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全球科技業正面臨一場弔詭的「繁榮式裁員」。即便營收與獲利屢創新高，各大廠仍持續推進人員優化，市場普遍將矛頭指向生成式 AI 對白領工作的加速替代。根據人力顧問機構 Challenger, Gray & Christmas(CG&C) 統計，今年 5 月全球科技業裁員規模已攀抵近年高點。
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摩根士丹利首席美股策略師 Michael Wilson 在最新一期週度報告中，向市場發出明確訊號。不過，他不是看空人工智慧（AI），而是認為板塊輪動的時機已至，投資者應減持半導體，轉進超大規模雲端業者。自 3 月底以來創下歷史性漲幅的晶片股，近期明顯降溫。
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微軟 (MSFT-US) 周一 (6 日) 宣布新一波組織重整，在 AI 投資持續擴大的背景下，將裁減 4,800 名員工，占全球員工總數約 2.1%，其中遊戲業務 Xbox 成為此次改革重心，未來一年將裁撤 3,200 人，約占部門人力兩成，並同步分拆、出售旗下多家遊戲工作室，希望扭轉近年成長停滯的困境。
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隨著人工智慧（AI）熱潮持續延燒，科技股的領導地位正悄然易主。瑞士銀行（UBS）最新研究報告指出，科技產業正發生「非同尋常」的結構性轉變，以晶片與記憶體為核心的 AI 基礎設施股，表現已大幅超越昔日稱霸市場的「科技七巨頭」。從市場表現來看，聚焦七巨頭的美股七巨頭 ETF(MAGS-US) 較今年高點已回落 7%，反觀記憶體與半導體類股則一路狂飆。
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在人工智慧（AI）投資熱潮持續延燒之際，摩根大通最新發布的《Flows & Liquidity》報告發出嚴正警示，稱 AI 產業鏈正逼近一個關鍵斷裂點：以輝達 (NVDA-US) 為首的半導體廠商與雲端巨頭之間的估值背離，終將無以為繼，而 2027 年算力開支增速的急速滑落，恐成引爆整體修正的灰犀牛。
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根據投資銀行傑富瑞 (Jefferies) 最新發布的今年第 2 季調查報告，全球雲端運算支出正迎來新一輪加速增長。受訪的 40 位美國大型企業投資長中，高達 95% 預估 2026 年雲端預算將較上年成長，推升全年雲支出增速估值從 2025 年的 9.6% 上升至 10.1%，扭轉先前市場對增速放緩的預期，反映企業對 AI 驅動雲端基礎設施需求仍深具信心。
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在資本支出疑慮以及軟體市場回檔的雙重夾擊下，微軟 (MSFT-US) 股價 6 月下跌約 18%，創下 2000 年網路泡沫全盛時期以來表現最糟糕的一個月，今年來股價更累計下跌 24%，在科技七巨頭 (Mag 7) 中表現墊底。剖析科技七巨頭的表現，贏家明顯是 Alphabet(GOOGL-US) 和輝達 (NVDA-US)，前者已確立最新且最強大競爭者的地位，近期股票投報率亮眼，後者持續穩坐晶片王者的寶座。
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科技股近三個月來表現亮眼，晶片股創下史上最佳季度表現，記憶體股強勢大漲，那斯達克 100 指數更勁揚近 30%。然而，外界對「SaaS 末日」的憂慮揮之不去，持續拖累軟體產業龍頭股的股價表現。根據《MarketWatch》報導，今年 1 月，Anthropic 發布旗下 Claude Cowork AI 智慧代理的新工具與更新，震撼整個科技圈，引發市場對眾多軟體即服務（SaaS）企業前景的生存疑慮，投資人隨即大舉出脫持股，軟體類股遭受重創。
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微軟 (MSFT-US) 傳出將於近期啟動新一輪裁員，以持續控制營運成本並將更多資源投入人工智慧 (AI) 發展。根據《Business Insider》引述知情人士報導，這波裁員將影響數千名員工，涵蓋銷售、顧問及 Xbox 遊戲部門，公司最快可能於下週正式宣布相關計畫。
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《Business Insider》週二（30 日）引述消息人士報導，微軟 (MSFT-US) 正計劃展開新一輪裁員，規模將低於全體員工的 2.5%，最快可能於下週正式宣布。《路透》表示目前尚未能獨立證實上述消息，微軟方面亦拒絕就此置評。根據微軟去年向美國證券交易委員會（SEC）提交的文件，截至 2025 年 6 月 30 日，微軟全職員工人數約為 22 萬 8 千人。
