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加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/02/11）野村腳勤觀點：半導體領航全年多頭行情全球半導體產業復甦的訊號愈發明顯。根據 SIA 最新數據，全球半導體銷售額自 2025 年初以來已連續 10 個月維持正成長，年增率更飆升至 30% 以上，寫下近十年最強勁的增速。
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知名對沖基金經理人、潘興廣場創辦人艾克曼（Bill Ackman）在 11 日舉行的年度投資人會議上透露，已建立約 20 億美元的 Meta 持股，約占基金資本 10%，成為核心部位之一。他強調，此舉反映對 Meta 平台 (META-US) 在人工智慧競賽中脫穎而出的高度信心。
外媒報導，Meta 審計師安永 (Ernst & Young) 針對公司一項規模約 270 億美元的資料中心交易提出「關鍵查核事項」 (critical audit matter)，點出 Meta 透過會計安排，將名為「Hyperion」的資料中心計畫移出資產負債表，相關判斷涉及高度專業裁量與風險。
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避險基金大亨艾克曼 (Bill Ackman) 周三 (11 日) 披露，旗下的潘興廣場 (Pershing Square) 持有 Meta(META-US) 的大量股份，占潘興截至 2025 年底總資本的 10%，相當於 20 億美元，展現對這家社群媒體巨頭轉向人工智慧 (AI) 戰略的信心。
自中國人工智慧（AI）新創 DeepSeek 以高性價比模型引發國際關注後，市場上充滿「中國 AI 將迅速追上甚至超越美國」的樂觀看法。不過，多名中國 AI 業界關鍵人物與研究機構提醒，這股熱潮背後仍存在結構性限制，實際發展情勢並不如表面光鮮，且至少仍受制於幾項關鍵瓶頸。
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川普宣布新任聯準會主席人選華許 (Kevin Warsh) 後，華許過往偏向鷹派的態度導致市場降息預期大減，股市與貴金屬、加密貨幣等均出現震盪回檔，債市表現相對溫和，其中新興與邊境債市仍持續走高。野村投信表示，無論由誰擔任聯準會主席，在美國經濟表現強韌、通膨受控有望緩降的環境下，美國利率走低是必然的趨勢。
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加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/02/04）野村腳勤觀點：記憶體缺貨何時落幕? 至少到 2027記憶體缺貨浪潮何時結束? 從美國與南韓主要記憶體大廠公布的最新財報與營運展望來看，供需吃緊的狀況短期內仍難以改善。
隨著財報季進入尾聲，美國銀行（Bank of America）指出，儘管市場仍對大型科技公司在人工智慧（AI）上的龐大資本支出保持審慎態度，但最新一波企業財報整體表現優於預期。根據《Business Insider》報導，在約 75% 標普 500 指數成分股已公布財報的情況下，美銀分析師總結出了第四季財報季對投資人而言的幾項關鍵重點。
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隨著 AI 應用從雲端高速運算擴張到各類實際情境，全球科技產業正步入一個以「供給瓶頸」為主軸的新時代。野村投信指出，AI 需求已不再是線性成長，而是呈現階梯式跳升，每一次模型演進與資本支出的推進，都可能將產業鏈推向新的缺口。2026 年市場關鍵字正快速收斂成一個字：「缺」。
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綜合外媒周一 (9 日) 報導，Meta Platforms(META-US)因限制競爭對手的人工智慧 (AI) 聊天機器人進入 WhatsApp 平台，遭歐盟示警，歐洲監管機構正考慮採取臨時措施，要求該公司開放平台，相關動作也可能進一步加深歐美在科技監管議題上的緊張關係。
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美國科技大廠正掀起一場史無前例的 AI 投資狂潮，卻讓資本市場嗅到危險氣息。繼亞馬遜宣布 2000 億美元 AI 基建計畫後，股價應聲暴跌 9%，而谷歌、微軟、Meta 等巨頭的年度資本支出計畫更將今年 AI 產業總投資額推高至驚人的 6500 億美元。
