通縮
美股雷達
根據《經濟學人》報導，中國今年前 11 月貿易順差突破 1 兆美元創紀錄，但這反映國內需求疲軟而非實力，房市低迷抹去 14 兆美元財富導致通縮持續 38 個月，出口強勁反讓決策者無需全力救房市，恐陷日本式通縮困境。中國本月剛結束的兩場會議值得關注。
中國 A 股三大指數周三 (10 日) 收盤錯綜，僅深圳成指收漲，上證指數則連 2 日走跌，盤中失守 3900 點大關，因投資人在聯準會 (Fed) 公布最新利率決議前持觀望態度，加上中國通縮憂慮加劇市場的疲弱表現。滬指周二收跌 0.23% 至 3900.5 點，深證成指收高 0.29% 至 13316.42 點，創業板指跌 0.02% 至 3209 點，滬深兩市成交額合計人民幣 1.78 兆元，較上一交易日量縮 1254 億元。
國際政經
歲末年終之際，中國即將迎來一年中最關鍵的思想碰撞與戰略定調時刻，中央經濟工作會議即將在本月登場。它雖不像「兩會」吸引萬眾目光，但決策深度與力度更為精準超前。若將「兩會」描繪的年度「施工圖」比喻為具體行動指引，中央經濟工作會議敲定的內容則是來年，乃至更長時間的「設計總綱」與「基礎地基」。
國際政經
今年「天貓雙 11」最終戰報上周五 (14 日) 出爐，儘管阿里巴巴早不再公佈具體成交額數據，但這份「成績單」資訊量十足，平台明確宣告「實現四年來最好增長」，統計口徑為剔除退款後的成交，同時披露近 600 個品牌成交額破億，3 萬 4091 個品牌年增率翻倍、、18048 個品牌成長超 3 倍，1,3081 個品牌成長超 5 倍，皆超過去年同期。
美股雷達
未來一周，美國政府料將持續停擺，美國官方經濟數據也將持續推遲公布，包括關鍵的 10 月通膨數據，加上私人部門數據寥寥無幾，市場將轉而聚焦中國 10 月數據，包括工業產出、零售銷售及投資情況，而英國與歐元區也將陸續發表最新的國內生產毛額 (GDP) 數據。
大陸政經
儘管有強勁的出口支撐，中國經濟仍出現過去 1 年中最疲軟的增長速度，但當局表示，經濟仍有望達成今年的擴張目標。國家統計局周一 (20 日) 公布，第 3 季 GDP 較去年同期增長 4.8%，略微超出了經濟學家的預期。國家統計局表示，前 3 季的增長為實現全年約 5% 的增長目標奠定了「堅實的基礎」。
國際政經
國際金價今 (17) 日持續走高，現貨黃金(XAUUSDOZ) 在亞洲早盤交易時段漲高至每盎司 4380.99 美元，連 5 個交易日再創歷史新高，續朝 4400 美元大關邁進，專家最新認為，無論未來金市面臨的是通膨衝擊還是通縮危機，黃金的需求都可能持續高漲。
A股
中國 A 股三大指數周三 (15 日) 同步強彈，終止連 3 日跌勢，上證指數(SSEC) 收盤站在 3900 點之上，因最新公布的消費者物價指數 (CPI) 顯示中國持續面臨通縮壓力，市場因此期待北京當局能推出刺激政策。滬指周三收漲 1.22% 至 3912.21 點，深證成指 (SZI) 收高 1.73% 至 13118.75 點，創業板指收紅 2.36% 至 3025.87 點，滬深兩市成交額合計人民幣 2.07 兆元，較上一交易日縮減 5034 億元，創近 1 個月新低。
大陸政經
最新數據顯示，中國 9 月通貨緊縮有所緩解，但物價持續下跌，9 月消費者物價指數（CPI）較一年前下跌 0.3%，跌幅小於 8 月的 0.4%。國家統計局周三（15 日）公布的數據顯示，中國 9 月 CPI 年降 0.3%，降幅大於經濟學家原估的 0.2%。
美股雷達
OpenAI 執行長奧特曼在與知名矽谷風險投資家維諾德 ‧ 科斯拉 (Vinod Khosla) 的最新對談中，描繪了一個令人震撼的未來：數十億人將能免費使用 AGI，AI 帶來的巨大技術進步將推動全球經濟進入極度通縮，但這也會讓基本生活需求變得人人負擔得起。
港股
