股市
儘管伊朗戰爭持續延燒、油價強勢突破每桶百美元大關，美國股市週一（11 日）再度締造歷史紀錄，展現出令市場人士既驚嘆又不安的韌性。根據《MarketWatch》報導，標普 500 指數週一上漲 0.2%，收盤首度站上 7,400 點，創下歷史新高。
台股新聞
台股進入 4 萬點新紀元，盤面上「千金股」俱樂部成員爆滿，其中 AI 供應鏈的核心耗材 —— 高階 CCL（銅箔基板）龍頭台光電(2383-TW)，股價從年初的 1,500 元一路狂奔至 4,800 元，漲幅驚人。看著手中翻倍的獲利，投資人開始陷入掙扎：「現在不賣，會不會富貴如浮雲？但賣了又漲怎麼辦？」報價天王林信富分析師在優分析的《股民想知道》節目中，特別分享了他在高檔震盪時的「賣股鐵則」，並點名一檔不到百元的轉型黑馬。
專家觀點
從「資金過剩」看懂資產差距的真正來源近幾年，台灣出現了一個很值得深思的現象。一方面，多數人明顯感受到生活壓力上升，物價變高、支出增加，甚至開始出現「錢變薄了」的體感；但另一方面，整體社會的資金規模卻不斷創新高。銀行存款餘額突破 60 兆元，根據金管會統計，截至今年 3 月底，資產淨值超過新台幣 1 億元的人數已達 2.3 萬人，且仍持續快速增加。
美股雷達
美股主要指數周一 (5 日) 開盤走低，中東局勢再度升溫壓抑市場風險偏好。伊朗強化對荷姆茲海峽的控制，引發市場對原油供應中斷與停火局勢生變的憂慮，推升國際油價走高，也讓投資人擔心能源成本攀升恐再度加劇通膨壓力。儘管上周科技巨頭財報普遍優於預期，一度帶動市場樂觀情緒，但地緣政治風險重返焦點，使華爾街漲勢暫時降溫。
美股雷達
儘管中東戰事持續推升油價並增添市場不確定性，但在企業財報表現強勁帶動下，全球股市資金熱度不減。根據倫敦證交所集團 (LSEG) 旗下 Lipper 最新統計，截至 4 月 29 日當周，全球股票型基金已連續第六周吸引資金流入，單周淨流入達 189.1 億美元，顯示投資人風險偏好依舊穩健。
一手情報
【股市】過去一週美股整體維持強勢格局，標普 500 與那斯達克指數雙雙收在歷史新高，主要受到企業財報優於預期與科技股走強帶動。4 月整體表現亮眼，標普 500 單月上漲近 10%，那斯達克更大漲近 15%，創下自 2020 年以來最佳單月表現之一。
美股雷達
隨著五月交易月份正式展開，「五月賣出離場」這句流傳已久的華爾街格言，正面臨前所未有的挑戰。這項主張投資人應於五月出脫持股、待十一月再度進場的策略，在當前市場環境下是否仍然適用，引發各界高度關注。《CNBC》報導指出，若以四月的市場表現作為參考基準，提早離場的投資人恐將拱手讓出可觀獲利。
國際政經
標普 500 指數近日首度收盤站上 7,200 點，寫下 2020 年以來單月最佳表現，然而穆迪分析（Moody"s Analytics）首席經濟學家贊迪（Mark Zandi）對此提出嚴正警示：股市的亮眼表現，並不代表美國經濟的真實狀況。根據《Business Insider》報導，贊迪指出，以人工智慧（AI）題材驅動的科技類股，目前已佔整體市值將近一半，而這股 AI 熱潮正以自身的節奏運行，幾乎不受戰爭或整體經濟其他因素的影響。
美股雷達
「股神」巴菲特（Warren Buffett）在波克夏 (BRK.A-US、BRK.B-US) 股東大會期間警告市場正快速走向賭博化。他同時指出，真正的投資機會往往出現在極端恐慌時刻，當「沒有人接電話」時才是最佳進場點，並進一步談及通膨風險、AI 深偽威脅與其長期價值投資哲學。
美股雷達
在經歷上週一波強勁反彈後，美國股市已重返近歷史高點水準。即便美伊衝突持續帶來地緣政治不確定性，高盛 (GS-US) 對後市仍持樂觀態度，認為此波漲勢並不令人意外。根據《Business Insider》報導，高盛分析師威爾森（Dominic Wilson）近日發布研究報告指出，只要市場對衝突走向和平解決的信心得以維繫，即便石油供應恢復出現明顯延遲、甚至出現更大規模的供應短缺與經濟衝擊，也可能不會對股票價格產生持續影響。
美股雷達
