全球市場動盪：美國投資前景轉變、AI需求激增及台股挑戰解析
鉅亨網新聞中心
美國投資前景轉變，全球市場動盪與科技競賽加劇，各地經濟挑戰持續升溫
在最近的經濟論壇上，橡樹資本董事長Howard Marks對美國的投資前景表達了保留態度，儘管他仍認為美國具備經濟活力和法治優勢，但對「美國例外論」的信心已減弱，這反映出全球投資者對美國市場的信任度正在變化[1]。同時，勤凱 (4760-TW) 也在積極調整其營運策略，專注於AI應用及高階電子材料，以應對全球經濟環境的變化，並認為資金環境將趨於寬鬆，這將有助於消費和企業投資的回升[2]。然而，市場的不確定性仍然存在，特別是在美中科技對抗的背景下，這使得企業在追求增長的同時，必須謹慎評估風險。
美國市場面臨債務與財政政策的挑戰，尤其是美債殖利率飆升引發的市場動盪，顯示出短期刺激與長期永續性之間的矛盾[3]。此外，德國財政部長克林拜爾與美國財政部長貝森特的會晤，展現出雙方在貿易與合作上的正向信號，尤其是在關稅制度對德國出口影響的擔憂下，G7的聯合公報將成為國際社會的重要指標[4]。這些動態不僅影響市場情緒，也可能改變全球經濟的合作格局。
在地緣政治影響下，香港股市走勢疲軟，恒生指數下跌1.19%至23544.31點，科技股普遍調整，聯想集團跌逾5%[5]，但鋼鐵股如馬鞍山鋼鐵逆勢上漲6.25%。同時，中國黃金需求強勁回升，4月黃金進口量達127.5公噸，顯示出投資者對黃金的熱情不減，這與中國去美元化的策略密切相關，旨在減少對美元的依賴並重塑國際貨幣秩序[6]。市場分析認為，這些動態可能提升港股的國際地位，並為未來的資本流動提供新的機會。
在台灣Computex 2025展會上，全球科技焦點聚焦於美中人工智慧競賽，儘管未有重大突破，但輝達的黃仁勳警告美國出口管制可能促進中國軟體發展，顯示出科技競爭的複雜性[7]。同時，中央銀行的風險控管政策使房貸利率攀升至近16年半新高，反映出市場對房地產的信心不足，六都房市交易量顯著減少，顯示未來房市的挑戰[8]。這些趨勢顯示，台灣在全球科技供應鏈中的重要性依然存在，但同時也面臨內部經濟環境的壓力，未來需密切關注科技與房市的交互影響。
AI伺服器需求飆升，特斯拉高管薪酬引發市場關注，台股面臨挑戰
隨著AI伺服器需求的激增，HBM4技術的推出將顯著提高市場的製造門檻，溢價幅度將超過30%[9]。這一趨勢使輝達 (NVDA-US) 和AMD的最新GPU產品受益，並促進SK海力士和三星在市場中的競爭力。另一方面，采鈺 (6789-TW) 透過出租廠房給台積電 (2330-TW) 進行製程開發，顯示出其對於提升合作機會的重視，並計劃在智慧眼鏡領域進行多階段布局，這不僅有助於提升其技術能力，也可能在未來的市場競爭中佔據一席之地[10]。整體而言，這些動態反映出半導體產業在技術創新與市場需求驅動下的快速變化，未來將持續吸引資本投入與技術合作。
特斯拉 (TSLA-US) 財務長的薪酬高達1.4億美元，顯示出公司在高管薪酬上的激進策略，遠超微軟和谷歌的CEO，反映出市場對於特斯拉未來增長的強烈信心[11]。同時，因美國債務問題引發的避險情緒影響台股，儘管三大法人合計買超21.65億元，但台股仍因權值股疲軟而下跌，顯示出市場對於科技股的擔憂與資金流向的轉變[12]。這一系列動態揭示了高管薪酬與市場情緒之間的微妙平衡，並可能影響投資者對於未來市場走向的判斷。
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