大宗商品
美國總統川普宣布 8 月 1 日起將對巴西商品課徵 50% 關稅，由於巴西是咖啡豆和柳橙汁的出口大國，兩種期貨周四 (10 日) 應聲上漲。這個新關稅預料將讓美國早餐飲品變昂貴，並衝擊美國眾多企業，包括從巴西大量進口咖啡豆的連鎖咖啡業龍頭星巴克 (Starbucks)(SBUK-US)。
美股雷達
最新數據顯示，美國聯準會 (Fed) 近日買入 436 億美元美債，在 5 月 8 日當天購入 88 億美元 30 年期美債，其餘 348 億在當周稍早完成。Fed 稱只是將到期債券本金再投資以避免資產負債表迅速縮小，未正式稱此操作為量化寬鬆(QE)，但分析師指出 Fed 此舉難掩「隱形寬鬆」的本質，如此操作並非其常規之舉，買入規模亦不容小覷。
黃金
高盛最新發布商品市場研究報告指出，在全球經濟成長不確定性加劇的背景下，投資人應透過策略性資產配置來對沖經濟衰退風險，並看好黃金與銅的長期配置價值。高盛也建議機構投資人將商品配置比例提升至組合的 7 至 10%，透過跨品種避險策略來捕捉宏觀波動中的結構性機會。
美股雷達
在美中貿易戰升溫之際，美國西岸最大港口洛杉磯港預告下週貨運量將暴跌超過三分之一，為多年來最大單週跌幅。洛杉磯港執行董事 Gene Seroka 週二 (29 日) 坦言，這是根據港口自主監測系統所做出的預估，多家美國大型零售商因應川普政府加徵中國商品關稅，已全面喊停中國出貨，導致運量驟減。
國際政經
受到中美貿易戰升級影響，中國 3 月份大幅削減美國大宗商品進口量，其中液化天然氣和小麥降至為零。中國海關 20 日公佈的數據顯示，受貿易戰受影響最嚴重的是液化天然氣和小麥，3 月這兩種商品的購買量都降至零。去年，美國佔中國小麥進口量的 17%，佔中國液化天然氣進口量則為 5%。
隨著世界兩大經濟體之間的貿易戰緊張局勢再次加劇，以及經濟衰退訊號不斷亮起，全球大宗商品價格遭受重創。追蹤能源、金屬和農業等全球大宗商品的標普高盛商品指數顯示，自 4 月 2 日美國總統川普宣布一系列「對等」關稅以來，大宗商品價格已下跌逾 8%。
能源
華爾街投行高盛集團 (GS-US) 近日在一篇名為《Commodity Comment: Reciprocal Tariffs: Oil Pressure, Gold Support》的研究報告中指出，美國推行的對等關稅政策對大宗商品市場產生雙重衝擊，除直接影響特定工業金屬，還透過抑制全球經濟成長形成間接壓力。
俄烏衝突在周二 (11 日) 迎來和平曙光，烏克蘭總統澤倫斯基當天宣布，烏克蘭準備在整個前線停火 30 天，並稱已做好和平的準備，接下來將由俄羅斯展現是否想要結束還是繼續戰爭，美國總統川普則稱希望俄國總統普丁也能同意來讓和平能夠有所進展，這需要雙方共同努力。
國際政經
受美元走強和川普可能實施的關稅不確定性影響，多數基本金屬價格今 (20) 日下跌，包括上星期觸及一個月高點的銅價。對於持有其他貨幣的人來說，美元走強使得以美元計價商品變得更昂貴。一位交易員說：「目前，我們只是在等待川普的就職典禮，希望新政府的政策能很快明朗化。
能源
儘管中國周二 (31 日) 公布 12 月製造業景氣擴張的喜訊，油價隨後跟著上漲，但仍可能以連續第二年下跌頹勢道別 2024 年。截稿前，明年 2 月交割的布蘭特原油期貨持穩在每桶 74.39 美元、明年 2 月交割的西德州原油期貨上漲 0.89%，至每桶 71.62 美元。
美股雷達
根據美國銀行全球研究 12 月對管理著 4200 億美元資產的 171 位參與者的調查，投資者本月對美國股票的配置創歷史新高，而歐洲股票、大宗商品和現金的配置則相應減少。美銀認為，這一轉變是基於以下幾個因素：對美國經濟增長的樂觀情緒、押注川普擔任總統的第二任期將帶來減稅和放鬆管制，以及聯準會迫在眉睫的降息。
