富蘭克林投顧
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聯準會 12/10 如預期降息一碼至 3.5%~3.75%，主席鮑爾表示，今年三次降息已使基準利率處於更接近「中性水準」的良好位置，將等待經濟數據再決定下一步行動，市場解讀此為聯準會為後續降息按下暫停鍵。此外，看好美國經濟在未來幾年將穩健擴張，委員會上調 2025~2028 年經濟成長預測至 1.7%~2.3%(9 月預估為介於 1.6%~1.9%)，其中最看好明年經濟成長力道，上調幅度高達 0.5 個百分點至 2.3%，而自本月初停止縮表後，聯準會也將再啟動每月買進 400 億美元短天期公債以維持充裕的準備金水位，兩年期公債殖利率因而明顯下滑 7.66 點至 3.5381%，美國公債、投資級債與非投資級債同步上漲收高。
基金
2025 年以來主要債市受惠多數央行降息或維持資金寬鬆而普遍上漲，且因美元貶值，全球化配置的債券投組換算成美元報酬普遍有匯兌收益挹注，並以新興國家當地債指數換算成美元上漲 14.67% 領先 (資料來源：彭博資訊，取 ICE 美銀美林債券指數為例，截至 12/8，詳如附表一)。
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【富蘭克林美國經濟儀表板】在富蘭克林坦伯頓基金集團美國經濟儀表板追蹤三大類共十二項經濟指標中，十一月有四個指標受先前政府關門影響而尚無數據，包含營建許可、零售銷售、薪資成長、利潤率，但其他八個指標未受影響，失業金申請、商品、卡車運輸、信用利差、貨幣供給維持在「擴張」的綠燈，ISM 新訂單、殖利率曲線維持在「謹慎」的黃燈，就業信心維持在「衰退」的紅燈，整體燈號仍維持在擴張的「綠燈」，至今已連續 18 個月亮出綠燈。
基金
美國公佈的經濟數字顯示通膨持穩、製造業與就業減弱，強化市場對聯準會 12/10 降息的期待，科技持續領軍美股和全球主要股市上揚。(彭博資訊，截至 12/5)感恩節假期後之資金熱度重燃，過去一週整體股票型ETF資金淨流入達2,141.71億美元，逾九成淨流入美國達2,001.80億美元，歐洲獲 12.97 億美元淨流入，日本重獲淨流入 6.88 億美元、中國仍遭淨流岀 11.41 億美元。
基金
2025 年接近尾聲，全球股債市有望歡喜豐收，展望 2026 年，富蘭克林坦伯頓基金集團發表 2026 年全球投資展望，期能為投資人擘劃投資藍圖，打造金馬年組合。富蘭克林坦伯頓基金集團 2026 年看好三大主題，包括：(1) 機會擴大 (Broadening)：2025 年受惠於 AI 投資帶動及企業應對關稅不確定性，全球經濟與企業展現韌性，但這波漲勢背後也隱藏著股市漲勢過度集中的風險，預期 2026 年隨著 AI 投資逐漸發揮生產力效應、聯準會降息寬鬆的環境下，將讓美股與國際股市間表現的差距收斂，策略上建議增加新興股債市、日歐股市、美國小型股等配置；(2) 殖利率曲線趨陡 (Steepening)：預期聯準會等主要國家央行降息 (預期) 將壓低短天期利率，但 3 大因素讓長天期利率及實質利率將維持相對高檔，包括美國通膨仍高於聯準會目標 2%、AI / 能源基礎建設投資龐大的資金需求、以及美歐日中融資需求，策略上應側重中短天期債券、精選信用債、看好新興市場當地債蘊藏較多高實質利率的投資機會、以及股票資產；(3) 美元趨弱 (Weakening)：預期聯準會降息縮小利差優勢、全球資產再平衡、美元評價面偏貴及川普多變難測，將壓抑美元走弱，策略上建議納入非美資產，尤其看好新興市場、黃金及數位資產，而美元弱勢有利於海外營收比重較高的美股及科技產業。
基金
受 AI 評價過高疑慮與美國聯準會官員降息觀點分歧影響，全球股市上週走弱，即使輝達財報與財測傳出利多，仍難敵市場謹慎氛圍資，上週尤以科技股為主的台股遭淨賣超 46.38 億美元成亞股重災區。看好全球景氣與企業獲利基本面表現仍佳，搭配年底消費旺季將臨，市場有望震盪走堅。
基金
隨著 COP30 在巴西圓滿落幕，全球氣候治理成關鍵共識。此次會議不僅全面檢視《巴黎協定》目標的落實進展，亦提出更具體的減碳承諾與行動方案，為金融市場的永續投資注入新動能。面對氣候變遷所帶來的風險與挑戰，投資人與企業正加速將 ESG 原則與低碳策略納入核心決策，從再生能源、綠色基建到碳市場，皆成為資金關注焦點。
基金
第 30 屆聯合國氣候峰會 (COP30) 今年於 11/10~11/21 在巴西亞馬遜雨林門戶城市貝倫 (Belém) 登場，這是自 1992 年巴西里約地球高峰會後，巴西再次主辦聯合國氣候峰會，也被稱為「自然 COP」，強調以亞馬遜雨林為核心討論氣候解方，主辦國巴西推動的「熱帶森林永續機制」(TFFF) 首日即有 55 億美元資金承諾加入，用以支持保護森林的國家。
