通縮

12-02外匯

2025 年即將到來，市場迎接川普 2.0 時代，彙整國內外專家預測，2025 年整體市場環境仍將維持高波動性，有三大必知交易主題值得投資人掌握，包括發達經濟體降息循環、總統大選後美國政治格局變化、中國經濟復甦路徑，進而選擇適當的交易策略及工具。

11-11

最新數據顯示，中國 10 月消費者物價指數（CPI）疲軟，生產者物價指數（PPI）持續下滑，顯示政府最新一輪的刺激措施遠遠不足以擺脫通貨緊縮的束縛。中國國家統計局上周六（9 日）公布的數據顯示，10 月 CPI 年升 0.3%，升幅小於 9 月的 0.4%。

10-16外匯

繼 9 月底的降準降息和政治局會議後，中國當局上週推出了新一輪刺激政策。這其中主要包括 PBoC 創設首期規模 5,000 億元「證券、基金、保險公司互換便利」（SFISF）和財政部發佈公告，暗示將進行更大的財政寬鬆。市場對此的反應較為積極。

10-13大陸政經

中國 9 月消費者物價 (CPI) 漲幅低於預期，而工業出廠價格 (PPI) 連續 24 個月下降，凸顯需要進一步的政策，支持來幫助經濟擺脫通貨緊縮。中國國家統計局周日 (13 日) 公布，9 月份，CPI 年率上漲 0.4%，漲幅比上月回落 0.2 個百分點，低於經濟學家調查中 0.6% 的預測中位數，與前月相比持平。

09-09A股

中國 A 股市場三大指數周一（9 日）收盤漲跌互見，滬指再寫年初以來新低，8 月核心消費者物價指數（CPI）降至三年多來最低水準，顯示通縮陰影仍籠罩中國，消費者需求疲弱。滬指周一收盤跌 1.06% 報 2,736.49 點，深證成指跌 0.83% 報 8,063.27 點，創業板指漲 0.06% 報 1,539.04 點，兩市成交額合計人民幣 5,186 億元。

09-09大陸政經

中國 8 月消費者物價指數（CPI）的升幅不如預期，通縮陰影仍籠罩中國，眼下決策官員正在鼓勵家庭花錢，以達成全年經濟成長目標。中國國家統計局周一（9 日）公布的數據顯示，8 月 CPI 較去年同期上升 0.6%，升幅大於 7 月的 0.5%，但小於經濟學家原估的 0.7%。

09-06大陸政經

人民銀行前行長易綱周五 (6 日) 在外灘金融峰會上表示，中國面臨內需疲軟的問題，尤其是在消費和投資方面；物價下跌正威脅中國的增長前景，認為現在中國應該專注於對抗通縮壓力。易綱表示，中國目前的重點應該是在未來幾季讓 GDP 平減指數轉正。他指出，這個廣泛的價格衡量指標，已連續幾季呈現負值。

07-31外匯

微軟財報日期微軟公司將於 2024 年 7 月 30 日星期二 (美國股市收盤後) 發布其第四季度 (Q4) 財務業績, 也就是截止 2024 年六月底的三個月的公司財務表現。微軟財報主要預期目前市場預計微軟即将发布的 2024 年第四季度收入将同比增长 14.5%，达到 643.7 億美元，和去年同期相比，年增幅達到 16%。

07-31外匯

原文鏈接：日本央行會議前瞻：四大看點決定日元和日股未來走勢 - IG 官網日本銀行（Bank of Japan）將於 2024 年 7 月 30 日至 31 日舉行貨幣政策會議。這次的會議將是今年以來看點最多，期望值也最高的一次日本利率會議，對於日元日股接下去的走勢至關重要。

07-29外匯

近期，中國方面的消息和數據密集。上週，第二季 GDP 和 6 月經濟活動數據發布，第二十屆三中全會召開。昨天，中國央行又出乎意料地將 7 天逆回購利率、1 年期及 5 年期 LPR 全部下調 10 個基點，引發市場廣泛關注。短時間內，在多重風險的衝擊下，我們觀察到 CN50 和 HK50 的走勢有分歧。

07-11台股新聞

台灣每到夏季 6-7 月就會面臨電力考驗，7 月 9 日金門全島大停電，高雄鳳山、小港也逾 2 萬戶停電，台灣的能源政策究竟出了什麼問題？過去支持非核家園的李遠哲先生公開表示支持核能，備轉容量率試能否穩定供電的指標，太陽能光電夜間無法貢獻發電量，加上天然氣、民生電廠購電進度延宕，備轉容量已經來到供電警戒的橙色燈號，在台灣主推半導體 + AI 產業的情況下，明年 2025 年可能面臨限電準備，雖然經濟部提出缺電問題的解方，但若各大廠都要來台投資設立資料中心，可能上演電力危機。

