估值
港股
今年以來，港股市場回購熱潮持續升溫，成為資本市場的焦點。根據 Wind 統計數據，本月截至周二 (22 日) 以來，已有 69 家港股上市公司實施庫藏股計畫，累計金額約 89 億港元。這一態勢延續了年內港股的活躍回購表現。隨著市場情緒逐步回溫，今年以來約 210 家港股公司啟動回購計畫，回購數量達 45 億股，累計斥資突破千億港元大關，展現出強勁的回購勢頭。
美股雷達
華爾街分析師對石油和天然氣股抱持高度期望，這主要歸因於其低廉的估值以及美國總統川普對能源產業的持續支持。根據《彭博》數據，能源類股在標普 500 指數的 11 個板塊中擁有最高的「買入」評級比例，約四分之三的成分股獲得買入建議。分析師們預計，能源股在未來 12 個月內將上漲約 16%，這一預期漲幅約是整體指數的兩倍。
科技
在全球對人工智慧（AI）熱情不減的浪潮中，OpenAI 無疑是最受矚目的科技企業之一。然而，摩根大通（JPMorgan）最新發布的分析報告，對 OpenAI 當前的高估值與未來的永續競爭力提出嚴正警告。根據摩根大通的報告，OpenAI 在 2025 年上半年實現了年化營收（ARR）100 億美元，年增率高達 82%，這一成績在 AI 尚處於早期商業化階段的背景下尤為亮眼。
美股雷達
根據《金融時報》周五 (11 日) 報導，馬斯克旗下人工智慧公司 xAI 準備進行新一輪融資，估值可能高達 2000 億美元，較去年初暴增 10 倍。沙烏地阿拉伯主權財富基金預計將扮演重要角色。據知情人士透露，xAI 正準備向投資者募集更多資金，這項融資討論可能於下月正式啟動，將是 xAI 不到兩個月內第三次大規模股權出售。
美股雷達
最新數據顯示，今年上半年美國科技新創企業迎來融資熱潮，36 家新晉獨角獸企業總估值突破 920 億美元，累計獲得 72.4 億美元融資。這些企業廣泛分佈在 AI、生醫、機器人、太空經濟等前沿領域，展現出美國資本市場的活躍態勢與多元化佈局特徵。
科技
瑞銀 (UBS) 財富管理亞太區首席投資總監陳敏蘭在近日舉行的媒體圓桌會議上表示，儘管當前全球貿易環境仍面臨不確定性，尤其是關稅戰前景不明朗，但中國在政策制定上預計將保持觀望態度，下半年不太可能推出大規模財政刺激措施，但利率仍有下行空間。在此背景下，瑞銀對中國科技股的表現持續看好，認為中國 AI 領域發展強勁，未來仍具備投資價值。
科技
知情人士透露，馬斯克旗下的火箭與衛星製造商 SpaceX 正計劃籌集資金，並出售內部人士持有的股票，此舉可能使公司估值攀升至約 4000 億美元，創下美國私人企業史上最高估值。根據《彭博》報導，這一估值將超越 SpaceX 去年 12 月回購股票時的 3500 億美元紀錄，使 Space X 的估值半年內至少漲了約 14.3%，並媲美其他科技巨頭如 TikTok 母公司字節跳動與 OpenAI 的市場估值。
美股雷達
美國財經媒體《CNBC》周三 (9 日) 引述 3 位知情人士報導，星巴克(SBUX-US) 中國潛在股權出售吸引超過 25 家國內外私募機構競標，估值最高可達 100 億美元。知情人士透露，近 30 家機構已提交非約束性報價，競標估值區間為 50 億至 100 億美元，最終交易價可能接近區間上限，其中一位知情人士更指出，星巴克目前市值約 1080 億美元，中國業務貢獻逾 8% 全球營收，合理估值應約 90 億美元。
美股雷達
在美股屢創紀錄的背景下，「股神」巴菲特 (Warren Buffett) 最愛的估值工具，卻繼續發出警訊，因為這一指標也在創下歷史新高，意味著美股的榮景令人存疑。這項被稱為「巴菲特指標」的工具，衡量的是所有上市公司總市值與美國國內生產總值 (GDP) 的比率。
美股雷達
關稅？赤字？那又怎樣？美國股市在過去 3 個月，經歷了從恐慌到樂觀的顯著轉變，標普 500 指數和那斯達克指數在 6 月雙雙重返歷史高位。不過，一些策略師仍警告，市場可能過於樂觀，未來存在大量不確定性，投資者應小心「樂極生悲」。美股的猛烈反彈美股在 4 月 2 日關稅措施宣布後曾大幅下挫，標普 500 指數較 2 月創下的紀錄高點下跌近 19%，幾乎跌入熊市。
