槓桿
國際政經
週一（12 月 1 日），日本央行行長植田和男釋出升息訊號，帶動日元及公債殖利率上揚，引發市場對日元利差交易（yen carry trade）平倉可能重演的擔憂。根據《路透》報導，日本央行（BOJ）行長植田和男 1 日表示，央行將在下次政策會議中「權衡升息的利弊」，成為至今為止最強烈的升息訊號。
幣圈
比特幣這周十分難熬，整個月行情也非常慘淡，目前較 10 月創下的 12 萬 6272.76 美元歷史新高下跌超過 33%，市值蒸發逾 1.2 兆美元。在此時機，歐洲即將推出第一支三倍槓桿的比特幣 ETF，讓交易者可以三倍做多或三倍做空。MarketWatch 報導，ETF 分析師 Eric Balchunas 在 X 上指出，他發現市場上出現比特幣與以太幣的三倍槓桿 ETF 申報文件，根據他的說法，這將是全球首支三倍槓桿比特幣與以太幣 ETF，預定下周在歐洲市場上市。
幣圈
比特幣價格周五 (21 日) 重挫至七個月低點，一度逼近 8 萬美元關鍵支撐，市場擔心若跌破該水準，可能引發更大規模的賣壓。受科技股估值偏高、風險情緒驟降及美國利率前景不確定影響，比特幣與多檔大型代幣承受沉重拋售壓力。比特幣本周累跌約 12%，並回吐全年漲幅，以太幣同創四個月低點。
專家觀點
加密貨幣持續刷新波段低，5 日線走平且站上才能止住全面性估值修正賣壓AI 股或美股一直到 10 月底財報季才正式破線，11 月初確認了 27MA 多方趨勢終結。如上圖所示，加密貨幣以比特幣為首，從 10 月初就率先下跌，反應政府關門導致的短期資金緊張 (TGA 持續走揚，造成準備金減少，且隔夜市場飆高，當時報告以出具相關數據)，並且作為承擔高額槓桿交易，與現金流為 0 的商品，對於資金 / 利率高度敏感。
美股雷達
華爾街巨頭高盛高盛 (GS-US) 近日發表研究報告指出，當前與人工智慧（AI）相關的市場景氣雖然火熱，但與 1990 年代末期的科技泡沫相比，目前更接近 1997 年的繁榮初期，而非 1999 年的泡沫化末期。高盛認為，AI 繁榮尚未演變為全面性的「宏觀泡沫」，因此仍有持續上行的空間，但同時警告需密切關注投資強度、企業盈利能力和槓桿率等關鍵指標的邊際變化，以防範未來 1 至 2 年潛在的失衡風險。
美股雷達
美國聯準會 (Fed) 周五 (7 日) 發布金融穩定半年報告，內容指出，銀行體系依然健全和強韌，但是避險基金的槓桿達到逾 10 年前開始統計以來最高水準，成為需要監控的弱點之一。Fed 在報告中說：「雖然銀行和券商仍保持穩健的資本部位，但其他類型的金融機構——如避險基金和人壽保險公司——的槓桿率，與歷史水準處在偏高水準。
歐亞股
今年全球股市的鎂光燈，毫不意外地打在了南韓股市身上，南韓綜合指數 (KOSPI) 今年迄今上漲 72%，將新興市場 MSCI 指數的 31% 與標普 500 的 18% 遠遠甩在身後，成為當之無愧的「全球股市王者」。這輪多頭的熱度滲透在市場的每個角落，半導體族群暴漲 128%、軍工漲 102%、汽車漲幅 67%，表現最弱的公用事業與紡織業也有 23% 和 18% 的漲幅，韓股總市值飆升至 3500 兆韓元，較去年同期成長 48%，10 月日均成交額年增逾一倍至 12.6 兆韓元，突破 4000 點當天更創 18.9 兆韓元的天量成交，券商交易系統幾乎被買單擠至癱瘓。
外匯
日本首都東京地區 2025 年 (今年) 9 月核心消費者物價指數 (CPI) 較上年同期漲 2.5%，不及預期的增長 2.8%，但仍保持穩定，亦遠高於日本央行 (BOJ) 設定的 2% 通貨膨脹目標。根據 BOJ 的 7 月會議紀錄顯示，儘管委員們一致決定維持利率不變，但部分委員主張恢復升息，BOJ 宣布削減購買公債規模 4,000 億日圓，在實施十年前的刺激政策後逐步退出其主導的日本公債市場，且總裁植田和男一再表示，若經濟和物價走勢符合央行預測，將會繼續升息，讓市場期待 BOJ 在 10 月採取行動，限制日圓走貶。
幣圈
週六（10 月 11 日），加密貨幣市場經歷了史上最大規模的強制清算，比特幣價格從 12.6 萬美元高點瞬間暴跌至 10 萬美元，近 200 億美元槓桿倉位被平倉。超過 160 萬交易員被迫清算倉位，其中一家新興永續合約交易所 Hyperliquid 意外成為風暴中心。
美股雷達
人工智慧（AI）的飛速發展正進入一個由巨額債務驅動的新階段。最初由財務穩健的科技巨頭主導的投資，現已轉向由高度槓桿化的公司推動的大規模基礎設施建設，這種趨勢正引發業界對潛在「AI 泡沫」的警惕。近年來，大型科技公司主要依賴來字廣告與雲端服務的自有現金流投入 AI 競賽。
