日債
國際政經
日本銀行(BOJ)將於9月17日至18日召開政策會議，總裁植田和男正陷入罕見的進退兩難局面。美國財政部長貝森特(Scott Bessent)近期公開敦促日本升息，市場也已完全反映本月升息1碼的預期；然而，日銀無論升息或按兵不動，都可能引發金融市場劇烈波動。
美股雷達
全球債券市場近期遭遇的拋售看來相當慘烈，但與四年前相比仍是小巫見大巫。回顧2022年時，以聯準會(Fed)為首的各國央行展開半世紀以來最同步且迅速的貨幣政策緊縮行動，以對抗疫情後需求反彈所引發、又受到俄烏戰爭進一步推升的通膨，最終導致全球債券陷入一個世代以來首見的熊市。
美股雷達
波克夏海瑟威(BRK.A-US)(BRK.B-US)執行長阿貝爾(Greg Abel)周三(2日)表示，日本公債殖利率升至數十年高點，目前尚未對波克夏持股的日本五大商社構成根本性挑戰。公司仍看好相關投資的長期價值，並將視情況繼續發行日元債券籌資。
國際政經
日本銀行總裁植田和男釋出強烈升息訊號，市場對日銀9月再度調升政策利率的預期進一步升溫。植田日前出席美國北卡羅來納州阿什維爾舉行的G20財長與央行總裁會議後表示，日本目前貨幣環境仍相對寬鬆，因此日銀希望持續升息，並將在評估物價上行風險後討論貨幣政策。
國際政經
全球債券市場正遭遇近20年來最猛烈的一波拋售，從美國、日本到澳洲、英國，主要國家長天期公債殖利率同步攀升，市場正重新評估通膨、利率與財政赤字帶來的長期風險。彭博全球政府債券指數殖利率已連續4個交易日走高，升至3.72%，創2008年年中以來新高，顯示這波債市重挫並非單一市場的短期震盪，而是涵蓋美國、日本、澳洲及整個G10市場的全面性重新定價。
歐亞股
全球債市賣壓周二(9/1)進一步惡化，日本10年期公債殖利率自1996年以來首度觸及3%，象徵維持逾10年的超低利率時代正在加速退場。中東衝突推升能源價格，加上主要央行升息預期、政府財政惡化及科技巨頭大舉發債，促使投資人持續拋售債券。這波賣壓席捲日本、美國、德國及英國等主要市場。
歐亞股
日本10年期公債殖利率周二(1日)升抵3%，為1996年以來新高，這是日本基準借貸成本多年來徘徊於近零水準後，逐步回歸正常化的重要里程碑，也凸顯通膨、財政疑慮與貨幣政策轉向，正重塑這個長期以低利率聞名的市場。日本10年期公債殖利率周二一度上升6個基點至3%，約一年前，殖利率僅為目前水準的一半，凸顯這波變化速度之快，其影響正擴及日本經濟與全球金融市場。
債券
日本財務省周五(28日)進行的2年期公債標售顯示需求顯著疲軟，反映出投資人對日本央行（BOJ）可能加速升息的強烈戒心。本次2年期公債標售的投標倍數僅為 2.97 倍，大幅低於上期的 3.63 倍及過去 12 個月平均的 3.74 倍。此外，代表標售不佳的「尾差」（最低與平均得標價差）拉大至 0.034 日元，創下 2016 年以來的新高，而上個月價差為0.007。
基金
全球最大資產管理機構貝萊德（BlackRock）今(27)日舉辦環球固定收益展望記者會。亞太區環球固定收益主管 Navin Saigal 來台指出，固定收益市場正迎來劃時代的結構性轉變。隨著全球各國央行逐漸減少對美國聯準會（Fed）前瞻指引的依賴，舊有的「利率單一主導」假設正式退場。
歐亞股
日本財政負擔持續惡化。日本財務省預估，2027會計年度國債付息及償還成本將攀升至創紀錄的36.6兆日元(約2,300億美元)，較本會計年度初始預算編列的31.28兆日元大增17%，凸顯利率上升正迅速推高日本政府的舉債成本。《彭博》周二(25日)引述文件報導，這筆債務支出中，約16.6兆日元將用於支付利息，另有20兆日元用於償還到期國債。
美股雷達
