美國經濟政策挑戰全球貿易，科技股與房市反應各異

隨著美國加徵關稅政策的影響逐漸顯現，2026年全球貿易將面臨重大挑戰，尤其是美國進口貨量減少的情況下，供應鏈重組趨勢愈加明顯[1]。摩根士丹利指出，儘管面臨不確定性，2026年美股仍有望上漲13%，主要受益於企業獲利及經濟復甦，但需警惕生產力提升、股債關係變化及大宗商品價格波動等意外因素的影響[2]。這些因素將共同塑造未來市場的動態，投資者需密切關注全球經濟及政策變化，以調整策略應對潛在風險。

在此背景下，北京市放寬非本地居民購房限制，縮短稅務繳納年限，顯示政府對於低迷房市的積極應對，尤其是對多孩家庭的支持措施，將可能刺激需求回升[3]。同時，AI熱潮持續推動科技股表現，輝達 (NVDA-US) 仍為主要受益者，但其他相關公司如美光 (MU-US) 和威騰電子 (WDC-US) 也顯示出強勁增長，市場對其未來增速的關注度提升[4]。這兩大趨勢反映出中國與美國市場在政策調整及科技創新上的不同應對策略，將影響資金流向及投資者信心。

美國股市在聖誕節前夕交投淡靜，標普500指數持平，市場對「聖誕行情」的期待與日俱增，然而投資者仍在消化近期漲幅，並觀望就業市場的最新動向[5]。根據美國勞工部數據，初領失業金人數意外下降，但續領人數上升，顯示勞動市場面臨「不裁不聘」的困境，消費者信心也降至2021年以來最低點[6]。儘管經濟表現持續優於一般看法，市場對於聯準會未來的利率政策仍存疑慮，部分分析師對科技股的泡沫風險表示警告，顯示出市場情緒的複雜性。

在這樣的情況下，英特爾 (INTC-US) 股價因輝達 (NVDA-US) 暫停採用其18A製程進行晶片生產測試而下跌逾3%，市場對其技術進展的信心受到考驗，尤其在輝達已投資50億美元的背景下，卻未承諾必須委託代工，顯示出對英特爾競爭力的疑慮[7]。同時，諾貝爾獎得主Saul Perlmutter在討論AI的影響時強調，過度依賴AI可能削弱人類的批判性思考能力，並提醒使用者需認識AI的局限性，以避免誤信錯誤資訊[8]。這些動態反映出科技產業在技術創新與人類思維之間的微妙平衡，未來市場需更加謹慎評估技術進展與其潛在風險。

面對上述挑戰，英特爾 (INTC-US) 執行長陳立武在面對川普的公開指控後，迅速爭取到美國政府的數十億美元投資，這不僅為公司注入了57億美元的現金，也使其成為最大股東，為英特爾的未來提供了重要支持[9]。然而，儘管資金流入，英特爾在先進製程技術上仍需克服挑戰，重建市場競爭力的關鍵在於提升製程能力及贏得客戶信任。與此同時，美元年內預計將下跌9.8%，創下2017年以來的最大跌幅，市場對聯準會降息的預期加劇，導致歐元和英鎊上漲至三個月高點，顯示出全球貨幣市場的動盪與不確定性[10]。這一系列變化不僅影響了美國的經濟政策，也可能對英特爾的國際業務造成潛在影響，需持續關注其在全球市場的表現。

隨著輝達 (NVDA-US) 暫停測試其 18A 製程，英特爾 (INTC-US) 的挑戰愈發明顯，市場對其政治支持的信心降溫，白宮官員的表態更是讓其未來的資金支持充滿不確定性[11]。與此同時，亞馬遜 (AMZN-US) 積極布局 AI 代理商務，預計到 2030 年將創造 1兆美元的市場價值，顯示出電子商務領域的競爭日益激烈[12]。這一趨勢不僅挑戰傳統零售商的利潤，也迫使企業在合作與競爭之間尋求平衡，未來市場格局將因技術創新而持續變化。