高盛
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華爾街五大投行摩根大通 (JPM-US) 、美國銀行 (BAC-US) 、花旗 (C-US) 、高盛 (GS-US) 、摩根士丹利 (MS-US) 上周陸續交出成績單，表現亮眼。就 2024 年的收入來看，各大行收入由高至低分別為：摩根大通 1,805.93 億美元，較上年增加 11.2%；美銀為 1,018.87 億美元，較前一年增加 3.4%；花旗為 811.39 億美元，較前一年增加 3.4%；摩根士丹利 617.61 億美元，較上年增加 14.1%；高盛 535.12 億美元，較上年增加 15.7%。
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高盛在最新報告指出，隨著中國新的人工智慧 (AI) 模式逐漸興起並挑戰美國在該領域的主導地位，對沖基金也在觀望美國培育的本土 AI 熱潮是否會持續下去。由於中國平價 AI 模型的日益普及，動搖了投資人對美國 AI 獲利能力的信心，那斯達克期貨周一 (27 日) 暴跌，科技股下跌。
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在賭城拉斯維加斯有句話說得好：「每個人都喜歡賭徒，直到他們輸光為止。」。言外之意是好運總有盡頭，股市亦是如此。一直密切關注股市動態的高盛分析師認為當前市場已經過熱，未來可能出現高達 30% 的回檔。高盛的分析師團隊致力於分析股市數據，試圖預測可能對高盛及其客戶持股造成重大損失的衰退。
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高盛首席經濟學家 Jan Hatzius 周二 (21 日) 報告指出，儘管川普總統於就職之日宣布的關稅政策比預期更為溫和，白宮卻有可能提高對汽車及來自中國進口商品的關稅。這項政策變化將可能激發美國貿易夥伴的報復行為，引發美股潛在下跌。報告對過去的貿易戰進行了分析，指出中國曾對美國農產品和原材料等實施報復性關稅。
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在川普上任首日發表多項政策後，高盛評論認為，整體貿易基調比預想的溫和。高盛首席經濟學家 Jan Hatzius 表示，川普上任首日的貿易聲明「比預期更溫和」，並補充說：「川普對中國的評論明顯不如總統競選期間，甚至不如他當選後最近的評論那麼鷹派。
歐亞股
高盛研究團隊本周發布報告，針對川普 2.0 可能的關稅政策做出預測。高盛認為，川普不會在上任的前兩天就迅速課徵關稅，預計把從中國進口的商品的關稅稅率平均提高 20%，但非消費品的稅率可能高達 60%。川普在就職首日也未馬上提高關稅，僅表示計畫在 2 月 1 日之前，對墨西哥和加拿大實施高達 25% 的關稅，符合高盛的預測。
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華爾街投行高盛集團 (GS-US)執行長 David Solomon 周三 (15 日) 說，多年來的 IPO 荒即將結束，並稱市場情緒正在改變，併購 (M&A) 和 IPO 活動料將出現動能。Solomon 在網路設備大廠思科主辦峰會上接受思科執行官 Chuck Robbins 訪談時表示，「情況會好轉」，並稱在川普下周一 (20 日) 宣誓就職總統前，資本市場普遍顯現復甦跡象。
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高盛 (GS-US) 第 4 季獲利成長一倍以上，得益於銀行家從交易、債務銷售和交易強勁中獲得更多費用，推動股價在周三 (15 日) 盤前上漲 3%。這家華爾街巨頭周三公布，截至 12 月 31 日當季獲利增至 41.1 億美元，合每股攤薄獲利 11.95 美元；而去年同期的獲利為 20.1 億美元，合每股攤薄獲利 5.48 美元。
外匯
美國上周公布去年 12 月非農就業報告後，美元持續走強，超預期的數據展現就業市場強勁，給聯準會 (Fed) 今年降息期貨潑了盆冷水。美元指數周一 (13 日) 一度衝破 110 大關，為 2022 年 11 月以來首見，一個月漲幅近 3.7%。
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高盛分析師下修聯準會今年降息預測，從 3 次降至兩次，分別預計在 6 月和 12 月實施，並認為 2026 年還會再降息一次，最終聯邦基金利率將落在 3.5% 到 3.75% 之間。高盛的預期轉變是在 12 月非農就業數據強於預期之後發生的，這引發了更多押注，認為聯準會將沒有立即的動力繼續降息。
