關稅
本週重點國際財經大事包括：美國 4 月消費者物價指數 (CPI)、生產者物價指數(PPI)、進出口物價指數，聯準會(Fed) 包括主席鮑爾在內官員談話，美國零售業沃爾瑪 (WMT-US)、中國零售業阿里巴巴(BABA-US)(09988-HK) 公布財報，科技業方面則有思科 (CSCO-US)、應材(AMAT-US) 以及 CoreWeave(CRWV-US)。
國際政經
日內瓦正舉行的中美高層經貿會談備受關注。上海對外經貿大學教授應品廣表示，能否達成實質成果，要看美方態度是否轉變。如果美國繼續堅持「美國優先」與「脫鉤斷鏈」的對抗策略，會談將難以取得突破。應品廣指出，若美方真正落實「相互尊重、公平正義、合作共贏」，例如取消對中國加徵的關稅、終止高科技封鎖，中方願意以更大開放姿態積極回應，推動中美經貿關係重回正軌。
國際政經
美國總統川普於美東時間 5 月 10 日在 Truth Social 發文指出，美方與中國官員在瑞士舉行的美中高層會談氣氛友好並具建設性，雙方已達成「全面重啟」共識。他表示：「這是一場非常成功的會議，討論了許多議題，達成了許多共識。」川普強調，美方期待中國對美國企業開放市場，並聲稱「取得巨大進展」，但未說明具體成果。
紐約聯邦儲備系統公開市場操作帳戶 (SOMA) 經理 Roberto Perli 於近日警告，4 月一場與掉期利差有關的大型槓桿交易在市場中遭遇平倉，導致美國長天期公債殖利率急劇上升，流動性嚴重惡化，堪稱 1987 年以來最劇烈的一週波動。此次波動起於美國總統川普 4 月 2 日對多數貿易夥伴宣布新一輪高額關稅，引發市場避險潮，資金湧入美債，但數日後，殖利率急轉直上，30 年期美債殖利率在一週內暴漲近 50 個基點，觸及 4.840%，創下自 1987 年以來單週最大漲幅。
美國總統川普宣布與英國達成「突破性」貿易協議，市場將焦點轉向美中關稅談判。投信法人指出，在川普丟出對等關稅震撼彈迄今，市場已大部分反映這項不確定性，後續不易再出台更驚嚇的稅率或政策；且關稅暫緩 90 天加速備貨有利第二季營運，5 月大盤有機會呈現看回不回的反彈格局，個股表現將優於大盤，但下半年不確定性將壓抑獲利預估與股票評價。
儘管美國聯準會（Fed）日前決議按兵不動，紐約聯準銀行 (NY Fed) 最新公布的 4 月調查卻傳遞出不同訊號——消費者對中期通膨的預期升至近三年新高，且對財務與就業前景的信心大幅下滑。這份「過期」的數據看似已成舊聞，但對於正值通膨與經濟成長拉鋸的重要時刻，卻成為觀察未來政策走向的重要風向球。
美股雷達
《彭博》週五 (9 日) 報導，美國總統川普對進口商品加徵關稅，正對全球民生供應鏈帶來新一波衝擊。全球最大紙漿出口商、巴西的 Suzano SA 日前警告，出口美國的漂白闊葉紙漿出貨量因關稅措施大幅減少，恐再度影響衛生紙等生活必需品的供應穩定。
《Zerohedge》報導，美國總統川普 9 日再度高調看多股市，呼籲投資人「現在是買股的時候」，強調美國經濟即將「像火箭般起飛」，隨著新一波貿易協議陸續展開，市場動能將全面啟動。儘管川普向來以激進言論著稱，但作為現任總統，他對經濟與金融體系的影響力不容小覷。
國際政經
針對「每日電訊報」報導英國首相施凱爾 (Keir Starmer) 已將中企投資否決權交予美國一事，英國財政部首席秘書瓊斯強力否認，稱英美貿易協議中沒有類似條款。美國總統川普 8 日宣布與英國首相施凱爾達成貿易協議，將降低英輸美鋼鐵和汽車的關稅，並促進雙邊貿易。
據《CNBC》周五 (9 日) 報導，在 2025 年美國企業財報電話會議中，「關稅」擠下人工智慧 (AI) 成了最新的熱門話題。根據對 AlphaSense 所彙整財報會議記錄的分析，標普 500 指數上市公司在第一季財報會議中提及「關稅」的次數超過 350 次，而同期間提到「AI」的僅不到 200 次。