香港股市今 (10) 日盤中攀漲至 4 年來新高，恒生指數站上 26000 點大關，連 4 日走高，主要因為市場預期中國可能因消費者物價指數 (CPI) 進一步下跌而降息，加上看好聯準會 (Fed) 下周將降息 1 碼。截至收盤，恒指 (HSI) 收漲 1.01% 至 26200.26 點，一度漲高至 26296.6 點，創 2021 年 9 月 8 日新高，恒生科技指數 (HSTECH) 亦收高 1.27% 至 59.2.69 點，國企指數收紅 0.93% 至 9328.16 點，紅籌指數收漲 0.58% 至 4376.55 點。
歐亞股
彭博報導，經過 30 年的物價下跌後，日本消費者正面臨一種在世界其他地區被稱為 「縮水式通膨」 （shrinkflation）的新現象。為了因應商品變少或變小、價格卻上漲的情況，他們開始熱衷於追蹤洗衣粉、泡麵等商品尺寸與價格變化的比價網站。由 Masayuki Iwasa 創立的 Neage.jp 網站（日文意為「價格上漲」）每日約有 2000 名訪客，創立初衷是因為注意到自己喜愛的巧克力棒變短。
據《路透》報導，中國主要電商為爭奪「即時零售」市場的激烈競爭，預計將進一步壓低其短期至中期利潤，並加劇這個全球第二大經濟體的通貨緊縮壓力。阿里巴巴 (BABA-US)(09988-HK)、美團 (03690-HK) 和京東 (JD-US) (09618-HK) 等巨頭正以鋪天蓋地的折扣和優惠券爭奪市場份額，導致它們耗費大量現金、利潤率受損，並引發投資者對其策略的質疑。
大陸政經
過去三年，中國經濟呈現一種奇怪現象：產能越擴張，價格越下跌，通縮愈發嚴重。摩根士丹利指出，中國正陷入「通縮 + 內卷」的雙重困境，而官方正試圖以「反內卷」來應對持續的通縮危機。然而，專家警告，單靠反內卷遠不足以解決根本問題，因為中國經濟背後的真正問題，不是競爭太激烈，而是「生產過剩與消費不足」。
美股雷達
根據《商業內幕》周四（14 日）報導，知名經濟學家 David Rosenberg 警告美國可能面臨「通縮衝擊」，認為川普關稅政策、移民管制和人口老化將推動物價下跌，重演日本長期經濟停滯。一般人可能覺得物價跌是好事，但這卻是經濟學家更擔心的現象。
美股雷達
美國經濟統計公信力正面臨前所未有危機。近日，美國 5、6 月非農就業數據遭大幅下修 25.8 萬人，創 1968 年來非衰退期最大修正幅度，引發市場對統計公信力的質疑。美國總統川普隨即解雇勞工統計局局長，指控「操縱數據助選民主黨」。與此同時，中國正透過「反內卷」立法和生育補貼等措施應對通縮壓力。
大陸政經
中國國家統計局週日（27 日）公布數據顯示，儘管第二季經濟表現優於預期，中國工業企業 6 月份利潤仍持續下滑，反映出在國內需求疲弱與全球貿易不確定性未解的背景下，生產者通縮壓力對企業利潤空間造成衝擊。根據《路透》報導，統計局資料顯示，中國工業企業 6 月份的利潤較去年同期下降 4.3%，延續 5 月份 9.1% 的跌幅；而今年上半年累計利潤則較去年同期減少 1.8%，相較於 1 至 5 月期間的 1.1% 跌幅進一步擴大。
大陸政經
路透分析指出，儘管中國經濟在第二季度實現了穩健的 5.2% 增長，表面上展現了其出口導向模式對美國關稅的韌性，但在這亮麗的數據之下，裂縫正逐漸擴大。工資削減、合約與帳單支付延遲以及消費需求疲軟，正對普通民眾和企業造成壓力。工資削減與兼職求生張金明（音譯），一名中國國企員工，因薪資被削減 24% 而被迫在下班後和週末兼職送餐，以彌補每月從人民幣 5,500 元降至 4,200 元（約 585 美元）的收入。
大陸政經
包括中國央行顧問在內的多位學者表示，中國應新增高達 1.5 兆元人民幣 (約 2,090 億美元) 的刺激措施，以提振消費支出並維持匯率彈性，進而因應美國關稅對經濟成長的拖累。據《彭博》報導，中國人民銀行貨幣政策委員會委員黃益平和另外兩位專家，在周五 (11 日) 發布的報告中指出，自 4 月美國大幅加徵關稅以來，中國經濟除了持續的通貨緊縮之外，還面臨著「新的干擾」。
大陸政經
多年來通貨緊縮和惡性價格戰的問題，不斷侵蝕中國各行業的利潤，如今習近平領導的政府終於顯現要採取行動的跡象。最近幾週，北京方面的訊息傳遞明顯轉變，習近平和其他高層官員針對惡性競爭表達了他們最直率的評論；這些競爭導致從鋼鐵、太陽能板到電動車等各個行業的價格和利潤下滑。