理財
為積極響應金管會推動台灣成為「亞洲資產管理中心」的政策目標，富蘭克林證券投顧已在既有的境外基金多通路銷售業務基礎上，於 2025 年 10 月 31 日正式獲准開辦外部資產管理 (EAM) 業務。此項許可賦予投顧公司更全面的服務能力，未來將能為高資產客戶提供涵蓋有價證券、未核准境外基金（包括對沖基金）、私募股權基金等多元資產的專業顧問服務。
台股新聞
上週國內金價飆破 1 錢 1 萬 6、臺銀黃金存摺亦漲破 4300 元，受惠於櫃買中心將黃金現貨交易平台的最小交易單位調降，今 (22) 日公布黃金現貨市場熱度爆發，成交值與參與人數雙雙創下歷史新高。這不僅顯示黃金投資門檻大幅降低後，有效擴大市場參與，並反映近期國際金價的強勁多頭趨勢。
基金
美國聯準會 (Fed) 於 17 日宣布降息一碼，將基準利率下調至 4.00% 至 4.25% 區間，結束連續 5 次會議按兵不動的局面。此次決策符合市場預期，儘管核心通膨仍高於目標水準，Fed 明確表示，此次屬於「風險管理式降息」，目的在於防止就業市場進一步惡化。
基金
黃金價格持續強勢上攻，根據《Investing.com》報導，截至 9 月 12 日，金價已漲至每盎司 3,648 美元，距離本月稍早創下的歷史新高 3,674 美元僅一步之遙。瑞銀最新預測顯示，金價將於 2025 年底升至 3,800 美元，2026 年中再進一步達到 3,900 美元，並上調 ETF 持倉預估至近 3,900 公噸，顯示市場對黃金的信心持續升溫。
台股
國際金價本周突破每盎司 3500 美元大關後，周三 (3 日) 再破 3600 美元大關創下歷史新高。國內銀樓黃金賣出價也連續兩日站穩每錢 13,000 元以上，專家指出，黃金價格反映市場對美國聯準會本月降息的強烈預期，此波黃金漲勢來自於央行持續買盤、美元疲軟、地緣政治緊張與貿易摩擦及代幣化黃金等五大因素驅動，多家投行發表對黃金正面看法，看好下半年至明年有上行空間，上看 3700 美元。
理財
根據 PREQIN 最新發布的《2025 年亞太區家族辦公室報告》指出，自 2019 年以來，亞太地區的家族辦公室數量成長驚人，六年間暴增六倍，全球占比從 17% 提升至 22%。預估到 2030 年，亞太地區將迎來高達 5.8 兆美元的跨代財富轉移，而私募股權與房地產仍為最受青睞的資產類別。
基金
由於更多國家與美國關兌談判達成協議，經理人的擔憂緩解，根據彭博資訊等外電新聞援引，8 月份美銀美林經理人調查報告顯示，投資者樂觀情緒來到 2 月以來高點、全球經濟硬著陸預期來到 1 月低點，現金水位則與上月持平，整體而言並未見到明顯拐點。美銀美林依據指標編制的經理人情緒指數自 4.3 進一步攀升至 4.5，達 6 個月新高。
基金
不畏美國總統川普關稅政策衝擊，今（11）日台股延續強勢表現，持續站在 24000 大關之上，在全球市場震盪加劇的背景下，加上美國聯準會降息期待不斷升溫，投資人目光逐漸轉向高股利股票與美國非投資等級債券，尋求穩健收益與資產保值。美股自 4 月 8 日低點以來至 7 月底，標普 500 指數與費城半導體指數分別大漲近三成與六成，反映市場對川普與多國達成關稅協議的樂觀情緒。
基金
近期市場受惠於各國關稅稅率低於預期，加上美國企業第二季財報表現強勁，超過八成獲利超乎預期，激勵美股 7 月屢創新高。時序進入 8 月，市場焦點已從財報轉向地緣政治影響與經濟數據，投資人更關注關稅落地後對經濟的衝擊，以及 9 月聯準會（Fed）的降息決策。
基金
全球股市持續走揚，受惠於美國與多國達成貿易協議、企業財報亮眼的兩大利多加持下，上週全球股票型 ETF 淨流入 269.39 億美元，成長 33%。美股淨流入 98.11 億美元，資金熱潮延續至亞洲市場。南韓與台灣並列亞股吸金王，外資大舉回流，法人看好台股在基本面穩健、資金回流與 AI 題材加持下，有望延續多頭格局。
台股
亞洲資產管理中心高雄專區啟動，全球投資專家富蘭克林證券投顧率先響應加入服務行列，並取得核准進駐專區試辦多通路銷售未具證券投資信託基金性質之境外基金業務，期許透過引進國外盛行但國內投資人較為陌生的另類資產業務，如「二級私募股權 (Private Equity Secondaries)」最受矚目，協助國人多角化接觸投資領域，促進財富管理效益。
基金
隨著日本參議院選舉即將登場，市場聚焦於物價上漲對策與執政聯盟席次保衛戰。 法人表示，日本股市的中長期吸引力仍來自三大結構性優勢：公司治理改革、通膨環境下的經濟正常化，以及相對低廉的股市評價。但 7/20 選舉結果牽動石破茂政權走向，成市場重要觀察指標。