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全球市場受美中貿易戰、美國債務危機影響，企業靈活應對顯示韌性

鉅亨網新聞中心 2025-05-22 20:00

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美中貿易戰與美國債務危機影響全球市場，企業靈活應對策略顯現

美中貿易戰的影響持續擴大，導致美國畜牧業者面臨數百萬美元的出口損失，尤其是對中國的種豬及基因育種產品需求大幅減少，業者因關稅政策變更而不得不以低價出售產品，顯示出品牌信任的損失及市場競爭壓力的加劇[1]。同時，光通訊廠聯亞 (3081-TW) 董事長指出，隨著AI技術的發展及數據傳輸需求的提升，公司將透過技術創新和生產韌性來推動營收成長，並強調在不確定的全球政經環境中，需加強風險控管以維持競爭力[2]。這些趨勢顯示出，企業在面對外部挑戰時，必須靈活調整策略以確保長期發展。

隨著新台幣在美債拋售影響下強勢升值，最高觸及30.001元，創下逾兩年新高，央行為穩定匯率下調出口商賣匯上限，顯示市場對於匯率波動的擔憂加劇[3]。此外，小松製作所因美中貿易休兵協議可減輕200億日元的關稅衝擊，雖然尚未上修獲利預測，但計畫透過調整供應鏈以應對未來不確定性，顯示企業在全球貿易環境變化中的靈活應對能力[4]。這些動態反映出全球市場在面對政策變化及經濟壓力下的脆弱性與適應性，投資者需密切關注匯率及貿易政策的進一步發展。

美國商務部長盧特尼克對於川普加徵中國關稅的影響表達了擔憂，儘管他堅稱不會影響消費者物價，這一觀點卻遭到現場觀眾的質疑，顯示出市場對關稅政策的敏感度[5]。與此同時，橡樹資本董事長Marks在卡達經濟論壇上對美國的投資吸引力表示保留，雖然仍認為美國具備經濟活力和法治優勢，但對「美國例外論」的信心已減弱，並指出當前的關稅衝突亟需解決[6]。這些觀點反映出全球投資者對美國經濟前景的複雜情緒，尤其是在貿易政策不確定性加劇的背景下，未來的市場動向將受到密切關注。

勤凱 (4760-TW) 預計上半年營運將逐季增長，並透過聚焦 AI 應用及高階電子材料技術來強化業務，顯示出其在全球經濟調整中的靈活應對能力[7]。然而，美國市場面臨債務與財政政策挑戰，尤其是美債殖利率飆升，可能引發市場動盪，且共和黨的減稅法案將聯邦赤字推高至GDP的7%，使得市場對短期刺激與長期永續性之間的矛盾感到擔憂[8]。在此背景下，勤凱的高頻、高導熱導電漿配方將成為其應對市場不確定性的關鍵，尤其是在 AI 和消費性電子需求放緩的風險下，顯示出其穩健的成長動能與企業實力。

比亞迪在歐洲超越特斯拉，顯示中國電動車崛起；台股穩健外資持續買超金融股

比亞迪 (01211-HK) 在4月的歐洲市場銷量首次超越特斯拉 (TSLA-US)，成為電動車銷售前十大品牌，顯示出中國品牌在歐洲市場的崛起，年增169%達7,231輛，反映出消費者對中國電動車的接受度提升[9]。同時，台股今日收盤下跌0.6%，外資持續買超22.63億元，主要集中於金融股如國泰金和永豐金，顯示外資對台灣金融市場的信心仍然強勁[10]。這些趨勢表明，全球市場正在經歷結構性變化，中國品牌在電動車領域的競爭力日益增強，而台灣金融股則在外資的推動下展現穩定成長潛力。

另一方面，Wedbush Securities 董事總經理艾夫斯對特斯拉 (TSLA-US) 的未來展現出強烈的樂觀態度，指出其市值將在自動駕駛和機器人技術的推動下達到 2 兆美元，並強調即將推出的機器人計程車將成為關鍵的轉折點，預計特斯拉在未來一年內將超越競爭對手 Waymo[11]。儘管長期展望積極，艾夫斯也提到短期內可能面臨需求波動的挑戰，顯示出市場對於特斯拉未來發展的複雜性與不確定性，這也反映出在快速變化的科技環境中，投資者需謹慎評估風險與機會。

日本工資下滑與台灣合併計畫並行，美國稅改引發市場擔憂

日本實質工資連續三年下滑，2024財年度較前一年減少0.5%。儘管名義薪資增長3.0%至349,388日元，但仍無法抵消3.5%的物價上漲，顯示家庭生計壓力持續加大[12]。此外，新光金控與台新金控的合併計畫將於2025年實現，並獲得信用評等調升，反映出市場對合併後信用結構的期待。然而，未來的負向評等展望也顯示出潛在風險[13]。這些動態反映出日本及台灣市場在面對經濟挑戰時的不同應對策略，前者需克服實質工資下滑的困境，後者則在合併中尋求增強市場競爭力。

美國川普推動的稅改法案在眾議院以微弱優勢通過。儘管該法案延續了2017年的減稅措施並削減社福支出，但其對低收入家庭的潛在影響引發市場擔憂，可能加劇聯邦財政赤字，導致市場震盪[14]。相對而言，台灣4月失業率降至3.32%，創下25年來同期新低，顯示勞動市場穩健，且美國的關稅政策尚未對台灣造成明顯衝擊。初次尋職失業者數量減少，顯示出台灣經濟在全球貿易緊張局勢中的韌性[15]。這一對比反映出不同經濟體在面對政策變動時的應對能力，市場需密切關注美國政策對全球經濟的潛在影響。