摩根大通
綜合外媒周四 (17 日) 報導，在川普對聯準會 (Fed) 施壓、甚至傳出有意撤換主席鮑爾之際，市場對 Fed 獨立性的疑慮升溫，引發美元與美債價格動盪。摩根大通 (JPM-US) 與德意志銀行專家分別示警，Fed 政治風險正在削弱美元信心，對金融市場構成潛在衝擊。
全球貿易戰的陰霾籠罩市場之際，美國三大銀行巨頭摩根大通 (小摩)(JPM-US) 、花旗 (C-US) 和富國銀行 (WFC-US) 卻交出一份令人意外的成績單，用財報證明美國經濟的韌性遠超預期，華爾街正迎來新一輪狂歡，但這股熱潮能持續多久以及背後隱藏的風險引發關注。
華爾街正經歷一場對數位資產的重大轉變。摩根大通執行長戴蒙 (Jamie Dimon) 和花旗集團執行長佛雷澤 (Jane Fraser) 均已表態，將涉足穩定幣領域，這清晰表明金融巨頭正順應聯邦立法對加密貨幣產業日益友善的趨勢。花旗集團執行長佛雷澤周二 (15 日) 證實，花旗正「考慮發行花旗穩定幣」，並表示非常歡迎政府願意讓銀行更輕易參與數位資產領域。
美股雷達
摩根大通 (JPMorgan Chase) 周二 (15 日) 美股盤前公布第二季 (截至 6/30) 財報，受惠於債券與股票交易部門強勁表現，加上投資銀行業務意外回溫，帶動每股獲利優於市場預期。儘管受去年出售 Visa(V-US)股票產生的基期效應影響，本季獲利與營收年減，但整體經營動能持穩，並上調全年淨利息收入 (NII) 展望。
本週重點國際財經大事包括：美國 6 月消費者物價指數 (CPI)、摩根大通等銀行股為企業第 2 季財報季揭開序幕，中國國內生產毛額(GDP) 等。本週操盤筆記 (0714-0719)1. 美企 Q2 財報季關稅戰下第一個財報季，將從本週開跑。
摩根大通銀行 (JPM-US) 執行長傑米戴蒙 (Jamie Dimon) 警告稱，市場對美國總統川普計劃的關稅感到自滿。他在都柏林與副總理賽門 · 哈里斯同場的一個活動中表示，「很不幸地，我認為市場對於關稅消息的反應過於自滿。」戴蒙表示，歐盟與美國之間達成協議十分重要，並補充說關稅框架「必須完成」。
美股雷達
根據《MarketWatch》周四 (10 日) 報導，摩根大通預測散戶投資人將領軍 5000 億美元資金在下半年湧入美股，推動股市再漲 5% 至 10%。該行認為散戶在 5、6 月獲利了結後將重新買進，外資對美股的「抵制」也不會持續。以 Nikolaos Panigirtzoglou 為首的策略師團隊估計，從全年預期的 6300 億美元散戶股票基金買盤中，仍有 3600 億美元尚未進場。
美股雷達
根據《彭博》周四 (10 日) 報導，摩根大通 (JPM-US) 執行長戴蒙 (Jamie Dimon) 批評民主黨過度專注於多元、公平和包容 (DEI) 政策，優先考慮意識形態而非實際解決方案。「我有很多民主黨朋友，他們都是白痴（I have a lot of friends who are Democrats, and they’re idiots,）」，戴蒙周四在都柏林舉行的外交部活動上表示。
歐亞股
根據《金融時報》周四 (10 日) 報導，摩根大通 (JPM-US) 執行長戴蒙 (Jamie Dimon) 警告歐洲領袖，歐洲面臨競爭力問題，在與中美的競爭中「正在落敗」。此外，他還批評全球金融市場對川普關稅威脅過於自滿。「歐洲 GDP 占美國的比重在 10 到 15 年間從 90% 跌至 65%，這不是好現象」，戴蒙在都柏林舉行的愛爾蘭外交部活動上表示。
美股雷達
華爾街大型銀行通過聯準會 (Fed) 今年較寬鬆的壓力測試之後，周二 (1 日) 宣布加發股力和擴大庫藏股計畫，擴大回饋股東。摩根大通 (JPM-US) 宣布季配息提高到每股 1.5 美元，並新授權 500 億美元的庫藏股計畫，周二生效。美國銀行 (BAC-US) 也把股利提高到每股 0.28 美元，富國銀行 (WFC-US) 股利加碼為每股 0.45 美元。
