庫克交棒蘋果面臨挑戰，美股與能源市場受地緣政治影響加劇

庫克 (Tim Cook) 將於9月1日卸任蘋果 (AAPL-US) 執行長，任內市值從3500億美元增至4兆美元，顯示其在營運與財務管理上的卓越成就，儘管缺乏顛覆性創新，股價仍上漲近20倍[1]。他推動的服務業務成為主要增長點，2025財年營收將達1092億美元，顯示出公司在轉型過程中的韌性[2]。庫克的交棒時機被認為有助於維持公司策略的延續性，並將專注於強化全球關係布局，為蘋果未來的發展奠定穩固基礎。

荷姆茲海峽的持續封鎖對全球能源供應造成重大衝擊，國際石油交易商警告，若情勢未能改善，全球經濟將面臨衰退風險。尤其是亞洲地區需求下滑，已影響中國、日本及南韓的石化業者[3]。同時，美國總統川普考慮與阿聯建立貨幣互換機制，以應對伊朗戰事對中東經濟的潛在影響，這一舉措旨在提升阿聯在全球央行體系中的地位，並顯示美方在中東的地緣政治角色[4]。隨著供需失衡加劇，市場對未來經濟活動的信心受到考驗，需密切關注地緣政治的發展及其對全球經濟的長期影響。

華許參加聽證會後，美股走弱及美債殖利率上升，顯示市場對未來貨幣政策的不確定性加劇。尤其是華許主張逐步縮減Fed資產負債表，可能導致短期股市整理[5]。同時，美國最高法院裁定部分關稅違憲，啟動退款程序，物流業者如UPS及聯邦快遞已開始申請，然而退款過程需時數月，消費者短期內難以受益，市場對企業與政府關係的考量亦隨之升溫[6]。這些因素共同影響市場情緒，投資人需密切關注Fed政策及貿易環境的變化。

美國聯準會主席提名人華許強調央行獨立性，面對川普對降息的壓力，市場對Fed政策的獨立性產生疑慮，這可能影響未來的利率決策[7]。同時，台股在權值股的推動下持續上揚，元大台灣50正2(00631L-TW)年初至今漲幅達62.16%，顯示出ETF市場的強勁表現[8]。這一系列動態反映出市場對於政策與經濟環境的敏感度，投資者需密切關注央行動向及台股的後續表現。

標普500指數的獲利預期顯示出高度集中化的趨勢，其中美光 (MU-US) 貢獻了超過一半的增幅，顯示出記憶體市場的強勁表現[9]。此外，能源與網通晶片的表現也不容忽視，埃克森美孚 (XOM-US)、雪佛龍 (CVX-US) 和康菲石油 (COP-US) 共同推動了29%的增長，博通 (AVGO-US) 則貢獻了10%[9]。然而，儘管這些公司表現亮眼，整體獲利預期中位數卻未見變化，顯示市場成長動能的集中性。隨著AI投資支出成為未來的上行機會，市場也面臨戰爭對消費需求的潛在影響。另一方面，川普對人工智慧新創公司Anthropic的態度轉變，認為其正在改善並可能與國防部合作，顯示出政府對於AI技術的重視與未來合作的可能性[10]，這將在技術規範與國安風險之間形成新的平衡。

美國總統川普在接受《CNBC》訪問時，對美股的韌性表示驚訝，認為其跌幅遠低於他所想的20%，顯示出市場在面對伊朗戰事等不確定因素下的強勁表現[11]。同時，能源市場的調整也令他感到意外，油價雖然高企，但未達到他所想的200美元，顯示供應鏈的彈性[11]。此外，川普對未申請退還關稅的企業發出警告，強調這可能影響企業的政府關係，並指出關稅退款的政策不確定性將使企業在財務預測上需更加謹慎[12]，這一系列動態反映出市場在面對政策變化和地緣政治風險時的複雜性。