台灣科技股受AI熱潮推動，全球經濟挑戰與中國房市政策交織影響市場動態

隨著AI晶片需求的激增，台灣封測業者如華泰 (2329-TW) 和欣銓 (3264-TW) 受到資金追捧，雙雙漲停，顯示市場對於ASIC及GPU相關技術的強烈信心[1]。摩根大通對2026年中國經濟的展望則顯得審慎樂觀，指出GDP增長將放緩至4.3%，並強調內需疲軟及勞動市場問題仍是主要挑戰，儘管出口增強，但全球貿易摩擦可能影響其增速[2]。這一矛盾的市場動態反映出科技產業的成長潛力與全球經濟的不確定性，投資者需密切關注兩者之間的相互影響。

美股在2026年面臨多重挑戰，專家指出，聯準會政策調整、企業獲利依賴經濟軟著陸及科技股高估值將成為關鍵因素[3]。標普500指數年終回報率達18%-19%，顯示市場對經濟韌性信心，但若通膨壓力持續，股價合理性恐受影響。另一方面，邁科 (6831-TW) 受益於AI伺服器散熱需求增長，股價創歷史新高，顯示市場對其液冷散熱產品的期待，並計畫在2026年大幅增加資本支出以擴建越南新廠[4]。這些動態反映出科技股在未來市場中的重要性及潛在風險。

北京市最近推出新一輪房地產政策，顯著鬆綁購屋限制，縮短非京籍家庭的社保年限並支持多子女家庭購房，這一舉措旨在促進房市高品質發展，並可能成為其他一線城市如上海的政策參考[5]。同時，高盛指出中國股市將在2025年持續回升，A股和港股的回報率分別達16%和29%，並預計至2027年底潛在漲幅可達38%，主要受益於企業獲利改善及資金流入的支持[6]。這些政策與市場動態的結合，顯示出中國經濟的韌性及未來增長潛力，尤其在科技和消費領域的投資價值逐漸浮現。

英特磊 (IET-KY) 在AI及光通訊需求強勁的推動下，營收持續增長，儘管面臨處置股的限制，外資仍連續四天買進，股價突破300元，顯示市場對其未來成長的信心[7]。此外，台經院指出，台灣房市短期內仍將處於低檔盤整，雖然營建業因公共工程及傳統購屋旺季有所回升，但投資及貸款條件受限，主要依賴自住買盤支撐，顯示市場整體仍需觀望[8]。這兩者的市場動態反映出科技與傳產之間的明顯分化，未來投資者需謹慎評估各行業的成長潛力與風險。

隨著國際銅價突破每公噸1.2萬美元，近一個月漲幅達12.82%，第一銅 (2009-TW) 漲停創14個月新高，顯示出電網升級及電動化運輸的長期需求將持續推動銅價上揚[9]。同時，白銀價格也在亞洲交易時段突破每盎司75美元，年內漲幅達150%，並受到供應緊張及避險需求的驅動，知名經濟學家指出未來將迎來牛市，銀價可能在2026年達到每盎司100美元[10]。這些趨勢顯示出貴金屬市場的強勁動能，並反映出全球經濟不確定性下的投資者避險行為。

今國光 (6209-TW) 受益於熱成像鏡頭銷售增長，股價創下新高，並計劃投資1.78億元設立新研發中心，顯示其在未來十年的成長潛力[11]。同時，高盛指出科技股的焦點已轉向AI，儘管那斯達克100指數上漲，但科技七巨頭的市值增速放緩，市場分化明顯，未來走勢將受十個關鍵議題主導，包括AI基礎設施的轉化及軟體估值修復[12]。這反映出投資者對於AI的長期回報仍持謹慎態度，並尋求具備降本增效潛力的標的。