國際政經
歐洲央行管委會成員、立陶宛央行長 Gediminas Simkus 周五 (9 日) 表示，由於美國關稅政策的影響尚未完全顯現，且通膨預計將持續放緩，歐洲央行需要進一步降息。在冰島首都雷克雅維克舉行的經濟會議上，Simkus 受訪時指出，儘管歐元區經濟在年初表現尚可，但近期的地緣政治趨勢，包括美國總統川普發出的貿易威脅，已對經濟造成不利影響。
美股雷達
《彭博》報導，川普政府展開新一輪貿易談判，初期鎖定約 20 個貿易夥伴，涵蓋大型出口國與規模較小的經濟體，展現白宮試圖建立可複製協議範本的戰略布局。多位知情人士透露，美國貿易代表署 (USTR) 已就首波談判對象向國會簡報，川普政府盼藉由與各類型經濟體快速達成協議，作為日後擴大談判基礎。
美股雷達
美國總統川普於週五 (9 日) 在白宮表示，美方對進口商品設定的最低 10% 基準關稅仍將持續執行，但也開放「特例」空間，條件是其他國家若能對美展現「特殊作為」，或可酌情考慮豁免。川普接受記者提問時指出：「總是會有一個基準。當然，有可能出現「例外晴況」。
美股雷達
市場靜待美中破冰貿易談判與川普中東行，美股主指週五 (9 日) 變化不大。綜觀本週，標普累計跌幅跌 0.47%，那指週線收黑 0.27%，道瓊週跌 0.16%。價值股表現優於成長股。自美英簽署協議後，川普週五強調多項貿易協議正密集磋商中。川普將於 13 至 16 日訪問中東的沙烏地阿拉伯、卡達和阿拉伯聯合大公國，可能討論石油、貿易和核議題等。
根據《MarketWatch》周五 (9 日) 報導，雖然美股近期反彈強勁，但高盛最新報告警告，市場短期內恐面臨高達近 20% 的回檔壓力，主要來自貿易戰升溫、美國經濟衰退風險上升以及美股估值偏高等不利因素。高盛經濟學家警告：衰退機率達 45%高盛首席政治經濟學家菲利普斯 (Alec Phillips) 指出，川普近期與英國簽訂貿易協議時的言論暗示，未來多數國家可能面臨比川普重返白宮前更高的關稅水準。
隨著美國面臨通膨升溫與失業率可能攀升的雙重壓力，多位聯準會 (Fed) 官員近日在不同公開場合針對貨幣政策與貿易風險發表看法，強調在高度不確定的環境下，穩定通膨預期仍是政策核心目標。儘管市場對降息的討論升溫，官員普遍表態仍須觀察數據發展，尤其是川普政府新一輪關稅政策對經濟與物價的影響。
《CNBC》周五 (9 日) 報導，美國與中國即將於本周末在瑞士展開高層貿易會談，被視為兩國經貿關係「破冰」的重要契機。這場會議將由美國財政部長貝森特 (Scott Bessent)、貿易代表格里爾(Jamieson Greer) 與中國國務院副總理何立峰領銜出席。
根據《CNBC》周五 (9 日) 報導，美國總統川普對中國商品加徵超過 145% 高關稅的措施正式生效，首批受影響的貨櫃船已陸續抵達美國洛杉磯和長灘兩大港口。根據 MarineTraffic 數據，已有 7 艘從中國出發的貨船停靠美國港口，另有 5 艘貨船即將抵達，總計超過 12,000 個貨櫃正面臨高額關稅。
美股雷達
在消費者、企業董事會和華爾街，隨著關稅影響和潛在經濟衰退的不確定性日益增加，川普第二屆政府上任之初帶來的經濟樂觀情緒迅速消退。根據《CNBC》與 SurveyMonkey 最新本季小型企業調查，企業主也經歷了類似的轉變。根據調查數據，只有 30% 的小型企業主認為當前的經濟狀況優秀或良好，而 70% 的小型企業主認為當前經濟狀況一般或不佳。
美股雷達
截至 5 月 7 日，美國股票基金連續第 4 周出現資金流出，因貿易關稅的不確定性以及投資人等待中美貿易談判以尋找更多線索。LSEG Lipper 的數據顯示，投資人本周從美國股票基金淨撤出 162.2 億美元，為 3 月 19 日以來的最大單周淨銷售額。