大宗商品

07-24外匯

中國人民幣兌美元 (USDCNY) 今 (24) 日在亞洲匯市早盤走貶至 8 個多月來最低點，在 7.27 至 7.277 之間震盪，主要受到中國需求前景黯淡影響，但交易商表示，由於離岸融資條件依舊緊張，令投資人做空人民幣的成本高昂，使得人民幣貶幅有限。

06-24期貨

今 (2024) 年大宗商品市場欣欣向榮，從金屬、石油到農產品，行情十分火熱，也帶動投資熱潮。其中，微型或小型期貨商品成為小資族參與大宗商品投資的最佳起手式，只要幾萬元保證金，即可在有限資金之下，以多樣化策略分散投資風險，同時也增加資金運用彈性。

05-14農作

紐約可可期貨價格周一 (13 日) 出現有記錄以來，60 多年來最大單日跌幅，原因是預計主要生產地區的天氣轉為更加潮溼，導致市場波動加劇。紐約最活躍的可可期貨合約周一跌幅高達 19%，這是自 1960 年以來的最大單日跌幅，倫敦期貨跌幅則高達 18%。

04-22原物料

根據路透周一 (22 日) 報導，全球大宗商品交易巨擘托克集團 (Trafigura) 表示，電動車、電力基礎設施、人工智慧、自動化領域的活躍可能讓未來 10 年銅消費量至少增加 1,000 萬噸。目前 AI 和自動化等技術發展，以及包括電動車和可再生能源的轉型，已經推動用於導電的銅纜線需求展望。

01-03A股港股

凱投宏觀 (Capital Economics Ltd.) 表示，最近的經濟調查低估了中國大宗商品消費的韌性，他們認為，中國進口強勁，2024 年上半年有望出現溫和的周期性復甦。上周公布的 12 月官方採購經理人指數 (PMI) 續降至 49，為六個月低點，澳盛銀行 (ANZ Group Holdings Ltd.) 的報告指出，調查顯示，隨著訂單減少，企業紛紛降低售價，加劇了通貨緊縮風險以及政府採取更多刺激措施的必要性。

10-18美股雷達

美國銀行策略師 Michael Hartnett 週二 (17 日) 在一份調查報告中表示，基金經理人在 10 月份更加偏愛能源股，相關配置從減持 1% 轉變為增持 8%，創下 3 月以來新高。Hartnett 觀察到，資金從必需品和公用事業中轉向大宗商品和能源，儘管部分華爾街分析師仍質疑能源產業在經歷了 2021 年、2022 年以及今年下半的上漲以後是否還有很大的上漲空間。

10-04黃金

安本標準投資管理 (Aberdeen Standard Investment)ETF 投資策略總監 Robert Minter 在報告中表示，儘管美國 10 年期公債殖利率上升和美元上漲等因素持續打壓大宗商品價格，但是投資人低估了商品市場的供需失衡問題，金銀銅等依舊看漲。

08-29原物料

中國房地產日益加深，但理應受創的鐵礦砂行情最近卻展現韌性，上周漲到一個月高點，令人好奇支撐的力量何來。鐵礦砂通常占房地產業需求的 40%，儘管中國房市傳出一波波令人擔憂的消息，令人對中國經濟前景日益悲觀，鐵礦砂價格仍攀升到一個月以來的高點，今年來基本上保持在每噸 100 美元整數關卡以上。

08-23原物料

作為全球最大金屬、原物料進口國，在經濟活動和信貸流動急劇惡化的情況下，如今中國經濟已成為全球大宗商品需求的最大威脅。目前為止，即使經濟惡化，大宗商品表現仍優於其他資產，得以擺脫疫情的限制，燃油消耗量也有所增加，對政府被迫加大刺激力道以挽救經濟的預期，加上季節性的需求復甦，也幫助提振市場表現。

08-22國際政經

全球最大礦商必和必拓 (BHP Group) 全年度獲利較去年度縮水 37%，不如分析師所料，顯示中國困頓的經濟正在打壓鐵礦砂等大宗商品的需求。必和必拓周二 (22 日) 公布，今年 6 月為止的全年度獲利降至 134 億美元。該公司預定支付每股 80 美分的股利，低於去年的 1.75 美元。

08-04歐亞股

即使大宗商品價格走低，且中國經濟復甦動能令人失望，「股神」巴菲特 (Warren Buffett) 青睞的日本綜合商社仍在上季實現穩健獲利，主要與多角化的經營特點有關。三菱商事 (Mitsubishi Corp.)、三井物產 (Mitsui & Co.) 和住友商事 (Sumitomo Corp.) 本周公布本會計年度第一季淨利均超出預期，且三菱和三井考慮依據未來業績表現，向股東分配額外報酬。

07-28原物料

全球第五大礦商美英資源集團 (Anglo American) 警告，由於中國疫後經濟復甦乏力，削弱了對金屬的需求，大宗商品價格的前景越來越悲觀。美英資源集團首席執行官 Duncan Wanblad 周四 (27 日) 表示，巨大的經濟壓力，難以押注鐵礦石、銅和煉鋼用煤等主要大宗商品的價格在年底前會持續上漲。