下周日本兩場公債標售，可能對美國財政部長貝森特壓低長天期美債殖利率的努力構成考驗。日本將於 9 月 1 日標售 10 年期公債，兩天後再標售 30 年期公債。眼下全球投資人要求更高的風險補償，才願意為各國政府提供融資，若日本公債標售出現需求疲弱跡象，恐波及美債市場。
台股新聞
新台幣今(21)日偏強整理，一度見貶值價位，終場收在31.848元，升值7.7分，台北外匯經紀公司成交值則快速縮至11.13億美元，以資金匯入為交投主軸。新台幣今日以31.9元、升值2.5分開出後，最高來到31.848元，午盤左右雖見到貶值至31.93元，全日高低價差僅8.2分。
歐亞股
日本債券市場周一(17日)劇烈波動，作為長期利率指標的新發10年期國債殖利率一度觸及 2.930%，寫下自1996年10月以來、時隔近30年的最高水準。這次漲勢主因在於市場對日本央行(BOJ)加速利息調升的警戒感日益強烈，加上中東局勢引發的原油價格上漲，進一步推升了通膨預期。
日銀 (日本央行 / BOJ) 似乎正逐步朝提前升息邁進，但高市早苗政府的擴張性財政政策推升日本公債殖利率，也讓央行面臨日益升高的政治壓力。市場憂心，即使日銀調高政策利率，貨幣緊縮效果也可能因政府要求擴大購債、壓低長期利率而遭到抵銷。隨著政府支出計畫推高殖利率，日銀正陷入一場棘手角力：一方面希望推動貨幣政策正常化，另一方面又必須抵抗要求恢復大規模購債的聲音，而購債恰恰是央行多年來試圖逐步退出的政策。
國際政經
日本首相高市早苗近期面臨上任以來最嚴峻的政治挑戰。根據日本媒體最新民調顯示，高市內閣的支持率雖然仍維持在 50% 以上，但已跌至其就職以來最低。對此，高市早苗於國會表示，雖然尚未針對下滑原因進行具體分析，但會將民調結果視為「民意的反映」並加以參考。
外匯
由於投資者對日元暴跌及日本巨額債務負擔的擔憂加劇，日本的借貸成本已飆升至 30 年來最高。基準 10 年期日本國債殖利率周三 (8 日) 一度觸及 2.87%，創下自 1996 年以來的最高紀錄。此次國債拋售潮主要受多重因素交織影響。首先，投資者對首相高市早苗的財政政策表示疑慮，特別是其核心內容涉及一項為期 14 年、總額達 2.3 兆美元的長期支出計畫。
日本政府周三 (10 日) 進行的 30 年期國債拍賣，錄得自 2025 年 6 月以來最疲軟的需求，主因在於殖利率下滑削弱了投資者的購買意願，加上市場對通膨及未來財政政策的擔憂，導致買氣大幅降溫。拍賣結果公佈後，日本國債期貨跌幅隨之擴大。根據拍賣結果，投標倍數 (bid-to-cover ratio) 從前次的 3.49 驟降至 2.94，不僅低於過去 12 個月 3.4 的平均水準，更是一年來首度跌破 3 倍。
債券
儘管中東局勢持續不明朗，但投資人仍被高殖利率吸引，日本 10 年期公債周二 (2 日) 拍賣需求強勁，導致殖利率下跌。數據顯示，此次拍賣的投標倍數 (bid-to-cover ratio) 達到 3.53，雖然低於前次的 3.9，但仍高於 12 個月平均水準的 3.35。
國際政經
全球金融市場正屏息關注債券市場的劇烈動盪。自 5 月中旬以來，全球主要已開發國家債市均遭拋售，殖利率罕見同步飆高。美國 30 年期公債殖利率周二 (19 日) 一度衝上 5.18%，創下自 2007 年金融海嘯前夕以來的最高水準。拋售潮不僅侷限於美國，日本 30 年期國債殖利率突破 4%，為 1999 年以來最高，英國與德國的長天期債券同步攀升，30 年期英債殖利率達到 1998 年 3 月以來的高點，10 年期德債殖利率則為 2011 年 5 月以來最高。
歐亞股
美國銀行 (BofA) 最新報告顯示，日元最壞時期可能已過，但還未到全面翻多階段。 在長達數年的日元空頭觀點後，美國銀行如今開始轉向。該行最新下調美元兌日元 (USD/JPY) 預測，認為支撐日元長期走弱的結構性因素正在改變，日元前景已出現改善跡象。