儘管中東局勢持續動盪，油價自戰事爆發以來維持高位，但多位華爾街策略師認為，股市已展現出韌性，多頭行情並未就此終結，市場可能正試圖擺脫伊朗衝突的影響。根據《Business Insider》報導，Carson Group 首席市場策略師 Ryan Detrick 指出，市場傳遞的訊號仍是正面的。
一手情報
【股市】過去一週美股延續強勁反彈走勢，三大指數表現亮眼。標普 500 指數突破 7,000 點並創下歷史收盤新高，那斯達克指數同步刷新紀錄，且連續 13 個交易日上漲，為 1992 年以來最長連漲紀錄，市場動能顯著增強。此波上漲主要受惠於美伊緊張情勢可望降溫的預期，帶動投資情緒明顯回溫。
歐亞股
伊朗戰爭引發全球軍備擴張浪潮，亞洲國防股因此吸引大批投資人目光。基於中東緊張局勢凸顯了國防產業日益不可或缺的重要性，美銀證券（BofA Securities）與木星資產管理公司（Jupiter Asset Management）認為，此輪行情並非短線地緣政治交易，而是更長期擴張的開端。
美股雷達
美國與伊朗達成停火協議後，華爾街風險偏好情緒重燃，帶動軟體類股強勁反彈。然而，美國銀行 (BAC-US) 與 Piper Sandler 的分析師雙雙示警，技術指標顯示此波漲勢恐怕難以為繼。根據《Business Insider》報導，追蹤科技軟體類股的 iShares 擴展科技軟體類股 ETF(IGV-US) 本週累計上漲逾 12%，但即便如此強勁的漲幅，仍不足以彌補先前的跌損，該 ETF 自 2026 年初至今仍下跌約 19%。
國際政經
伊朗首席談判代表表示，近期與美方會談雖有所進展，但雙方在核議題與荷莫茲海峽問題上仍存在重大分歧。美國總統川普則稱雙方進行了「非常良好的對話」，同時警告伊朗不得就封鎖荷姆茲海峽進行「敲詐」。根據《路透》報導，這場戰爭已進入第八週，造成數千人死亡，衝突更蔓延至以色列對黎巴嫩的攻擊行動，並因荷姆茲海峽實質封閉而推升全球油價。
專家觀點
以下我用「法人級邏輯＋產業結構」幫你把這場台積電法說會做精準濃縮＋投資判讀，不是單純摘要，而是直接告訴你「市場真正該看什麼」注意：以下是合理性模型，不是價格保證，請務必搭配資金管理與停損策略一、核心結論（先講重點）這場法說會 = 全面偏多，而且是「結構性多頭再確認」關鍵三句話：Q1 大幅超預期 → AI 需求強到爆 Q2 再創新高 → 淡季不淡，景氣上修全年成長上修至 30% 以上 → AI 進入超級循環白話：這不是景氣循環，是產業升級行情（AI 革命），是結構性爆發二、財報解讀（重點不是數字，是「含義」）Q1 爆表（全面超標）毛利率：66.2%（史上最高）營益率：58.1%（史上最高）EPS：22.08（創新高）重點解讀：毛利率 >65% = 壟斷級定價能力 AI 晶片讓「先進製程」變成剛性需求台積電已從「代工廠」→「AI 基礎建設核心」製程結構（超關鍵）3nm：25%5nm：36%7nm：13% 先進製程占比：74%解讀：這不是成長，是技術護城河擴大競爭對手（如 Intel、Samsung Electronics）差距被拉開三、Q2 與全年展望（真正的利多）Q2 指引營收：季增約 10% 毛利率：上看 67.5%（可能再創高）解讀：傳統淡季 → 完全失效 AI 需求強到「季季成長」全年展望（最大重點）年增：>30%（上修）這句最重要：法說正式確認：AI 不是短期題材，是 3 年以上長多四、產業趨勢（你要看懂的主軸） AI → 半導體需求重寫AI = 吃算力 → 吃晶片 → 吃先進製程 Agentic AI → Token 暴增 → 晶片需求爆炸直接受惠：NVIDIA（GPU）ASIC（Broadcom、Meta 自研）雲端 CSP（Meta / Google / AWS）⃣先進封裝 = 下一個瓶頸CoWoS / SoIC / CoPoS 全面爆單產能嚴重不足意味：封裝 ≈ 第二座護國神山⃣資本支出（Capex）爆發2026：接近 560 億美元未來 3 年：顯著高於過去解讀：不是保守，是「被需求逼著擴產」AI 