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超微半導體 (Advanced Micro Devices)(AMD-US) 周五 (10 日) 股價下跌 4.76%，至每股 116.04 美元，此前高盛 (Goldman Sachs) 將超微的股票評級從買入下調至「中性」，並指出該公司表現不佳及面臨周期性挑戰。
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華爾街投行高盛集團 (GS-US) 周四 (9 日) 發出悲觀警告稱隨著美債殖利率上升、估值過高和利率進一步下調不確定性逼近，當前美股與加密貨幣「完美的」定價恐難持續，很容易出現回檔。高盛策略師 Peter Oppenheimer 在寫給客戶的備忘錄中說：「近期美股強勁反彈使得當前股市估值趨於完美。
國際政經
根據高盛對 2025 年亞洲經濟的最新展望報告，主要影響因素包括中美貿易摩擦、貨幣政策調整、房市動態及各國經濟成長前景，而亞洲通膨壓力總體較低，為大多數國家貨幣寬鬆政策提供空間。報告指出，中美貿易關係仍是今年亞洲經濟的主要外部不確定性之一，美國恐對中國和越南等國加徵更多關稅，這將對中國出口環境造成更大壓力。
國際政經
距離川普 20 日就職美國總統倒數不到兩周，高盛、摩根大通和美國銀行最新預估，只要他對中國、歐洲和加拿大加徵的關稅不會引發嚴重通膨，今年美國經濟表現將十分強勁。《財富中文網》報導，由於 AI 反彈才剛開始，通膨正接近目標範圍，就業也相當穩定，多數分析師對今年美國經濟感到樂觀，但川普是最大變數，這位共和黨政客的捲土重來讓人對未來經濟走勢不禁產生疑問。
大陸房市
華爾街投行高盛 (GS-US) 最新預估，由於目前未售出的住房庫存量超過兩年需求量，若沒有強有力的政府干預，中國房價恐再下跌 20% 至 25%，較高點腰斬約一半。高盛指出，雖然中國政府近期推出一些刺激政策，但要真正穩定房市，恐須投入數兆人民幣。
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高盛在最新報告中，下修 2025 年聯準會降息預測，從 1% 降至 0.75%。報告指出，核心個人消費支出物價指數 (PCE) 通膨反彈的幅度被誇大了，儘管 9 月到 11 月年增率為 2.5%，但仍符合持續通縮的趨勢。此外，就業市場趨緊，薪資增長放緩至年增 3.9%，與未來幾年生產力增長 1.5-2% 的環境下，達到 2% 通膨目標相符。
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進入歲末年終，各大投資機構展望 2025 年，貝萊德 (BLK-US) 預估美股將繼續領跑全球，AI 快速發展將推動企業獲利走增，尤其是在科技領域，川普減稅與鬆綁監管政策可能進一步支撐市場，高盛集團 (GS-US) 則預估標普 500 指數將漲破 6500 點，包括股息在內的總報酬率可達，瑞銀 (UBS-US) 則在投資策略中建議「增持」英國股市，對美股未大幅「增持」則因為美股估值處於歷史高點。
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在 2024 年末，高盛分析師 Peter Callahan 提出 2025 年美國科技業展望，預測人工智慧（AI）仍是主旋律。2024 年，美股那斯達克 100 指數預估將上漲約 34%，這是 22 年來第 18 次上漲。Callahan 指出，今年科技股呈現明顯的擴散特徵。
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據《Investing.com》周五 (27 日) 報導，高盛 (Goldman Sachs) 預測，美國聯準會 (Fed) 將於 2025 年 3 月進行下一次 25 個基點 (1 碼) 的降息。該投行於周五的報告中表示，預計在 3 月展開降息之後，Fed 將在 6 月和 9 月再度進行兩次相同幅度的降息。
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高盛 (GS-US) 近日發布 2025 年 2025 年全球宏觀經濟及市場展望報告，並更新 2025 年貨幣政策和通膨趨勢預期，取消原先預估聯準會 (Fed) 將在 1 月降息，最新預估終端利率將介於 3.5% 到 3.75%，此前預估範圍則為 3.25-3.5%。