美股雷達
儘管美國可能降息在即，且全球股市接近歷史高點，避險基金在 8 月成為淨賣家後，在通常對市場而言嚴峻的 9 月初，仍對買入美國股票持猶豫態度。據《路透》報導，數據顯示，更傳統的投資者對美股也是賣出多於買入。銀行研究和投資消息來源指出，全球股市雖接近紀錄高點，但可能容易出現急劇拋售，因此避險基金出於謹慎，並未參與近期的漲勢。
台股新聞
台新新光金控旗下元富證券子公司元富期貨響應期交所推出的「周五到期臺指選擇權」契約，建立周三與周五「雙到期」架構，有助投資人針對周四、周五發布的重大經濟數據或政策消息進行事件型策略操作，提供短期避險與策略調整的靈活性。元富期貨看準市場契機，即日起至 10 月 16 日推出「周五到期臺指選擇權」回饋活動，同時結合專業程式交易平台「 MultiCharts」 與智慧跟單系統，讓投資人短線掌握市場波動、長線布局交易優勢。
外匯
2025 年 (今年)7 月 30 日，美國聯邦準備理事會 (FED) 經過為期兩天的貨幣政策會議後，決議維持聯邦基金利率目標區間在 4.25％-4.50% 不變，但 FED 理事沃勒與監管副主席鮑曼認為經濟增長勢頭已顯著減弱，通貨膨脹壓力得到控制，均投票反對維持利率不變，而支持降息 25 個基點 (降息 1 碼)，這是自 1993 年 12 月以來，FED 首度有 2 名官員持反對意見，沃勒甚至堅稱關稅導致的任何通貨膨脹上升都將是一次性的，FED 官員可以忽略不計，更越來越擔心就業市場停滯不前，希望 FED 確保這種情況不會發生。
美股雷達
美國聯準會 (Fed) 周三 (25 日) 提案，改革大銀行持有相對低風險資產所面臨的資本規定，旨在降低對大銀行持有所有資產的資本要求，包括美國公債。Fed 公布的提案，將放寬所謂的增強型補充槓桿率 (enhanced supplementary leverage ratio, eSLR)，可望大幅降低銀行的資本規定。
外匯
美國公債因流動性高，普遍被認為是全世界相對安全之資產。2011 年，美國聯邦政府債務占國內生產總值 (GDP) 之比例達到 94%，創當時最高紀錄，主要係因應 2008-09 年全球金融海嘯，美國政府猛增支出所致，當年 8 月，標準普爾全球 (S&P Global) 成為三大評級機構中，首家下調美國債信最高評級的機構，當時美國聯邦基金利率 ( FED Fund Rate) 僅 0.25%，通貨膨脹率則自 3% 逐步下降，金融市場認為不會造成美國資產價格長期損害，因而未產生太大反應，對美國公債的需求仍大幅上升。
外匯
黃金 GOLD近期，黃金的走勢相對穩定，沿著趨勢線做多即可。未來黃金若回測至 3,330 附近，可考慮再次進場做多，等待突破後創出新高。比特幣 BTCUSD上週比特幣表現亮眼，一舉突破前高至 110,000 附近。後續已多次提醒，不能再追高比特幣，只能等待其自然回落。
外匯
隨著美股的起起落落，過去幾週金融市場波動性再次上升，芝加哥期權交易所波動率指數 (VIX) 備受關注。由於擔心白宮關稅政策將如何影響美國經濟成長和通膨，在上周一反彈前，標普 500 指數已從歷史高點下跌近 8%，VIX 指數在過去四周內徘徊在 10 年平均水平之上，在過去一個月內幾乎翻了一番，上周初三個月的 VIX 指數一度升至 8 月以來的最高水平，反映出市場不確定性加劇。
外匯
週一數據面指引由各國的 3 月製造業及服務業 PMI 終值開啟，以初步價值來看，主要國家中英國的製造業表現最弱，因此也拖累了英國 1 月 GDP 的表現。美國兩項數據均維持積極的擴張，但也伴隨繼續放緩的壓力。這一情況可能影響到如外匯交易中的英鎊、股指期貨以及大宗商品（如原油和黃金）的市場動向，投資者需密切關注以調整其交易策略。
外匯
本週的行情主要由美國方面開啟，晚間公佈重要的消費數據—零售銷售報告，在近期市場對於經濟前景信心迅速弱化之後，市場急需一份積極的消費報告來沖淡憂慮，所以關注 2 月零售銷售月率能否轉為回升，市場預期 0.6%（前值 - 0.9%）。同時段也將公佈 3 月紐約聯邦儲備銀行製造業指數及 NAHB 房產市場指數。
外匯
ATFX 在 2024 年第四季度的 MT4/MT5 交易總量達 6,430 億美元，穩居全球交易市場前列，並躋身全球交易量排名前七的經紀商。本季度，多個核心資產類別實現顯著成長，主要受市場活躍度提升及投資者需求增強的推動。貴金屬交易量較 2023 年第四季度增長 32.73%，受避險需求增加的影響。