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美國最新 CPI 數據雖引發市場震盪，但市場情緒仍偏向亢奮。美國銀行（BofA）明星策略師 Michael Hartnett 則潑下冷水，警告投資人應維持防禦姿態。他認為，在 7 月 29 日 FOMC 會議前，隨著 Fed 主席華許（Warsh）立場轉趨鷹派、金融條件進一步收緊，市場風險仍高，投資人應持續減碼、獲利了結，避免盲目追高。
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隨著市場對美伊和平協議即將簽署的信心持續升溫，投資人開始將目光轉向將成為最大贏家的資產。對此，美國銀行首席策略師 Michael Hartnett 建議投資人提前布局消費股、不動產投資信託（REITs）、歐洲股票、比特幣、黃金及新興市場貨幣。
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美國與伊朗傳出即將簽署和平協議，投資人也開始思考：消息正式公布後，哪些資產最值得布局？不妨看看這份由美銀 (BofA) 首席投資策略師哈奈特 (Michael Hartnett) 提出、反市場操作的「和平受惠股清單」。美銀認為，一旦美伊衝突結束，最有機會受惠的資產包括：消費類股、房地產投資信託 (REITs)、歐洲股市、比特幣、黃金、新興市場貨幣。
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美國銀行（BofA）週四 (11 日) 發布了一份顛覆市場共識的半導體行業報告，核心觀點直指 AI 算力架構正經歷歷史性重構。美銀分析師 Vivek Arya 在報告中指出，隨著代理式 AI（Agentic AI）崛起，CPU 不僅不會被 GPU 邊緣化，反而將迎來過去十多年最大一輪增長週期。
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英特爾 (INTC-US) 股價今年以來已翻漲 2 倍，但美銀證券指出，這家晶片大廠目前仍被市場嚴重低估，投資人正與其真正的成長潛力擦身而過。英特爾週四 (11 日) 股價上漲 5.6% 至 113.06 美元，主因是美銀證券（BofA Securities）罕見地將英特爾的投資評等「連升兩級」，從原本的「劣於大盤」一口氣調升至「買進」（Buy），並將目標價由 96 美元大幅上調至 135 美元。
儘管近期市場對美股估值過高及升息風險的擔憂升溫，摩根大通資產管理 (JPMorgan Asset Management) 認為，美股漲勢仍有進一步上行空間，企業獲利持續成長將成為支撐股市的關鍵力量，即使未來出現回檔，預料也將是「短暫但劇烈」的修正。
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美國科技股上週五（5 日）急挫，然而，面對同一場市場震盪，華爾街大行卻出現罕見的正面交鋒。美國銀行 (BAC-US) 認為市場已累積過多風險訊號，建議投資人適時鎖定獲利；但摩根士丹利 (MS-US) 與花旗 (C-US) 等大型投行則維持樂觀看法，認為此次修正反而提供了逢低布局的機會。
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《MarketWatch》報導，許多在 2026 年投入標普 500 指數的投資人，以為自己買進的是整個美國股市。但實際上，他們持有的更像是對大型科技股的高度押注。而現在，美銀全球研究 (BofA Global Research) 策略師認為，這筆押注的行情可能已接近尾聲。
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全球股市近期頻頻改寫歷史紀錄，但推動這波漲勢的力量，已逐漸與傳統經濟基本面脫鉤。根據美銀證券最新研究，市場目前幾乎將人工智慧（AI）帶來的企業獲利能力大幅提升視為既定事實，然而這項樂觀預期能否真正實現，仍取決於多項關鍵條件是否同步到位。數據顯示，MSCI 全球指數未來 12 個月預估每股盈餘（EPS）在過去三個月累計上調 9%，若換算成年化增速接近 40%，創下 2021 年以來最強勁的成長動能。
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華爾街大型銀行樂觀預期，交易部門將再度迎來亮眼一季。美國銀行 (BAC-US) 執行長莫伊尼漢（Brian Moynihan）週三 (27 日) 表示，預估第二季的證券銷售與交易營收，將比去年同期大增約 15%。同時，摩根大通銀行(JPM-US) 執行長戴蒙（Jamie Dimon）也透露，該行的市場業務營收有望成長 11%，創下該部門史上第二佳的單季表現。
