日高點以來已回檔約 28%，槓桿型 ETF 與避險基金部位明顯縮減；不過，該行仍維持南韓市場「加碼」（Overweight）評等，並將 KOSPI 指數 12 個月目標價維持在 12,500 點。
美股雷達
據避險基金數據公司 PivotalPath 指出，全球避險基金在 2026 年上半年交出了自 2013 年以來最強勁的成績單。儘管市場環境劇烈波動，但在醫療保健、科技與能源產業的精準布局，成功帶動了整體收益。其中，今年 4 月的表現尤為突出，避險基金單月回報率達 3.7%，創下史上最強勁的 4 月紀錄。
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今年 3 月那場重創全球多家頂尖避險基金的慘澹行情已成過眼雲煙，隨著各家機構公布 5 年來最強勁的上半年成績單，市場陰霾已大幅消散。不少基金受惠於科技股布局，搭上近期晶片股創下歷來最佳單季表現的漲勢；另一些基金則透過一系列有利於指數調整策略的事件大賺一筆，例如 SpaceX(SPCX-US) 提前納入那斯達克（Nasdaq）及富時羅素（FTSE Russell）指數。
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《彭博資訊》宏觀市場策略師 Simon White 周四 (2 日) 出具最新研究報告警告，當前美國金融體系正累積創紀錄的天量隱性槓桿，從散戶槓桿 ETF、避險基金基差交易到私人信貸與保險業，並透過銀行資產負債表深度滲透全系統。報告指出，美國銀行業對避險基金及非銀金融機構的風險部位已從四年前左右的 2 兆美元膨脹至約 4.5 兆美元，美國避險基金平均總槓桿率自 2022 年來接近翻倍。
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全球避險基金 6 月表現分化，但整體今年以來仍維持亮眼報酬。根據《路透》取得高盛 (GS-US) 提供給客戶的報告，受惠於成功掌握市場熱門交易、加碼高信心部位，以及布局醫療保健類股，以基本面研究為主的股票避險基金 6 月平均報酬率達 4%，推升第二季累計報酬率衝上 18.4%，創下高盛有紀錄以來最佳單季表現，今年以來報酬率則達 17.4%。
美股雷達
上週全球股市劇烈震盪，從美國科技股到南韓股市全面承壓，市場一度將矛頭指向美國聯準會（Fed）主席更替所帶來的政策不確定性。不過，高盛銷售與交易部合夥人 Mark Wilson 認為，真正引爆市場波動的原因並非總體經濟，而是 AI 投資熱潮進入新階段，市場正重新評估 AI 產業鏈中的「真正贏家」與「輸家」。
美股雷達
《Zerohedge》報導，SpaceX (SPCX-US) 首次發行投資等級公司債雖創下近 4 倍超額認購佳績，但上市交易僅短短兩天便遭市場猛烈拋售。市場數據顯示，這筆規模達 250 億美元的債券帳面損失已逼近「4 億美元」，不僅讓市場重新檢視 SpaceX 的信用風險，也再度引發外界對 AI 基礎建設融資熱潮恐演變成企業債務泡沫的憂慮。
台股新聞
為響應金管會推動「亞洲資產管理中心」政策，滿足高資產客戶對跨市場資產配置的需求，台北富邦銀行今 (26) 日攜手全球領先資產管理公司—威靈頓資產管理(Wellington Management)，推出亞資中心專屬避險基金，為高資產客群提供更多元的投資選擇。