中國大力刺激經濟 美銀策略師看好A股

美銀 (BAC-US) 策略師 Michael Hartnett 領導的團隊周五 (27 日) 在一份報告中表示，中國大規模的刺激措施可能會推動投資人廣泛轉向美國以外的股市、新興市場和大宗商品。

報告中寫道，只要中國政府宣布的措施將中國 10 年期公債殖利率的新下限保持在 2%，「不受歡迎的大宗商品——工業金屬、材料和國際股票」是「最佳的輪轉幅度」。

該團隊表示，中國刺激措施的總額可能達到 5,600 億美元，相當於中國國內生產毛額 (GDP) 的 3% 以上。與此同時，投資人對大宗商品的減持是自 2017 年 6 月以來最嚴重的，中國股市相對於美國股市接近 50 年低點，中國地產股處於全球金融危機期間的水準。

在本周的措施中，中國央行宣布下調銀行存款準備率並下調關鍵的政策利率。中國領導人也加大提振經濟成長的力道，承諾支持財政支出，穩定陷入困境的房地產產業。

在中國和香港上市的股票大幅飆漲。滬深 300 指數周五收漲 4.5%，本周 16% 的漲幅為 2008 年以來最大。其他與中國經濟相關的資產大幅上漲，包括鐵礦石等大宗商品，以及高度依賴中國需求的歐洲礦業和奢侈品股。

Kaanhari Singh 為首的巴克萊策略師團隊重申，相對於印度他們更看好中國。該團隊表示:「自 2022 年 11 月中國股市重啟反彈令人失望以來，市場對中國經濟可持續復甦的希望已經消退。但我們現在認為，中國對解決其結構性問題是認真的。這可能是件大事。」

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