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美國銀行首席投資策略師 Michael Hartnett 本週發布最新報告警告，隨著 SpaceX、OpenAI 及 Anthropic 三家科技巨頭相繼籌備上市，美股科技板塊在基準指數中的權重恐將突破約 48% 的歷史臨界值，一舉超越 1920 年代咆哮年代、1970 年代漂亮 50、1980 年代日本資產泡沫，以及 1990 年代網路泡沫等重大歷史泡沫時期的集中度峰值。
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美國銀行 (BAC-US) 證券最新發布的《The Flow Show》報告示警，其核心情緒指標「牛熊指標」（Bull & Bear Indicator）本週由 7.8 升至 8.0，市場情緒過熱，正式觸發對風險資產的反向賣出訊號，為該指標自 2002 年以來第 17 次發出此警示。
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美國銀行 (BAC-US) 知名策略師哈奈特 (Michael Hartnett) 警告，隨著 SpaceX 與 OpenAI 等超大型首次公開發行 (IPO) 蓄勢待發，科技股在美股指數中的比重恐進一步攀升，甚至超越歷史泡沫時期水準，市場正浮現類似 1920 年代「咆哮年代」的狂熱氣氛。
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美國銀行證券首席投資策略師 Michael Hartnett 在最新報告中發出雙重訊號：一方面對當前市場結構性風險提出警示，另一方面明確點名材料板塊將成為下一個牛市焦點，並提出「泡沫槓鈴」策略作為因應之道。Hartnett 指出，美股目前正處於連續第四年雙位數漲幅的軌道上，年化報酬約達 20%；黃金同期年化漲幅則約達 30%，同樣連續第四年呈雙位數上漲。
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美國銀行 (BofA) 最新報告指出，日本財務省在黃金週期間疑似至少四度進場干預匯市，透過拋售美元、買進日元方式壓抑日元貶勢，整體干預規模可能高達 11 兆日元 (約 720 億美元)，有望成為 2022 年以來最大規模的官方匯市干預行動。美銀外匯策略師山田修介 (Shusuke Yamada) 表示，4 月 30 日、5 月 1 日、5 月 4 日與 5 月 6 日的美元兌日元 (USD/JPY) 盤勢，均出現典型官方干預特徵，包括匯價快速拉回、波動幅度異常放大，以及特定價格區間遭到明顯壓制。
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美銀首席策略師 Michael Hartnett 示警，債券市場若升破關鍵門檻，可能為金融市場「打開厄運之門」。他在最新《Flow Show》報告中指出，30 年期美債殖利率的 5% 水準，是當前市場最重要的觀察指標。Hartnett 以「繁榮循環」(boom loop) 描述當前經濟環境，指出各國政府為因應去全球化、不平等與民粹壓力，持續擴大財政支出，自 2020 年以來已成長約 60%，並預計在 2027 財年再增加 15%。
國際政經
世界銀行周二 (28 日) 發布最新的《大宗商品市場展望》報告指出，中東戰事正透過大宗商品供應鏈引發劇烈的通膨海嘯。即便假設荷姆茲海峽航運下月能逐步恢復，今年全球能源價格仍將飆升 24%，整體大宗商品價格上漲 16%，這將直接推高發展中經濟體的通膨率，並嚴重拖累經濟成長。
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美股近期呈現出一種罕見且令人不安的態勢，美銀量化模型近日發出嚴厲警告，指出當前行情已顯露出典型的「泡沫化」特徵。那斯達克創連 13 個交易日上漲的紀錄，但同時，已實現波動率卻飆升至接近 25% 的歷史高點。這種「漲價不降波動」的組合，即價格快速拉升而市場恐慌情緒同步上漲的現象，被美銀策略師 Nitin Saksena 定義為「上漲式崩盤」動態。
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在全球金融市場面臨不確定性的背景下，美國銀行一種長期被忽視的資產配置方式正迎來百年一見的高光時刻。這一被美銀首席投資策略師 Michael Hartnett 稱為「安穩睡」(Sleep Like a Baby) 的投資組合，在 2026 年表現強勁，今年以來已創下約 26% 的年化回報，這是自 1933 年大蕭條時期以來的最佳表現。
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那斯達克指數上周五持續收高，連續上漲第 13 個交易日，創 2009 年 7 月以來的最長連漲紀錄，科技股 ETF XLK 更是刷新週線高點，報收 153 美元上方，市場情緒一度亢奮，但美銀首席投資策略師 Michael Hartnett 卻警告，這場極速反彈恐正演變為一個代價高昂的「多頭陷阱」。