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美國降息預期與貿易挑戰影響市場情緒，企業需靈活應對科技與政策變化

鉅亨網新聞中心 2025-05-22 22:15

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美國降息預期攪動市場情緒，企業需靈活應對貿易與科技挑戰

渣打銀行指出美國聯準會可能會降息以應對債券市場壓力，並支撐股市，這一觀點在債券殖利率上升的背景下顯得尤為重要。市場對降息的看法已顯著改變，10年期公債殖利率將降至4%-4.25%[1]。同時，拉夫勞倫 (RL-US) 公布的第4季業績超出預期，顯示出Polo衫和春季新品的強勁需求。儘管面臨美國關稅的不確定性，該公司仍對未來持建設性態度，年收入將低於預期，反映出消費市場的挑戰[2]。這些因素共同影響著市場情緒，投資者需密切關注聯準會的政策動向及消費者需求的變化。

台積電 (2330-TW)(TSM-US) 向美國商務部建議豁免半導體相關關稅，顯示出其在全球供應鏈中的關鍵角色[3]。此外，摩根大通執行長戴蒙指出，美國新稅收法案雖具穩定效果，但將導致赤字增加，未來十年債務將增加3.8兆美元，這可能對經濟成長造成壓力[4]。這些動態反映出市場對於政策變化的敏感度，尤其是在全球經濟復甦的背景下，企業和投資者需密切關注政策對市場流動性及成長的影響。

中法兩國領導人在通話中達成共識，將加速解決白蘭地關稅爭端，顯示出雙方對於維護公平貿易環境的重視[5]。與此同時，美中貿易戰的影響持續擴大，美國畜牧業者因關稅政策變更而損失數百萬美元的出口訂單，顯示出貿易摩擦對市場信任及競爭力的長期傷害[6]。這些事件反映出全球貿易環境的不確定性，企業在面對政策變動時需更加靈活應對，以維持競爭優勢。

聯亞 (3081-TW) 董事長張景溢指出，隨著AI技術及數據傳輸規格的升級，市場對高速光收發模組的需求持續增長。聯亞將透過量產優勢及技術創新來推動營收成長[7]。同時，新台幣兌美元匯率創下逾兩年新高，主要受到美債拋售及亞幣普遍升值的影響，央行為穩定匯率已下調出口商賣匯上限[8]。在全球政經不確定性加劇的背景下，聯亞強調風險控管及營運彈性，以應對市場挑戰，顯示出在變化劇烈的環境中，企業需靈活調整策略以維持競爭力。

小米電動SUV及自研晶片助力技術擴展，ASML新機量產促進半導體競爭格局變化

小米在電動汽車及自研晶片領域的布局顯示出其技術擴展的雄心，首款電動SUV YU7的亮相及自研晶片玄戒 O1的推出，將進一步強化其市場競爭力，尤其是在與高通的合作下，AI技術的共同開發將為其產品增添更多價值[9]。同時，美國股市因川普稅改法案通過而出現漲跌互見的情況，市場對於財政赤字的擔憂加劇，30年期美債殖利率飆升至5.14%，顯示出投資者對財政風險的重新評估，而比特幣的持續上漲則反映出其與傳統風險資產的脫鉤趨勢[10]，這些動態將影響未來的資本流向及市場情緒。

ASML的高數值孔徑極紫外光曝光機（High-NA EUV）已進入量產，並迅速被台積電 (2330-TW)(TSM-US)、三星及英特爾 (INTC-US)搶先部署，顯示出對先進製程的迫切需求。尤其在美國出口管制影響下，中國半導體競爭力恐將下降[11]。此外，比亞迪在歐洲市場的銷量首次超越特斯拉 (TSLA-US)，顯示中國電動車品牌的崛起，並反映出市場格局的變化，特斯拉銷量大幅下滑49%[12]，這可能預示著歐洲消費者對中國品牌的接受度逐漸提高，未來市場競爭將更加激烈。

美國政策變動影響潔淨能源市場，四家公司融資交易受限引發市場關注

美國眾議院共和黨通過終止潔淨能源抵免的稅收法案，導致太陽能類股全面重挫，特別是Sunrun (RUN-US) 股價暴跌超過35%，顯示出政策變動對潔淨能源市場的直接衝擊[13]。同時，川普宣布的「金穹」導彈防禦系統計畫，預計耗資1750億美元，卻引發對軍備競賽的質疑，並可能對全球戰略平衡造成影響[14]。這些事件反映出美國在能源政策與國防開支上的重大轉變，市場需密切關注政策走向對相關產業的長期影響。

證交所公告將於2025年5月23日起暫停燁興 (2007-TW)、遠雄來 (2712-TW)、正達 (3149-TW)及金萬林 - 創 (6645-TW)等四家每股淨值低於票面的公司融資融券交易，顯示市場對於公司財務健康的嚴格監管日益加強[15]。相對地，中鴻 (2014-TW)、柏承 (6141-TW)等五家公司因每股淨值回升至票面以上，將恢復交易，反映出市場對於企業財務狀況的動態調整[15]。這一系列變化不僅影響投資者的資金配置策略，也可能對相關行業的資金流動性造成影響，因此投資者需密切關注市場反應及未來的財報表現。