美股雷達
據《商業內幕》報導，在美股連續兩年大漲 20% 後，投資人滿懷樂觀邁入 2025 年，卻在 4 月目睹標普 500 指數跌至熊市邊緣，隨後於上周強勢反彈至歷史新高。經歷動盪的上半年後，華爾街已為下半年的波動做好準備。儘管衰退風險有所下降，仍將面對諸多不確定因素，包括 7 月 9 日即將到來的關稅期限、美國總統川普的「大而美法案」逐步成形、川普與鮑爾的緊張關係持續，以及地緣政治風險仍未消。
美股雷達
美國聯準會 (Fed) 周五 (27 日) 公布年度壓力測試報告，指出全美 22 家大銀行已經做好準備，即使面對嚴峻的經濟衰退仍有足夠的資本緩稱，得以繼續放貸，此結果為銀行提高股息掃除障礙。這是 Fed 金融監理副主席鮑曼 (Michelle Bowman) 上任後的第一次壓力測試。
國際政經
據《財富》(Fortune) 報導，對 Z 世代而言，現在的就業市場充滿矛盾。他們一方面聽到入門級職缺正迅速消失，另一方面又有執行長抱怨找不到人才。但根據摩根大通 (JPMorgan Chase) 戴蒙 (Jamie Dimon)，想要就業有保障並非無解，只要選對所學領域即可。
美股雷達
美股徘徊在歷史新高之際，摩根大通 (JPMorgan Chase) 表示，投資人或許已經躲過地緣政治最糟的部分，但新的考驗即將到來，隨著 7 月 9 日貿易談判期限鄰近，加稅將拖累美國下半年經濟成長放緩，但也可能提高聯準會 (Fed) 降息機率，為目前火熱的人工智慧 (AI) 行情注入新的動能。
美股雷達
摩根大通分析師警告，預期美國經濟在 2025 年下半年陷入衰退的可能性高達 40%。這項預測主要基於不斷升級的關稅，這些關稅將引發「停滯性通膨」情景，即高通膨與緩慢經濟成長並存，如同 1970 年代美國所經歷的困境。摩根大通在一份中期展望報告中，將美國 2025 年 GDP 成長預期，從早前的 2% 大幅下調至僅 1.3%，指出關稅帶來的「停滯性通膨衝擊」是下調展望的核心驅動力。
國際政經
綜合外媒周三 (18 日) 報導，在以色列與伊朗衝突升高之際，中東戰略要道荷莫茲海峽 (Strait of Hormuz) 傳出潛在封鎖訊號，引發能源市場高度警戒。投行摩根大通預警，若海運遭干擾，布蘭特原油價格恐飆上每桶 120 至 30 美元；與此同時，波斯灣與紅海一帶的油輪戰爭風險保險費也迅速上揚，為原油與液化天然氣 (LNG) 全球運輸帶來不確定性。
國際政經
中東緊張局勢急劇升級，觸發國際油價劇震。美國西德州原油期貨價格與布蘭特期油價格今 (13) 日早盤飆漲 8%，創階段新高。摩根大通(JPM-US) 最新分析警告，若中東衝突進一步擴大，油價恐飆升至每桶 120 至 130 美元，主因全球關鍵航運要道霍爾木茲海峽若遭封鎖，將重創石油供應。
美股雷達
據《CNBC》周三 (11 日) 報導，摩根大通 (JPM-US) 執行長戴蒙 (Jamie Dimon) 表示，疫情時期協助支撐美國經濟的政府支出和貨幣政策效應已經消退，這使得美國在未來幾個月容易出現經濟衰退。戴蒙周二在摩根士丹利 (MS-US) 年度金融研討會時表示：「我認為實際數據很快就會惡化。
美股雷達
據《商業內幕》周五 (6 日) 報導，前摩根大通 (JPM-US) 首席市場策略師科拉諾維奇 (Marko Kolanovic) 預測美股將修正 5-10%，川普與馬斯克衝突可能成為觸發因素。科拉諾維奇周四在 CNBC 節目中分析，特斯拉 (TSLA-US) 是散戶投資人最大持股，其股價下跌可能觸發更大規模的市場回檔。
外匯
摩根大通 (JPM-US) 全球宏觀研究主管 Luis Oganes 近日就聯準會 (Fed) 政策、美國財政危機、美元與人民幣匯率走勢等核心議題展開深度分析。與此同時，高盛近日亦針對人民幣匯率穩定性發表看法，雙方從不同角度解讀當前全球金融市場的關鍵變量。