高盛
高盛集團近期發表題為《高技術製造業是否已成為的中國下一個增長引擎？》的報告，剖析中國高技術製造業在經濟轉型中的角色與潛力。報告指出，過去十年，中國高技術製造業已成為經濟增長的重要推動力，其年均貢獻實際 GDP 增速達 1.1 個百分點，尤其在疫情期間表現突出，2021 年貢獻一度超過 2 個百分點。
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若要說空頭目前控制了美股，這是種輕描淡寫的說法。事實上沒人能掌控一切，或者說其實沒有人真正知道會發生什麼，退出是更安全的選擇。但對於那些將地緣政治衝突、國會山莊陰謀和企業活動轉化為層層假設、風險評估，並最終轉化為數字的策略師來說，預測 12 月可能發生的事情至少能帶來一些清晰度，而不是試圖根據今天所知的情況來理解明天的收盤價。
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高盛 (GS-US) 執行長所羅門周三 (12 日) 對福斯商業新聞表示，他預計今年首次公開募股 (IPO) 數量將會增加。他在接受新聞頻道採訪時表示：「過去幾年 IPO 一直比較低迷，而今年的 IPO 數量較多，預計今年 IPO 數量會有所增加。
根據《路透》引述三位不願具名的知情人士透露，美國銀行已於本周在紐約等地裁減部分投資銀行部門的職位。消息人士指出，此次裁員影響了初級銀行家，包括分析師和助理。其中一位消息人士表示，少數被裁減的員工可能會被重新部署到公司內的其他類似職位。一些報導稱，此前美銀一直堅持立場，依靠凍結招聘和自然減員來減少員工人數。
近日，多家投行下調今年美國經濟成長預期，摩根士丹利 (下稱大摩)(MS-US) 與高盛 (GS-US) 上周六 (8 日) 將今年美國 GDP 成長預期分別從此前的 1.9% 下調至 1.5%，以及 2.2% 降至 1.7%，這是高盛兩年半來首次調降，高盛還將今年核心 PCE 物價指數上調至 3%，甚至預警未來一年經濟衰退機率達 20%。
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華爾街投行高盛 (GS-US) 周一 (10 日) 表示，避險基金上周五 (7 日) 以兩年多來最大的規模平倉單個股票，一些活動堪比 2020 年 3 月，當時投資組合經理在新冠疫情期間削減了市場部位。美國主要股指上周五暴跌，那斯達克下跌 4%，市場擔心川普關稅政策將使美國這個全球最大經濟體陷入衰退。
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自 2025 年以來，AI 交易經歷了劇烈波動，DeepSeek 的崛起更是重挫美股。不僅讓投資人開始懷疑 AI 交易盛宴是否已經結束？高盛分析師哈蒙德 (Ryan Hammond) 和柯斯汀 (David J. Kostin) 在最新報告中表示，雖然短期內市場需要「部位出清」或經濟數據改善才能扭轉局面，但 AI 技術的持續進步和獲利成長最終將吸引投資人回歸。
美股三大指數上周普遍下跌，標普 500 指數下跌近 3%，那斯達克 100 指數下跌 2.8%，羅素 2000 指數下跌 3.7%，而若不是聯準會 (Fed) 主席鮑爾上周五 (7 日) 發言提振市場情緒，跌幅可能更大，華爾街投行高盛分析美股動盪十大原因，其中衰退擔憂、關稅問題及技術面疲軟等因素佔據重要位置。
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高盛頂級宏觀交易員 Schiavone 警告，美股當前的脆弱性顯示，最痛苦也最有可能出現的情況是長達三年的熊市——不是一場劇烈的危機，而是一個緩慢的下跌，沒有明確的重置時刻。Schiavone 認為，美國消費信心正在走弱、通膨持續存在，以及全球資本正在加速輪動，這些因素都顯示美股仍然脆弱，雖然短期內可能出現緩解性反彈，但若沒有重大的信貸事件來迫使市場重置，那麼美股可能會重蹈 2001-2003 年的覆轍，即多次出現虛假底部，並不斷創下新低。
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高盛報告顯示，在周四 (6 日) 由科技股引發的股市拋售中，對沖基金選股和多重策略基金損失約一半的平均年收益。由於美國總統川普本周的關稅政策導致美國經濟前景不明朗，華爾街受到打擊，那斯達克指數周四自去年 12 月觸頂以來跌入修正區。對沖基金持有多頭部位的科技、媒體和電信公司，股價暴跌最為明顯。
瑞銀 (UBS) 近來發佈一份關於新興市場與亞太地區股票策略的報告，聚焦新興市場整體表現、各地投資前景以及深入剖析中國股市反彈進程。今年以來，新興市場表現普通，MSCI 新興市場指數年初至今僅上漲約 2%，低於已開發市場的 3% 漲幅，若剔除中國，新興市場表現更弱，將跑輸發達市場 5%。
