美國經濟與科技面臨挑戰，地緣政治影響市場動態及投資策略

美國對伊朗核協議的進展持悲觀態度，隨著美方撤離非必要人員及以色列準備軍事行動，局勢緊張加劇，協議的實現愈發困難[1]。同時，超微 (AMD-US) 在AI晶片市場上挑戰輝達 (NVDA-US)，其新推出的MI350系列晶片效能顯著提升，AI市場在三年內將達到5,000億美元[2]。儘管超微股價表現平平，但隨著需求激增，晶片價格上升，未來成長潛力值得關注，顯示出科技與地緣政治的交織影響。

美國30年期公債拍賣顯示需求穩健，儘管市場對政府債務的擔憂上升，投資者仍認為高利率環境中的長期美債具吸引力[3]。此外，超級富豪的資產配置也出現顯著變化，家族辦公室減少對股票的依賴，轉向私募股權和數位資產，顯示出對地緣政治風險和通膨的高度警覺[4]。這些趨勢反映出市場對長期投資策略的重新評估，並可能促使資金流向更具潛力的資產類別，特別是在不確定性加劇的環境中。

甲骨文 (Oracle) (ORCL-US) 公布強勁財報後，股價暴漲近15%，創下2021年以來最佳單日表現，顯示出雲端業務的強勁增長動能[5]。與此同時，印度製造業正迅速崛起，成為全球企業分散供應鏈風險的重要選擇，吸引了包括蘋果 (AAPL-US) 供應商鴻海 (2317-TW) 在內的多家跨國企業加碼投資[6]。這一趨勢反映出全球供應鏈重組的必要性與挑戰，未來將影響多個產業的競爭格局。

美國商務部對華為的AI晶片產量表示擔憂，2025年昇騰系列晶片年產量不超過20萬枚，顯示中國在全球半導體市場的挑戰仍然存在[7]。同時，美國總統川普對聯準會主席鮑爾施加壓力，批評其不降息的決策，認為若降息兩個百分點可為美國節省大量利息支出，並指出當前通膨趨緩應考慮降息[8]。這些動態反映出美國在科技與貨幣政策上的雙重挑戰，市場需密切關注政策變化對經濟的潛在影響。

高盛將美國經濟衰退機率下修至30%[9]，反映出美中貿易協議的重新確認及貿易政策不確定性降低，市場對貿易戰升溫的擔憂有所緩解。儘管川普急於收割貿易成果，習近平則強調長期規劃，雙方在談判中展現出不同的策略取向[10]。高盛同時上調2025年美國GDP成長的預測，顯示出市場對未來經濟的信心逐步回升，尤其是在貿易緊張局勢緩解的背景下，將有助於消費者信心和市場活力的恢復。

美國5月生產者物價指數(PPI)年增2.6%，顯示企業在面對關稅成本上升時選擇吸收，未大幅轉嫁給消費者，這一策略雖然短期內有助於穩定消費者信心，但也壓縮了企業的利潤空間[11]。同時，蘋果 (AAPL-US) 面臨生成式人工智慧競賽的落後及新產品開發進展緩慢的挑戰，特別是其電動車計畫的終止引發市場對未來增長的擔憂，加上中國市場銷售下滑及美國關稅政策的影響，進一步增加了供應鏈風險[12]。這些因素共同促使市場對聯準會降息的想法上升，顯示出當前經濟環境的不確定性與企業面臨的多重挑戰。