韓元強勁反彈，科技股和貴金屬需求上升，全球市場動態分化加劇

韓元兌美元匯率本周強勁反彈，升至11月以來最強水準，主要受政策干預及年金對沖影響，政府新稅收措施及資本利得稅減免有效穩定外匯市場，匯率有望持續走強至1400韓元低位區間[1]。同時，全球智慧手錶市場在2025年有望重返成長，年增率達7%，中國品牌的崛起及Apple新產品線的推動將成為市場增長的主要動力，顯示出消費者對中高階及頂級產品的需求持續上升[2]，這些趨勢反映出科技產品市場的結構性變化及消費者偏好的轉變。

隨著AI晶片需求激增，台灣封測業者如華泰 (2329-TW) 和欣銓 (3264-TW) 受到資金追捧，股價雙雙漲停，顯示市場對於AI及ASIC技術的強烈信心[3]。儘管如此，摩根大通對2026年中國經濟展望持審慎樂觀，指出GDP增長將放緩至4.3%，並強調內需疲軟及勞動市場問題仍是主要挑戰，雖然出口增強，但全球貿易摩擦可能影響其增速[4]。這一情況反映出全球市場在AI技術推動下的分化趨勢，台灣封測股的強勁表現與中國經濟的內部挑戰形成鮮明對比，未來投資者需密切關注兩地市場的動態及其對全球供應鏈的影響。

美股在2026年面臨多重挑戰，專家指出，市場將進入複雜的多維博弈階段，投資者需密切關注聯準會的政策變化及企業獲利的經濟依賴性[5]。標普500指數年終回報率達18%-19%，顯示市場對經濟韌性仍有信心，但通膨壓力若持續，將影響股價合理性[5]。同時，邁科 (6831-TW) 受益於AI伺服器散熱需求增長，股價創歷史新高，顯示科技股仍具吸引力，且公司計畫在2026年大幅增加資本支出以擴展生產能力，預示未來成長潛力[6]。整體而言，市場的走向將取決於AI獲利的實現及景氣循環股的表現，投資者需謹慎評估風險與機會。

北京市最近推出新一輪房地產政策，顯著鬆綁購屋限制，縮短非京籍家庭的社保年限並支持多子女家庭購房，意在推動房市高品質發展[7]。此舉不僅為市場注入信心，也可能促使上海等一線城市跟進優化限購政策，進一步激活房地產市場。與此同時，高盛指出中國股市將在2025年持續回升，A股和港股的回報率分別達16%和29%，並預計至2027年底潛在漲幅可達38%[8]，顯示出在政策支持和資金流入的雙重驅動下，中國市場的投資價值正逐步回升，特別是在科技和消費類股方面，未來的市場動能值得關注。

英特磊 (IET-KY) 受惠於 AI 與光通訊需求強勁，外資連續四天買進，股價突破 300 元，顯示市場對其未來成長的信心，尤其在與光聖 (6442-TW) 的策略聯盟下，將進一步提升毛利率至 60% 以上[9]。然而，台經院指出，台灣房市短期內仍面臨低檔盤整，儘管營建業氣候指數小幅上升，公共工程推動下的成長仍受限於貸款條件，未來需依賴自住買盤支撐[10]，顯示出市場在不同領域的分化趨勢。

白銀價格今日突破每盎司75美元，年內漲幅達150%，顯示出市場對貴金屬的避險需求持續上升，尤其在美國與委內瑞拉緊張局勢影響下，黃金價格亦接近4525美元。知名經濟學家Jim Rickards指出未來將迎來牛市，機構投資者需求及供應緊張是推升價格的關鍵因素[11]。同時，今國光 (6209-TW) 受益於熱成像鏡頭銷售增長，股價創新高並計劃投資1.78億元設立研發中心，顯示出其在未來十年的增長潛力，並將加強在超精密加工領域的競爭力[12]，這些趨勢反映出市場對科技與貴金屬的雙重關注。