關稅
台股新聞
針對近期半導體產業所面臨的政策與匯率風險,中美晶 (5483-TW)、環球晶 (6488-TW) 與台特化 (4772-TW) 董事長徐秀蘭表示,從媒體報導觀察,台美對等關稅磋商第二輪已告段落,台灣目前應落入「綠燈區」,預期結果不會太差,期望台灣最終能爭取到有利結果。
台股新聞
加權指數今日開低走低,終場下跌 324.06 點,收在 22256.02 點,成交量 3542.68 億。觀察三大法人今天籌碼動向,外資賣超 31.22 億元,投信賣超 7.41 億元,自營商賣超 6.72 億元,三大法人合計賣超 45.34 億元,其中,投信由買轉賣,自營商連續三日賣超,外資則終止連續四日買超,由買轉賣。
隨著美國總統川普對特定國家關稅恢復執行的 7 月 9 日最後期限只剩下 10 天,白宮似乎難以實現其在關稅暫停期間承諾的全面性全球貿易改革。儘管川普的高級顧問在上周表示,預計將與多達十幾個美國最大貿易夥伴在截止日期前完成協議,但這些協議的本質引發了廣泛質疑,其對全球經濟和美國盟友與對手的關係都具有高度利害關係。
《彭博》報導,2025 年上半年,全球金融市場劇烈動盪,原先由華爾街主導的投資邏輯出現劇烈轉向,高盛資產管理公司指出,原本以美國為核心的中期投資策略幾乎全面失效,市場正在經歷「結構性的重大轉變」。美元動盪失勢 貶值壓力加劇美國總統川普推出高關稅與低稅負政策,加上地緣衝突升溫,顛覆了年初市場對美元與美股的高度期待,美元走弱、美股震盪,歐洲與新興市場資產反而成為資金新寵,全面重塑資產表現版圖。
對超過十位企業主管與基金經理的訪談顯示,受到歐洲穩定的政策環境與基礎設施、國防支出的激勵,投資者和企業正越來越多地將資金與業務重心轉向歐洲。相較之下,美國市場因美國總統川普反覆無常的關稅政策而風險大增,不再被視為穩定投資地。根據《路透》報導,隨著 7 月 9 日美歐貿易談判期限迫近,川普揚言若未達成協議將對歐盟商品徵收高達 50% 關稅,市場風險大幅升高,投資人明顯開始將資金撤出美國。
港股
港股周一 (30 日) 三大指數集體收跌,恒生指數收挫 0.87% 或 211 點,至 24072.28 點,恒生科技指數跌 0.72%,國企指數跌 0.96%。今天也是上半年最後一個交易日,累計恒指半年漲 20%,科指漲 18.68%,國企指數漲 19.05%。
基金
以色列與伊朗暫時停火,中東戰況緩和,加上美國聯準會主席鮑爾 (Powell) 表示,若通膨不如預期高,且就業市場轉弱,降息可能來的更早。野村投信表示,台灣股市緊貼美股走勢,台股漲升的力道將可望變大,目前融資餘額探近五年低位,浮額減少、籌碼凝聚,多頭動能有望延續,加上台積電領銜多檔 AI 概念股營收續創新高,為台股增添多頭信心,AI 依然是目前市場主軸,並且未來數季能見度還是最高,雖然近期股價漲多拉回震盪,但資金沒有明顯撤出,主流地位依舊穩固,整體來說,資金雖然輪動快速,但操作焦點仍圍繞 AI 族群。
日本 5 月工廠產出增長大幅放緩,遠遜於市場預期。日本政府周一 (30 日) 公布數據顯示,受美國對汽車徵收關稅等外部需求疲軟影響,工業活動承壓。經濟產業省的數據指出,5 月工業產出僅增長 0.5%,遠低於市場普遍預期的 3.4% 增幅,而上個月為下降 1.1%。
台股新聞
台股市場即將進入第三季,凱基投顧今 (30) 日指出,預料下半年行情「旺季不旺亂多方,評價不貴撐市場」,尤其「川劇變臉」仍將是不時上演的劇碼,建議投資人第三季保持耐心採區間操作,而第四季否極泰來。凱基投顧認為,下半年的台股行情走勢可用四句話形容─企業獲利頻下調、行情難免續動搖、三季走勢恐低潮、年底重新展英豪,儘管川普關稅政策最壞的時刻已過,但市場陰霾仍未完全散去,也就是修正空間已滿足,修正時間猶未足。
基金
2024 年全球市場因 AI 與機器人技術的快速發展掀起投資熱潮,相關概念股表現亮眼,吸引大量資金湧入。然而,進入 2025 年後,市場情勢明顯轉變,美國總統川普重返政壇,關稅政策反覆、加上中東地區地緣政治與降息時程不確定性增高,投資人開始意識到,過度集中於美國市場或單一產業的投資策略,已難以應對當前的挑戰。