07-10

中國 A 股市場三大指數周三（10 日）收盤齊跌，滬指跌 0.68%，中國 6 月消費者物價指數（CPI）的升幅，從 0.3% 降至 0.2%，連五個月接近零成長，生產者物價指數（PPI）也下降 0.8%，凸顯中國難甩通貨緊縮壓力。滬指周三收盤跌 0.68% 報 2,939.36 點，深證成指跌 0.1% 報 8,697.22 點，創業板指跌 0.06% 報 1,651.11 點。

07-10大陸政經

最新數據顯示，中國 6 月消費者物價指數（CPI）的升幅，從 0.3% 降至 0.2%，連五個月接近零成長，生產者物價指數（PPI）也下降 0.8%，凸顯中國難甩通貨緊縮壓力。中國國家統計局周三（10 日）公布的數據顯示，6 月 CPI 年升 0.2%，升幅小於 5 月的 0.3%，也不如經濟學家原估的 0.4%。

06-24外匯

在 6 月 20 日的亞洲交易時段，USDCNH 向上突破 7.28，創年新高。匯率對曾在 3 月和 4 月被兩次測試的重要阻力水準的成功挑戰，引發交易員的廣泛關注。目前，在美元指數連續三天在 105.2 上方盤整，多頭動能有限的情況下，我們不禁思考：有哪些因素讓 CNH 表現疲軟？現在中國經濟最大的挑戰是什麼？另外，雖然本周貨幣當局沒有調整 1 年 MLF 以及 3 年期和 5 年期 LPR，但未來政策寬鬆是否依然必要？從陸家嘴論壇中，我們能解讀出什麼樣的政策調整方向？中國經濟延續「雙速成長」模型中國 5 月的經濟數據顯示經濟呈現兩速發展態勢。

06-12大陸政經

中國 5 月消費者物價 (CPI) 漲幅低於預期，出廠價格 (PPI) 連續 20 個月下降，引發了對需求持續疲軟的擔憂。國家統計局周三 (12 日) 表示，5 月份居民消費價格年增 0.3%，與 4 月份增幅相同，低於經濟學家預測的 0.4%。

05-23外匯

繼放寬限購政策之後，中國在上週五又推出了一系列提振屋市的政策措施。當局希望透過購買存量房屋和未使用土地減輕房地產開發商的流動性壓力，控制其破產風險；同時降低民眾的貸款成本，刺激購屋需求。受此利好消息影響，HK50 在政策發布當天收高將近 110 點，刷新了本輪漲勢的新高。

05-14外匯

自 4 月中旬以來，HK50 的上行走勢引發了越來越多的市場關注。觀察 HK50 年初迄今的日線圖走勢，我們發現指數在經歷了 1 月的下跌和 2 月的多頭回補之後，價格從 2 月下旬到 4 月下旬一直在 16,100 點和 17,200 點之間震盪。

04-26基金

日股站上 34 年以來高點，漲幅超過全球許多主要股市。日股驚驚漲之下，現在買會不會太晚？小資族若想投資，又擔心波動大，可以兩大策略進場：一是買日股 ETF，例如元大日經 225(00661)，透過一籃子股票分散風險；二是日股 ETF 搭配美債 ETF，股債均衡配置降低投資組合風險，還可以領息創造被動收入。

04-19美股雷達

中國豬肉價格持續低迷不振，作為中國豬肉價格指標之一的大連商品交易所的豬肉期貨價格近來最高價格出現在前年 10 月的人民幣 26 元左右，但同年底跌深至 15 元附近，跌幅高達 4 成且自去年以後一直低於 20 元。《日經新聞》報導，中國餐桌上不可或缺的豬肉價格低迷情形正在長期化，而占肉類消費量 6 成的豬肉價格對中國物價的影響突出，政府也開始祭出調整生產目標等應對供給過剩的對策。

04-02外匯

上週的交易時間被復活節假期縮短，金融市場相對平靜，數據和新聞流相對較少，給參與者留下了時間和空間來思考前一周的央行活動，同時讓資產繼續走最小阻力路徑，股市持續表現良好。然而，這週情況將有所活躍，數據日程將更加繁忙，重點是 3 月美國勞動力市場報告和包括聯準會主席鮑威爾在內的眾多 FOMC 發言人的演講。