台股漲後回落，全球市場因政策不確定性及中美競爭面臨挑戰

摩根士丹利報告指出，中國在GPU自給率方面的迅速提升，預計到2027年將達82%，顯示出中國在AI產業的自主能力顯著增強，這將對全球半導體產業鏈造成深遠影響[1]。同時，馬士基公布的第一季財報顯示營收年增7.8%，達133億美元，儘管下調全球貨櫃市場運量增長預期，仍維持全年指引不變，顯示出在全球貿易環境不確定性下的穩健表現[2]。這兩者的發展反映出全球供應鏈的調整及市場需求的變化，特別是在科技與貿易領域的交互影響，未來將持續影響投資者的策略與市場走向。

美國川普政府的關稅政策正遭遇企業、州政府及法律界的多方挑戰，形成法律圍剿，尤其是加州及12州的聯合訴訟，試圖推翻這些措施，顯示出政策的不確定性對市場的影響[3]。在此背景下，米爾肯會議上與會者開始關注資金流向的變化，儘管美國經濟仍具吸引力，但投資者逐漸考慮將資金轉向歐洲等非美市場，以尋求更高的政策確定性[4]。這一趨勢反映出全球資本配置的潛在轉變，企業界對關稅的擔憂也可能進一步加劇資金外流的風險，影響美國的經濟競爭力。

南韓央行對美國施壓匯率的表態引發關注，台灣央行總裁楊金龍強調此為翻譯問題，並重申台灣未受美方壓力，顯示出台灣在匯率政策上的獨立性[5]。同時，美中兩國在瑞士展開貿易談判，這是自關稅戰以來的首次高層對話，雖然雙方均表達希望，但美方財長貝森特降低市場預期，指出實質突破機率不高，若談判失敗將可能影響全球經濟增長[6]。這一系列事件反映出全球經濟的不確定性及各國在面對外部壓力時的應對策略，未來市場需密切關注貿易談判的進展及其對匯率的潛在影響。

美國與越南的關稅談判進展迅速，越南計劃降低對美國進口的關稅，這將有助於提升其經濟增長潛力，第一季GDP年增率接近7%[7]。同時，越股市場也因新版交易系統KRX的上線而提升交易效率，專家建議投資人可逢低加碼越南基金，顯示出對越南市場的信心。然而，印度與巴基斯坦之間的軍事衝突加劇，印度展開「辛多爾行動」以回應恐怖攻擊，這一局勢不僅影響兩國的外交關係，也對印度的全球影響力構成挑戰，未來如何應對巴基斯坦的挑戰將成為印度戰略的重要考量[8]。整體而言，越南的經濟政策與印度的地緣政治緊張局勢形成鮮明對比，投資者需密切關注這些動態對市場的潛在影響。

根據最新數據，中國智慧手機市場在2023年第一季出貨量達6870萬支，年增9%。華為以20%市佔率首次奪冠，小米緊隨其後，市佔率為19%，顯示出市場競爭的激烈程度[9]。此外，小米推出的自研AI模型MiMo，標誌著其從「性價比」向「軟硬協同」的轉型，並試圖建立中國主導的AI生態圈，這一舉措可能會對全球科技生態造成深遠影響[10]。另一方面，廣達(2382-TW)在4月的營收達到新台幣1,540.11億元，年增率高達58.22%。儘管月增率下滑20.01%，但整體營收增長仍顯示出市場需求的韌性，並吸引了外資的青睞，顯示出投資者對其未來成長的信心[11]。

廣達 (2382-TW) 近日公布4月營收達1540.11億元，雖然較上月減少20.01%，但年增58.22%，顯示出其在筆電及伺服器市場的強勁表現，尤其前四個月累計營收年增79.55%[12]。同時，華為計劃於5月19日推出首款搭載鴻蒙作業系統的電腦，這一舉措標誌著國產作業系統在PC領域的突破，並面臨微軟Windows的激烈競爭。市場對其潛力持樂觀態度，預期將引發作業系統的重構潮[13]。這些動態顯示出科技產業在創新與競爭中的活力，未來將影響市場格局及投資趨勢。

隨著AI技術的迅速發展，市場對於傳統搜尋引擎的未來產生了深刻的疑慮。尤其是蘋果高層Eddy Cue指出Safari瀏覽器搜尋量首次下滑，這一現象引發了對Google核心業務的擔憂，導致Alphabet股價大跌超過7%[14]。儘管如此，華爾街分析師對Alphabet的前景仍持樂觀態度，認為其在數據和通路上的優勢將幫助其應對AI競爭壓力，並積極整合AI技術以維持市場領導地位。另一方面，中國科技巨頭如小米、阿里巴巴和字節跳動紛紛進軍AI眼鏡市場，預計將對中小企業造成重大挑戰，市場競爭將愈演愈烈，未來可能僅存5家主要品牌[15]。這些變化顯示出AI技術不僅在搜尋引擎領域引發變革，也在消費電子產品中重塑市場格局，未來的競爭將更加激烈且充滿不確定性。

比亞迪 (002594-CN)(01211-HK)在2023年第一季全球銷量突破100萬輛，顯示出其在亞太及歐洲市場的強勁增長，尤其在香港、新加坡及義大利等地獲得銷售冠軍。營收年增36.35%，淨利達91.55億元，遠超特斯拉的30億元，顯示出比亞迪在電動車市場的競爭力日益提升[16]。這一成就不僅反映了其強大的產業鏈掌控能力和自主研發的電池技術，還顯示出在全球電動車市場中，傳統車廠面臨的競爭壓力日益加劇，未來比亞迪有望持續挑戰特斯拉的市場地位。