需求 > 供給（關鍵）五、供應鏈全面受惠（重點族群）設備（最直接）弘塑 (3131-TW) / 辛耘 (3563-TW) / 萬潤 (6187-TW) / 均華 (6640-TW) / 大量 (3167-TW)吃「先進封裝擴產」、擴產＝設備先賺材料金居 (8358-TW) / 尖點 (8021-TW) / 台玻 (1802-TW) / 德宏 (5475-TW) / 崇越電 (3388-TW)吃「製程升級」散熱 / 電源 / 機殼奇鋐 (3017-TW) / 雙鴻 (3324-TW) / 台達電 (2308-TW) AI 伺服器爆發光通訊 / CPO（下一波主流）聯亞 (3081-TW) / 上詮 (3363-TW) / 波若威 (3163-TW) / 華星光 (4979-TW) / 眾達 - KY(4977-TW) 富采 (3714-TW) / 鼎元 (2426-TW) / 光鋐 (4956-TW) / 穩懋 (3105-TW) / 閎康 (3587-TW) AI 資料中心升級 PCB / ABF 載板（漲價循環）欣興 (3037-TW) / 南電 (8046-TW) / 景碩 (3189-TW) 台光電 (2383-TW) / 台燿 (6274-TW) / 聯茂 (6213-TW) 金像電 (2368-TW) / 臻鼎 -KY(4958-TW) / 智邦 (2345-TW)供不應求＋報價上漲六、風險（這段最重要）⃣毛利率未來壓力2nm 量產 → 稀釋 2~3% 海外廠 → 再稀釋 3~4%解讀：短期高毛利，但長期會回落⃣地緣政治 / 海外成本美國、日本設廠成本高政策干預風險上升⃣競爭加劇（但短期無解）Intel（IDM 2.0）Samsung Electronics（搶 AI 單）但現況：仍無法撼動台積電技術領先市場最大風險（關鍵）「利多出盡」股價已提前反應法說後可能震盪七、投資判斷（關鍵策略）中長線（3 年）強烈偏多（無庸置疑）AI = 長期主升段台積電 = 核心資產短線（1~4 週）可能出現：利多出盡震盪或高檔整理操作核心邏輯你要記住這句：「AI 不是題材，是基礎建設」八、一句話總結這場法說會的本質是：台積電正式宣告：AI 半導體進入「供給跟不上需求」的超級景氣循環至於「2 週內會噴」這種機會，只會出現在——資金正要切換的族群，而不是已經漲很高的龍頭，相關概念股我會 PO 在飆股鑫天地 LINE@首頁跟大家做分享，歡迎加入。
美股雷達
《Marketwatch》報導，美股近期出現罕見走勢，顛覆市場長期以來「慢漲急跌」的慣性。在這波反彈行情中，指數先是緩步回落，卻在短時間內迅速反彈並改寫新高，呈現出「慢跌快漲」的反向節奏。有句股市諺語「股市上漲猶如爬樓梯、下跌卻像坐電梯」(Up the staircase, down an elevator)，描述股市漲跌速度的巨大差異：上漲需要時間漫長累積，下跌卻會迅速崩落。
美股雷達
《Marketwatch》報導，歷史經驗對當前美股多頭氣氛潑下一盆冷水。投資機構指出，從過往數據來看，市場低點可能尚未出現，投資人需留意潛在回檔風險。美國財務管理顧問公司 Lansing Street Advisors 在最新報告中指出，自 1950 年以來，每逢期中選舉年，美股幾乎都出現明顯修正，中選舉年約有一半時間，標普 500 跌幅達 20% 或以上，平均跌幅為 17.5%，遠高於今年迄今約 9% 的回檔幅度。
美股雷達
根據《CNBC》周三 (15 日) 報導，美國總統川普表示，美伊戰事已「非常接近結束」，並稱伊朗方面有意盡快達成協議。他在接受《福斯財經》(Fox Business) 專訪時指出，美方在軍事上已「完全擊敗」伊朗，並強調若美國此刻撤出，伊朗恐需長達 20 年才能重建。
美股雷達
美國銀行 (Bank of America)(BAC-US) 最新基金經理人調查顯示，受中東戰事衝擊，全球投資人對經濟成長前景的預期大幅下修，降幅創下近四年最大，市場情緒轉趨保守；與此同時，通膨預期升至近五年高點，反映能源價格飆升帶來的壓力。