〈美國期中選舉〉民主黨大勝市場震盪！川普否決權成緩衝 美期指與亞股跌幅收斂、金價重返4000美元

美國民主黨橫掃參眾兩院導致全球市場周三(4日)陷入賣壓，在擔憂分裂國會將阻撓川普政府放寬監管、強化人工智慧(AI)實力等政策方向的情況下，亞洲科技股原先重挫，美元走軟，美債上漲，但由於美國總統川普握有否決權，國會推動大規模政策調整的能力受限，全球市場的跌幅隨之收斂。

截稿前，那斯達克100期貨指數下跌0.35%，稍早一度跌2%。台日股市跌幅都縮小，日經225指數盤中一度重挫近5%，隨後收斂跌幅，收盤跌1.4%，台灣加權股價指數終場跌0.8%。

南韓Kospi指數終場翻紅上漲0.6%，盤中最深曾挫4%，三星電子與SK海力士收盤各跌0.6%、0.1%。

美國期中選舉開票後，各類市場目前受到的影響如下：

AI交易

民主黨掌控參眾兩院後，科技業可能面臨更嚴格審查，美國資料中心興建計畫也可能延後。事實上，由於兩黨候選人都已將資料中心列為選舉議題，早已加深市場原本對AI支出規模及投資回報的疑慮。

景順資產管理(Invesco Asset Management)全球市場策略師Tomo Kinoshita表示，民主黨可望掌控國會兩院，引發市場對AI監管可能加嚴的疑慮，拖累亞洲相關類股，「不過，市場反應似乎有些過度。即使下一屆國會通過收緊AI監管的法案，川普總統仍可以行使否決權。」

綠色能源

投資人押注，民主黨橫掃國會可能減緩、甚至扭轉川普政府對乾淨能源計畫採取的部分措施，帶動太陽能類股大漲，這也有望嘉惠那些布局美國市場的亞洲太陽能、電池及電網供應商。

也因此，即使在Kospi指數盤中大跌期間，韓國韓華解決方案(Hanwha Solutions)股價一度大漲22%，HD Hyundai Energy Solutions與OCI Holdings股價也各上漲至少12%。

在美國替代交易系統Blue Ocean上，太陽能股也同步走揚，Enphase Energy(ENPH-US)與SolarEdge Technologies(SEDG-US)股價一度各漲12%，First Solar(FSLR-US)上漲11%，Sunrun(RUN-US)則上漲8.7%。

美元與美債

美元因此兌所有G10主要貨幣走貶，主因是市場擔憂民主黨橫掃國會可能削弱「美國例外論」的投資題材，尤其是若加強審查AI投資，將拖累經濟成長。

在此同時，投資人轉向避險資產，帶動瑞士法郎與日元走強。

美國公債全面上漲，各天期殖利率普遍下滑，反映投資人押注民主黨掌控國會後，可能限制川普政府的稅收與支出政策，降低財政刺激及政府新增借款的可能性。

5年期公債殖利率一度下跌9個基點至4.68%，10年期殖利率則下滑7個基點至4.89%，之後跌幅收斂。

加密貨幣

美國期中選舉結果讓市場對加密貨幣產業支持的法案能否推進產生疑慮，加密貨幣與其他風險資產同步下跌，但目前已收復大部分跌幅。

川普向來公開支持加密貨幣產業，承諾讓美國成為「全球加密貨幣之都」、建立比特幣戰略儲備，並減輕監管壓力，為數位資產營造更友善的環境。

隨著選舉結果陸續出爐，比特幣一度下跌2.8%，跌破7.6萬美元，Solana也同步走低。不過，加密貨幣市場原本就因為比特幣現貨ETF資金流出，以及上周幣安(Binance)創紀錄駭客事件後續影響而低迷。

原油與伊朗

油價上漲，投資人正在評估美國與伊朗重啟和平努力的可能性，以及期中選舉的後續影響。

布蘭特原油目前約為每桶104美元，已從過去幾周的高檔下滑，為亞洲能源進口國帶來一些喘息空間。不過，期中選舉後美國可能再次對伊朗發動攻擊的威脅，仍持續籠罩市場。

民主黨掌控國會後，可能對川普政府的對伊朗政策加強施壓，但這仍無法直接決定美國軍事或外交政策。因此，油價仍是亞洲市場一大不確定因素，對印度等高度依賴能源進口的經濟體影響尤其深遠。

銅與黃金

銅價延續近期跌勢，周三一度下跌1.5%，因投資人正在重新評估資料中心及電網支出熱潮的前景。

此外，交易員也在評估川普對精煉銅提出的關稅計畫。這項計畫已促使大量銅金屬流入美國，並幫助銅價今年創下歷史新高。

黃金交易員則正在評估，民主黨是否會限制川普的財政政策，並抑制市場對政府支出續增的預期。金價一度上漲2.1%，突破每盎司4,000美元，收復前一個交易日的失土。