美股雷達
繼摩根大通將「穩定幣第一股」 Circle (CRCL-US) 的目標價設定為 80 美元後，高盛也發布對該公司的首度分析報告，給予「中性」評級，並設下 83 美元目標價。相較當前股價，高盛預期 Circle 將面臨 54% 的下行風險，並直指：「Circle 估值嚴重高估，面臨多重獲利壓力。
美股雷達
科技股捲土重來。不久前對一家中國新創公司人工智慧 (AI) 進步的擔憂，加上貿易戰，引發了人們對科技股估值過高的擔憂。從不計後果的 AI 支出到天價估值，種種因素巧妙地交織在一起，形成了一個論點：或許這是過去幾年前進兩步之後的另一個倒退。但在經歷一輪股價暴跌之後，大型科技公司強勢反彈，甚至繼續大漲。
美股雷達
特斯拉 (TSLA-US) 備受矚目的無人計程車 (Robo-Taxi) 服務於日前正式在美國德州奧斯汀啟動，執行長馬斯克親自發文祝賀公司內部的人工智慧 (AI) 軟體與晶片設計團隊成功完成這項計畫。受消息激勵，特斯拉股價周一 (23 日) 盤前走揚，投資人正評估這是否是利多出盡的時刻，還是股價進一步上攻的催化劑。
美股雷達
儘管市場看似平靜，加拿大皇家銀行 (RBC) 周一 (16 日) 卻發出嚴峻警告：若中東衝突惡化，標普 500 指數恐暴跌高達 20%，最慘將下探至 4800 點，重新測試今年 4 月低點。以 Lori Calvasina 為首的策略師團隊表示，有鑑於近期的反彈行情，美國股市估值似乎過高，變得更加脆弱。
美股雷達
高盛 (GS-US) 最新發布研究報告指出，中國正孕育自己的「核心資產矩陣」，為跟美股科技 7 巨頭比較，該投行首次定義中國股市「民營十巨頭」（Chinese Prominent 10），不僅勾勒出中國股市最具長期競爭力的企業圖譜，也揭示經濟轉型期新動能的核心載體。
美股雷達
摩根士丹利 (Morgan Stanley) 表示，蘋果 (AAPL-US) 股價可能浮現短期上漲動能，因為中國的 618 電商購物節大促銷，讓 iPhone 和 iPad 銷售成績比預期亮眼。摩根士丹利分析師說：「蘋果 iPhone 與 iPad 在中國 (賣到消費者手上) 的最終銷售量，在這一季意外的好，主要受益於中國的 618 電商購物節促銷活動。
新股上市
最新數據顯示，中國社群平台小紅書估值創歷史新高。根據金沙江創投 GSR IV 基金最新投資組合報告，其持有的 8.47% 小紅書股份價值達 22.2 億美元，推算公司整體估值突破 260 億美元，較 2021 年薪冠疫情高峰時的 200 億美元增加 30%。
美股雷達
據《路透》報導，AI 大大改變了寫程式的流程，讓許多基礎且重複性的初階軟體工程師職位面臨威脅，許多 AI 寫程式新創也因此獲得天價估值，但目前都尚未獲利，並面臨激烈的市場競爭。Google(GOOGL-US) 執行長 Sundar Pichai 4 月表示，公司已有超過 30% 的程式碼現在是由 AI 生成；微軟 (MSFT-US) 執行長納德拉 (Satya Nadella)5 月也指出公司約 20% 到 30% 的程式碼來自 AI。
美股雷達
美國 AI 晶片巨擘輝達 (NVDA-US) 近日被曝光首次直接投資量子運算的硬體公司，這家主導 AI 算力的公司正推進光量子運算企業 PsiQuantum 的 7.5 億美元後期投資談判。若上述交易完成，PsiQuantum 估值將達 60 億美元，成為全球估值最高的量子運算新創企業，而輝達也將藉此切入可能顛覆未來科技格局的量子領域。
美股雷達
英國《金融時報》(FT)周一 (2 日) 援引知情人士消息報導，特斯拉執行長馬斯克旗下人工智慧 (AI) 新創公司 xAI 正尋求在一輪 3 億美元的股票出售交易中，將公司估值拉高至 1,130 億美元。報導指出，這筆交易將允許 xAI 的員工向投資人出售持股，後續預料還會有新一輪更大規模的融資計畫，屆時 xAI 將對外投資人釋出新股。