日債
國際政經
日本首相高市早苗近期面臨上任以來最嚴峻的政治挑戰。根據日本媒體最新民調顯示，高市內閣的支持率雖然仍維持在 50% 以上，但已跌至其就職以來最低。對此，高市早苗於國會表示，雖然尚未針對下滑原因進行具體分析，但會將民調結果視為「民意的反映」並加以參考。
外匯
由於投資者對日元暴跌及日本巨額債務負擔的擔憂加劇，日本的借貸成本已飆升至 30 年來最高。基準 10 年期日本國債殖利率周三 (8 日) 一度觸及 2.87%，創下自 1996 年以來的最高紀錄。此次國債拋售潮主要受多重因素交織影響。首先，投資者對首相高市早苗的財政政策表示疑慮，特別是其核心內容涉及一項為期 14 年、總額達 2.3 兆美元的長期支出計畫。
日本政府周三 (10 日) 進行的 30 年期國債拍賣，錄得自 2025 年 6 月以來最疲軟的需求，主因在於殖利率下滑削弱了投資者的購買意願，加上市場對通膨及未來財政政策的擔憂，導致買氣大幅降溫。拍賣結果公佈後，日本國債期貨跌幅隨之擴大。根據拍賣結果，投標倍數 (bid-to-cover ratio) 從前次的 3.49 驟降至 2.94，不僅低於過去 12 個月 3.4 的平均水準，更是一年來首度跌破 3 倍。
債券
儘管中東局勢持續不明朗，但投資人仍被高殖利率吸引，日本 10 年期公債周二 (2 日) 拍賣需求強勁，導致殖利率下跌。數據顯示，此次拍賣的投標倍數 (bid-to-cover ratio) 達到 3.53，雖然低於前次的 3.9，但仍高於 12 個月平均水準的 3.35。
國際政經
全球金融市場正屏息關注債券市場的劇烈動盪。自 5 月中旬以來，全球主要已開發國家債市均遭拋售，殖利率罕見同步飆高。美國 30 年期公債殖利率周二 (19 日) 一度衝上 5.18%，創下自 2007 年金融海嘯前夕以來的最高水準。拋售潮不僅侷限於美國，日本 30 年期國債殖利率突破 4%，為 1999 年以來最高，英國與德國的長天期債券同步攀升，30 年期英債殖利率達到 1998 年 3 月以來的高點，10 年期德債殖利率則為 2011 年 5 月以來最高。
歐亞股
美國銀行 (BofA) 最新報告顯示，日元最壞時期可能已過，但還未到全面翻多階段。 在長達數年的日元空頭觀點後，美國銀行如今開始轉向。該行最新下調美元兌日元 (USD/JPY) 預測，認為支撐日元長期走弱的結構性因素正在改變，日元前景已出現改善跡象。
美股雷達
伊朗戰事持續延燒、國際油價大漲，加上全球通膨壓力再度升溫，全球債券市場週五 (15 日) 遭遇全面拋售，美國、日本、英國與歐洲公債殖利率同步飆升，債市也開始大舉押注「全球升息循環」可能再度回歸。對通膨變化最為敏感的長天期公債儼然成為重災區，美國 30 年期公債殖利率週五攀升至 5.121%，創 2025 年 5 月 22 日以來最高水準，並逼近 2023 年波段高點。
歐亞股
全球債市近期再度掀起猛烈拋售潮，日本長天期公債首當其衝。隨著市場對日本財政可持續性、全球通膨升溫與主要央行政策轉向的憂慮加劇，日本長債殖利率快速飆升，並同步引爆股市與匯市震盪，日本市場再度出現罕見的「股債匯三殺」。5 月 15 日，日本 30 年期公債殖利率單日大漲 13 個基點至 4.035%，創 1999 年以來新高；20 年期公債殖利率同步上升 7 個基點至 2.7%；10 年期公債殖利率則一度升至約 2.73%，創 27 年高點。
債券
全球債券市場周五 (15 日) 深陷泥淖，受伊朗戰爭引發的能源價格飆升及通膨預期急劇升溫驅動，美國、日本、德國與英國的國債殖利率集體走高，多項指標觸及數十年甚至歷史新高。這場席捲全球的債市動盪，正實質性地壓縮各國央行的政策空間，並重塑市場對未來利率路徑的預期。
債券
受全球原油價格高漲及通膨疑慮影響，日本政府公債殖利率周五 (15 日) 全面攀升。其中，日本 20 年期公債殖利率上漲 6.5 個基點至 3.61%，創 1996 年以來新高。 30 年期和 40 年期公債殖利率也接近發行以來的最高水準。戰爭引發的能源價格飆升推高了通膨，導致全球政府借貸成本上升。
外匯
受日本央行政策立場轉向鷹派以及中東局勢不穩帶來的通膨擔憂影響，日本 10 年期公債殖利率於周二 (12 日) 攀升至約 2.55%，創下 1997 年以來，近 29 年新高，這顯示市場正高度預期日本央行可能最快在 6 月升息。根據日本央行 4 月 27 日至 28 日會議的意見摘要，決策委員會內部的鷹派氣氛日益濃厚。
外匯
隨著中東戰火持續蔓延，日本金融市場正面臨嚴峻挑戰。日本政府周二 (31 日) 將日元近期的跌勢定性為「投機性」，這是自伊朗戰爭爆發 1 個月以來，官方首度將焦點轉向貨幣空頭，顯示出決策者對匯率、股市與債市「三方拋售」壓力的警戒。日本財務大臣片山皋月周二在國會表示，貨幣市場與原油期貨市場的「投機活動正在加劇」。
債券
日本 20 年期公債周二 (17 日) 拍賣需求強勁，因殖利率上升吸引了買家，緩解了人們對油價上漲和通膨風險可能抑制市場需求的擔憂。在周二舉行的 20 年期公債拍賣中，投標倍數 (bid-to-cover ratio) 從上月的 3.09 升至 3.25，與 12 個月平均水準持平。