專家觀點
由於美國債務疑慮升溫,美元指數近期再度走弱,使得台幣一度升破 29 元大關,創下近年新高。台幣升值雖有助外資資金流向台股,但卻也讓出口導向的台廠叫苦連天,尤其是毛利率較低的電子零組件與傳統產業,利潤空間被進一步壓縮。更雪上加霜的是,川普 90 天關稅豁免期即將於 7 月到期,彭博社報導指出,美國可能對部分科技產品加徵關稅,這將直接推高台廠的出口成本,預期關稅談判將掀起新一輪震盪。
美股雷達
美股從 4 月的低點迅速反彈並創下歷史新高,標普 500 指數 27 日收在歷史高點。隨著 2025 年上半年接近尾聲,主要風險幾乎已全部消除。從關稅驅動的通膨壓力,到相互矛盾的經濟訊號和不明朗的數據,未來的道路絕非一帆風順。安永首席經濟學家達科 (Greg Daco) 表示,市場將看到由關稅引發的通膨再次加速,「「經濟面臨更大的壓力,這將導致收入下降和消費者支出放緩。
國際政經
美國總統川普週日 (29 日) 表示,對大部分國家的對等關稅 90 天暫緩期 7 月 9 日期滿後,他無意延長。美聯社報導,川普說,在大限將屆之際,相關通知信將會「很快」寄出。川普在福斯新聞頻道(Fox News Channel)27 日預錄、29 日播出的新聞節目「週日早晨談未來」中表示,我們將會檢視各國對待我們的態度,他們對我們是否友善,或是並非如此。
美國總統川普近日在接受福斯新聞專訪時透露,已為中國字節跳動旗下短影音平台 TikTok 美國業務找到買家,並形容是一群「非常富有的人」,但具體交易細節將於兩週後對外說明。川普表示,TikTok 在 2024 年總統大選期間曾協助他吸引大量年輕選民,因此他特別關注該平台的未來發展。
本週重點國際財經大事包括:美國最新非農就業報告出爐,主要經濟體公布最採購經理人指數 (PMI),川普關稅大限將至。此外,本週還有多位聯準會 (Fed) 官員發表談話,其中包括主席鮑爾、今年聯邦公開市場委員會 (FOMC) 投票委員古爾斯比 (Austan Goolsbee) 等人。
儘管美國運動服飾巨頭 Nike (NKE-US) 公布了近三年來最糟糕的季度財報,淨利潤年比暴跌 86% 至 2.11 億美元,營收也創下自 2022 年第三季以來的新低,但轉型前景仍獲市場肯定,Nike 股價在週五(27 日)大漲 15.19%,創下近年單日最大漲幅。
最新美國通膨數據顯示,物價漲幅高於預期,引發市場對經濟放緩的憂慮。運動品牌 Nike(NKE-US) 就指出,由於關稅與價格調整延後,企業已承受高達 10 億美元的損失,反映整體企業面臨漲價與成本上升雙重挑戰。根據《CNBC》報導,ITS 物流公司總裁 Ryan Martin 指出,近期多種商品如服飾與消費品出現 8% 至 15% 的重新標價,線上與線下皆受波及,形成新一波「通膨放大器」。
國際政經
儘管中國商務部已證實,中美雙方達成初步協議,美國同意取消部分對華貿易限制,中方也承諾依法加速對稀土出口的審批流程,但中國仍對美國近期與多國洽談的關稅條款表示嚴重關切,並對其中可能損害中國利益的「二級關稅」條款感到不滿。週六(6 月 28 日)晚間,中國商務部就發布記者問答,明確指出「中方堅決反對任何一方以犧牲中方利益為代價達成交易,換取所謂關稅減免」。
美股雷達
標普 500 和那斯達克綜合指數周五 (27 日) 創下收盤新高,但就在本周交易即將結束之前的幾個小時,美國總統川普突然亮出關稅牌,宣布立即終止與加拿大的所有貿易談判,以報復加拿大對美國科技巨擘徵收數位服務稅,導致股市一度下跌。川普周五在 Truth Socail 上發文說:「基於這個惡劣的稅目,我們在此終止與加拿大的所有貿易談判,且立即生效。
健身器材廠喬山 (1736-TW) 商用及家用市場下半年業績成長動能強勁,力拚全球商用市占達 50%、家用中長期占 30% 的目標,全年營運有望再往上,激勵喬山本周大漲 2 成,並站回半年線。 喬山本周漲幅 20%,周三 (25 日) 亮燈漲停,周四 (26 日) 漲至本周高點 183.5 元,一舉站回半年線,雖然周五 (27 日) 以 174 元收黑,不過周線連 2 紅。