AI狂熱恐刺破美股泡沫!橋水達利歐:中國在晶片領域或許落後 但在應用上卻會領先
鉅亨網編譯陳韋廷 2025-02-07 16:50
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全球最大避險基金創辦人達利歐近日在受訪時談到中國 AI 時表示,中國在晶片領域上或許落後,卻在應用上實現領先,未來會看到中國更多的機器人應用,但他也警告,投資人對 AI 狂熱助長了美股泡沫,程度類似於千禧年網路泡沫破滅前的情況。
當被問到有否關注到 DeepSeek 時,達利歐答道:「已留意一段時間。大家會看到,中國的策略是生產非常便宜的晶片,將其嵌入到製造產品中,而機器人技術會大量普及。我覺得中國在晶片方面可能有些落後,但在應用方面卻會領先。我們已看到中國在以極低廉成本製造東西方面做得非常出色。」
達利歐認為,AI 確實能極大地推動生產力成長,但關鍵在於 AI 具體是指什麼。「超級科技巨頭確實存在風險,AI 的真正影響力在於誰在應用它,以及如何顛覆行業。未來,會有顛覆者,也會有被顛覆者。重要的不是誰在製造這些技術,而是誰能最有效地應用這些技術,並由此帶來變革。AI 競爭比企業獲利更重要,那些過於關注用精細計算來確保獲利的人不會贏得這場競賽,因為這不僅僅是商業競爭,AI 影響的不只是經濟,而是全球競爭格局。」
此外,達利歐也對 AI 狂熱提出警告。「當前我們處於一個高利率環境中,換句話說,這有點像 1998、1999 年,當時新興熱門事物、推動生產力提升的明星產業炙手可熱。資產價格很高,同時還處在一個上升的利率環境。目前,定價已經達到一個較高水位,同時還存在利率風險,這種組合可能會刺破泡沫。」
他並指出,許多投資人經常犯一個錯誤,那就是他們認為自己要買好的公司,但好公司變貴時,遠不如一家非常便宜的差公司,「因此,你得關注價格,這也是週期的一部分。」
達利歐還說:「有一種新的重大技術無疑會改變世界並取得成功,但有些人將這點與投資的成功混淆了。這是一個經典問題,即當資產價格很高而利率開始上升時,市場會變得危險。所以我們必須關注利率和這些資產的定價,並且要思考下一步在哪裡。」
他還進一步指出,多樣化是非常重要的,並強調要投資不會因貨幣貶值而受損,甚至能從中獲益的資產,黃金就是其中之一,因為這是多元組合中必需的「低相關性資產」,是最純粹的財富儲存方式。
達利歐認為,黃金擁有可在國家之間自由流動、被各國央行作為儲備資產、監管難度高過比特幣、政府無法輕易地對課徵黃金稅等多個優勢。「當你把這些資產加入投資組合,它實際上降低了整體風險。在這樣的環境下,低相關性的資產是必須關注的。」
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