期貨
川普獲勝後，在競選期間提出的關稅政策引發市場對美國通膨再度抬頭的擔憂，策略師認為，現在是購買大宗商品作為理想的通膨避險工具的時候了。Invesco 大宗商品策略師 Kathy Kriskey 表示：「大宗商品是對抗通膨的避險工具，也是多元化工具。
黃金
高盛集團表示，考慮到央行買盤和美國明年降息前景，黃金料將漲至紀錄高位。高盛將黃金列入 2025 年首選大宗商品交易之列，並稱金價可能在川普總統任期內進一步走升。Daan Struyven 等分析師在一份報告中表示，「去買黃金」，並重申，到 2025 年 12 月目標為每盎司 3000 美元。
美股雷達
隨著美國第 60 屆大選塵埃落定，全球市場對川普這位前總統捲土重來迅速做出反應。考量到川普在競選時的言論跟立場，華爾街認為美元和股市有望成為贏家，但恐對美債、新興市場和部分大宗商品市場造成壓力。《第一財經》報導，受川普勝選刺激，美元指數周三 (6 日) 盤中大漲近 2%，單日漲幅為近兩年最大且創三個月新高，非美元貨幣則都走貶，歐元、日元、瑞郎貶逾 1.4%，因機構普遍認為，隨著川普重返白宮，美元將重新走強，因川普政策將帶來更高的通膨和經濟成長，這也意味著聯準會 (Fed) 必須保持高利率來防止經濟過熱。
隨著美元走強，石油、金屬和穀物等大宗商品周三 (6 日) 下跌，當前交易幾乎圍繞美國大選進行，據美媒推算，川普已贏得勝選所需的 270 張選舉人票，將重返白宮。石油和黃豆價格周三下跌約 1.5%，而銅價在亞洲交易中因美元上漲的壓力下跌超過 2%。
黃金
主講人：丁月麗 瑞銀中國基礎材料行業研究主管Sharon Ding, Head of China Basic Materials, UBS大家早上好！我是（Sharon）丁月麗，瑞銀基礎材料的行業主管。我們團隊覆 蓋黃金、銅、鋁、鋰、鋼鐵、煤炭、水泥、建材，所以大部分的基礎材料我們 團隊都是覆蓋的。
香港政經
香港財政司司長陳茂波在網誌撰文表示，構建國際黃金交易中心，推動建設大宗商品交易生態圈，是鞏固提升香港國際金融、航運和貿易中心地位的新切入點。他指要「搶貨品」、「搶貨主」，吸引大宗商品企業來港設總部。陳茂波表示，香港的黃金交易量持續增加，過去十年金銀業貿易場的九九金成交額穩步上升，複合年增長率超過 18%，今年首季較去年同期更增長約 20%。
美股雷達
美銀 (BAC-US) 策略師 Michael Hartnett 領導的團隊周五 (27 日) 在一份報告中表示，中國大規模的刺激措施可能會推動投資人廣泛轉向美國以外的股市、新興市場和大宗商品。報告中寫道，只要中國政府宣布的措施將中國 10 年期公債殖利率的新下限保持在 2%，「不受歡迎的大宗商品——工業金屬、材料和國際股票」是「最佳的輪轉幅度」。
美股雷達
全球防禦性產業基金受到投資者的追求，因為對美國經濟放緩的擔憂迫使他們尋找消費必需品和公用事業股票等資產，以能夠抵禦勞動市場和大宗商品的疲軟。根據 LSEG Lipper 的數據，過去兩周，消費性必需品和公用事業等防禦性產業基金分別吸引了 14.3 億美元和 10.6 億美元的資金流入。
期貨
由於對中國需求成長以及對全球經濟成長擔憂加劇，鐵礦砂自 2022 年以來首次跌破每噸 90 美元。因中國未解決的鋼鐵危機，威脅到對原料的需求，鐵礦砂期貨今年已下跌三分之一以上。更糟的是，近幾周來基本金屬和原油價格也在下跌，投資者喪失對大宗商品的信心，價格更此存在更大的阻力。