人工智慧 (AI) 需求持續推升全球半導體產業，今年第二季費城半導體指數 (SOX) 累計大漲 81%，有望寫下指數成立以來最佳單季表現；2026 年以來累計漲幅更高達 94%，若維持至季底，將創下 1999 年網路泡沫時期以來最大年度漲幅。
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大型科技股 6 月遭遇明顯賣壓，市場對人工智慧 (AI) 基礎建設龐大支出的疑慮升溫，導致「美股七雄」(Magnificent 7) 市值合計蒸發約 2.3 兆美元。不過，資金並未全面撤離 AI 概念股，反而持續流向半導體與記憶體等 AI 供應鏈，顯示市場看法正從大型科技平台轉向實際受惠的硬體供應商。
台股新聞
微軟 (MSFT-US) 發表最新《2026 工作趨勢指數》報告，Microsoft365 中活躍的 agent 數量年增 15 倍，大型企業成長幅度更高達 18 倍。台灣微軟總經理卞志祥今 (30) 日指出，這份報告跟很多台灣產業相呼應，其中，又以科技製造業及醫療業在 AI 應用中進展最快。
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微軟 (MSFT-US) 股價 6 月重挫 17%，市值蒸發逾 5,700 億美元，創下自 2000 年 12 月網路泡沫時期以來最差單月表現。市場擔憂，微軟一方面持續投入鉅額資本支出建置 AI 基礎設施，另一方面又面臨生成式 AI 可能顛覆傳統 Office 軟體需求的挑戰，使投資人對其獲利前景愈發保守。
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上週全球股市劇烈震盪，從美國科技股到南韓股市全面承壓，市場一度將矛頭指向美國聯準會（Fed）主席更替所帶來的政策不確定性。不過，高盛銷售與交易部合夥人 Mark Wilson 認為，真正引爆市場波動的原因並非總體經濟，而是 AI 投資熱潮進入新階段，市場正重新評估 AI 產業鏈中的「真正贏家」與「輸家」。
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全球 AI 基礎設施擴張引發的 DRAM 記憶體搶購潮，正將消費電子產業撕裂為「上游暴賺」與「下游窒息」的兩極世界。斯洛維尼亞硬體新創公司 Mono Technologies 創辦人之一 Tomaž Zaman 最新表示，該公司旗艦路由器開發套件所用的 8GB 美光 DRAM，採購成本已從研發初期的 35 美元飆漲至 300 美元，漲幅近八倍。
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如果一年前問基金經理人，市場上最擁擠的交易是什麼，答案很可能是買進「科技七巨頭」(Magnificent 7)，但如今，這七檔超大型科技股看起來反而有些落寞。巴隆周刊 (Barron’s) 報導，追蹤科技七巨頭的 Roundhill Magnificent Seven ETF(MAGS-US)6 月迄今已下跌 13%，若跌勢維持到月底，將創下該 ETF 自 2023 年 4 月成立以來最差單月表現。
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科技巨擘比爾蓋茲（Bill Gates）一向不吝於對未來趨勢做出預測，如今他在原本列出的三項「能在 AI 浪潮中存活的職業」名單上，再新增第四項：職業運動員。隨著企業爭相導入自動化以追求效率，AI 已開始導致部分工作機會流失。根據《彭博》引述投資銀行摩根士丹利（Morgan Stanley）的研究，AI 去年已使英國出現淨工作流失，降幅達 8%，是主要經濟體中流失比例最高的國家。
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特斯拉 (TSLA-US) 執行長馬斯克近日罕見公開贊同蘋果 (AAPL-US) 執行長庫克（Tim Cook）的看法，直指目前全球記憶體晶片價格飆漲的程度，是他生涯中前所未見的現象。根據《Business Insider》報導，馬斯克近日在社群平台 X 上轉發了一則引用庫克發言的貼文。
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美股「科技七巨頭」曾是過去三年美股上漲的火車頭，如今卻搖身一變，成了拖累指數的元兇。市場認為，在 AI 投資持續擴大的情況下，企業短期獲利回報仍充滿不確定性，加上晶片、算力等 AI 基礎建設概念股吸引資金轉進，使科技七巨頭的市場主導地位面臨挑戰。