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最新消息指出，知名投行高盛 (GS-US) 正準備進行一年一度的裁員計畫，並將這一常規調整提前至今年春季進行，往年通常在下半年進行，而本次裁員重點是副總裁職位。知情人士透露，此次裁員比例將在 3% 至 5% 之間，與往年裁員規模大致相當。由於近年來高盛在整體招聘過程中增加了過多副總裁職位，公司打算通過裁員來優化人力結構。
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由於對美國經濟增長乏力的擔憂，高盛集團策略師下調了對美股全年獲利預期，並認為標普 500 指數短期內面臨上行阻力，即使出現反彈，可能也只是暫時的。高盛首席美股策略師 David Kostin 在報告中指出，上周隨著標普 500 指數一度回吐了 2025 年的漲幅，投資者對這一指數的曝險下調，但撤離的程度，還不足以引發「持倉低迷導致的戰術上行」。
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據《路透》周二 (4 日) 報導，高盛 (Goldman Sachs)(GS-US) 董事長兼執行長蘇德巍 (David Solomon) 在澳洲一場會議上表示，美國總統川普 (Donald Trump) 決定加徵關稅是其「創造公平競爭環境」計畫的一部分，他認為當前貿易環境不公平，但最終結果仍存在不確定性。
高盛最新表示，中國三大電信商正悄然成為中國 AI 大潮下的核心受益者，因他們除直接參與雲端運算業務外，還透過為其他雲端公司如阿里巴巴提供基礎設施服務間接參加 AI 盛宴。該投行也因此將三大電信商未來 12 個月目標價上調 8% 至 14%。高盛分析師郭勁 (Jin Guo) 周三 (25 日) 出具研究報告說，中國移動(600941-CN)(00941-HK) 、中國電信 (601728-CN)(00728-HK) 和中國聯通 (600050-CN)(00762-HK) 三大營運商正從兩大關鍵領域獲益，一是客戶部署 AI 應用，其次則是阿里巴巴等雲端運算業者對 AI 基礎設施的投入，將增加對營運商數據中心 (IDC) 和專線服務的需求。
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在美國總統川普領導下，美國銀行 (BAC-US) 為適應新的商業環境，取消部分的多元化措施，也不再要求招聘經理考慮多元化候選人群體的規定。加入同業行列。《路透社》報導，這一變化反映了華爾街公司最近在政治和法律壓力下削減多元化舉措的情況。上周，花旗集團 (C-US) 表示，除當地法律要求外，其將放棄候選人和面試小組多元化的政策。
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近期，各大國際投資機構向美國證券交易委員會（SEC）提交 13F 報告，公布截至 2024 年 12 月 31 日的第四季持倉情況。根據 Wind 整理的數據，「股神」巴菲特在此期間加倉了西方石油，段永平的操作與巴菲特「神同步」；而橋水基金則逐步止盈科技股，與貝萊德的操作截然相反，後者則全面加注「美股七巨頭」。
大陸政經
中國定 3 月 4 日與 5 日先後召開全國政協會議與全國人大會議，以下是高盛出的「兩會」前瞻。核心預測:◆GDP 目標: 維持「約 5%」增長目標，2025 年實際增速或放緩至 4.5%◆CPI 目標: 從 3% 下調至 2%(高盛預測實際 CPI 為 0.4%)，通縮壓力仍存◆財政赤字: 從 3.0% 上調至 4.0%(歷史新高)，政府債券淨發行額增至人民幣 13 兆元 (2024 年 9 兆)◆政策重點: 消費刺激、穩地產、AI / 高階製造投資關鍵議題分解1. 經濟增長中央目標維持「約 5%」，地方加權目標微降至 5.3%2024 年實際增速 5.0%，2025 年預計 4.5%(仍在目標區間)2. 物價與通脹CPI 目標下調至 2%，西藏外所有省份同步調整若 CPI 低於目標，或加大需求刺激力度3. 財政政策財政赤字目標提高至 GDP 的 4.0%，為歷史新高，表明政府將加大財政支出以支持經濟增長。
美股雷達
路透周一 (24 日) 報導，高盛 (GS-US) 數據顯示，在截至 2 月 21 日的兩周內，避險基金以 6 個月來最快速度撤出美國科技和媒體股，而此時正值輝達 (NVDA-US) 準備公布最新財報之際。輝達本周公布的財報被視為新興人工智慧 (AI) 產業的風向球。
A股
高盛最新發布《是時候實施「A 計畫」》研究報告，預測中國 A 股市場即將迎來階段性反彈機會，並強調小型股及科技創新板塊將成為主要受惠者。報告指出，當前 A 股與 H 股市值溢價收窄至 14%，若回歸歷史均值，估值上漲空間約 10%，且政策支持與全球資金回流將成為關鍵催化劑。