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隨著人工智慧 (AI) 投資競賽升溫，Alphabet(GOOGL-US)、微軟 (MSFT-US)、Meta(META-US) 與亞馬遜 (AMZN-US) 四大雲端服務商 2026 年合計資本支出 (capex) 將接近 7000 億美元，年增幅逾六成，創下歷史新高，但也引發投資人對自由現金流與財務壓力的疑慮。
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科技巨頭財報揭露後股價劇烈震盪，亞馬遜 (AMZN-US)、微軟 (MSFT-US)、輝達 (NVDA-US)、Meta(META-US)、Alphabet(GOOGL-US) 和甲骨文 (ORCL-US) 合計本周市值蒸發超過 1 兆美元，反映投資人對人工智慧 (AI) 投資過度的疑慮。
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隨著美股 Q4 財報季持續進行，除了輝達 (NVDA-US) 之外，科技七巨頭（Magnificent Seven）中的六家都已經公布了業績，其中最值得關注的一點是：Google 母公司 Alphabet(GOOGL-US) 、微軟 (MSFT-US) 、亞馬遜 (AMZN-US) 和 Meta(META-US) 在 2026 年資本支出合計高達 6,500 億美元左右。
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聯準會本次會議維持政策利率在 3.50%–3.75% 不變，並終止自去年 9 月以來連續三次降息的步調。會後聲明指出，美國經濟以「穩健」速度擴張，並刪除了先前對就業市場「下行風險上升」的描述，顯示決策官員對勞動市場的擔憂有所緩解。科技股方面，記憶體產品傳出漲價利多，帶動族群股價全面走強。
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在投資人檢視科技公司人工智慧 (AI) 支出力道並大舉拋售之際，蘋果公司 (AAPL-US) 卻逆勢突圍，本周目前為止周四 (5 日) 上漲約 6%，是科技七巨頭 (Magnificent Seven) 中唯一收高者。本周到周四為止，那斯達克指數累計下跌 3%。
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科技媒體《The Information》報導，Meta Platforms(META-US) 代號 「Avocado」的新一代大型語言模型 (LLM)，在早期測試中表現強勁，內部稱之為 Meta 迄今最強大的預訓練基礎模型。這份由 The Information 取得的內部備忘錄，由 Meta 超級智慧實驗室 (Meta Superintelligence Labs, MSL) 產品經理 Megan Fu 在 1 月 20 日撰寫，內容指出，Avocado 在完成預訓練階段後，已成為「Meta 迄今最強大的預訓練基礎模型」。
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Instagram 在美國出現服務中斷情況。根據故障追蹤網站 Downdetector 數據顯示，Meta (META-US) 旗下社群平台 Instagram 於週三晚間在美國有超過 1 萬名用戶回報無法正常使用，截至美東時間晚間 8 時 30 分，共有 10,108 起問題通報。
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加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/01/28）野村腳勤觀點：資金輪流轉，傳產新亮點近來市場焦點雖然仍在電子科技類股，但隨著股價漲多後，看到部分資金開始轉向評價較低、具轉機題材的傳產族群。其中，重電類股在台美 15% 稅率敲定後迎來明顯出口利多，加上 AI 電力需求持續升溫，使得重電產業的長線成長故事再度被市場看見，另外塑膠類股中的樹脂作為 CCL 的關鍵原料之一，近期也受惠 CCL 需求強勁而看到報價上漲，重電、塑膠類股也成為今年以來股價表現最強勢的次產業之一。
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蘋果 (AAPL-US) 近周再度流失人工智慧 (AI) 人才，彭博報導，近期至少四名研人員、另外還有一名 Siri 資深主管離職，先後跳槽到 Meta Platforms(META-US)與 Alphabet(GOOGL-US)旗下 Google DeepMind 等競爭公司任職。