年底美股面臨挑戰，科技股壓力加大，中美競爭加劇及市場情緒震蕩整理

美股在年底面臨多重挑戰，標普500指數在12月小幅走低，主要受到AI投資疑慮及聯準會降息路徑變化影響，儘管歷史上此期間平均上漲約1.3%[1]。輝達 (NVDA-US) 的估值相對於費城半導體指數已達歷史低檔，顯示其相對和絕對估值均具吸引力，分析師對其長期報酬持正面看法[2]。隨著市場關注即將公布的經濟數據，科技股面臨壓力，但運輸和金融等其他產業則顯示出轉強跡象，整體市場動能仍需觀察。

美國國會議員要求將中國科技企業如DeepSeek、小米 (01810-HK)納入涉嫌協助軍方的名單，顯示出對中國科技企業的監管壓力持續升高[3]。同時，字節跳動預計今年淨利達500億美元，接近Meta的600億美元，顯示其在全球市場的強勁表現，但面對美國的禁令及中國內需疲軟，未來成長可能受限[4]。這些動態反映出中美科技競爭的加劇，並可能影響全球科技產業的投資策略與市場布局。

美國咖啡價格因原豆供應短缺而持續高企，儘管關稅調整未能有效驅動市場回落，未來供給過剩將緩解價格壓力[5]。此外，Google Cloud 與 Palo Alto Networks 的近百億美元合作案，顯示雲端資安需求因 AI 發展而激增，將進一步提升 Google Cloud 的市場競爭力[6]。這兩個市場動態反映出科技與食品行業在面對供應鏈挑戰時的不同應對策略，未來將影響投資者的資金配置與市場走向。

甲骨文 (ORCL-US) 獲得主導 TikTok 在美國業務的機會，股價因此上漲近 6%至 190.64 美元，顯示市場對該交易的正面反應，並預計將於 1 月 22 日完成，這不僅使 TikTok 避免了美國政府的剝離要求，也為甲骨文帶來穩定的業務前景[7]。隨著科技股的回暖，主要指數在19日開盤時普遍上揚，尤其是那斯達克指數受到甲骨文股價上升的支撐，顯示市場對科技股的信心逐漸回升。儘管Nike (NKE-US)因中國市場銷售疲軟而遭遇股價重挫，整體市場情緒仍在樂觀與對人工智慧修正風險的疑慮中震盪整理[8]。

川普在專訪中不排除對委內瑞拉動武，雖然引發市場關注，但美國原油價格僅小幅上漲0.5%至每桶56.44美元，顯示供應風險有限[9]。同時，馬士基成功通過紅海航行，象徵航運市場逐步恢復，儘管尚未全面重啟航線，市場對運價的期待隨之上升[10]。這些動態反映出地緣政治與航運安全對市場的影響，未來需持續關注相關風險及其對油價和運費的潛在影響。

橋水基金創辦人達利歐 (Ray Dalio) 警告全球面臨債務危機，未來五年內爆發機率高達65%[11]，同時他指出的五大力量將重塑全球秩序，尤其是美中衝突及自然災害的影響將加劇，對發展中國家造成重大衝擊。與此同時，英特爾 (INTC-US) 在亞利桑那州的新晶圓廠雖已開始量產18A製程晶片，但其唯一客戶為自家產品，外界對其能否吸引其他大廠代工存疑，面臨技術及良率挑戰，顯示出在全球半導體競爭中，企業需靈活應對市場變化[12]。這些因素共同反映出，未來的投資環境將充滿不確定性，投資者需謹慎布局以應對潛在風險。