合併在即！新光金、新壽等主要子公司評等獲調升 與台新金集團相當

新光金控 (2888-TW) 與台新金控 (2887-TW) 將於 2025 年 7 月 24 日合併，新光金隨後下市，旗下各營運事業單位將併入「台新新光金控」集團。中華信評及標準普爾今 (22) 日將新光金控及主要子公司的信評結構調升至與台新金控集團相當的水準。

國際評等方面，標準普爾 (S&P Global Company) 將新光人壽的信用評等自「BBB-」調升至「BBB+」，展望負向；新光銀行亦自「BBB-」調升至「BBB+」，展望發展中。

國內評等方面，中華信評將新光金控的長期評等由「twA」調升至「twA+」，展望負向。與此同時，新光人壽長期評等由「twA+」調升至「twAA-」，展望負向；新光銀行由「twA+」調升至「twAA-」，展望發展中；元富證券由「twA」調升至「twA+」，展望負向。

分析師蔡怡君指出，中華信評將新光金控集團的信用結構調整至與台新金控集團相當的水準，以反映中華信評對於合併後集團信用結構的看法。中華信評認為，新光人壽與新光銀行在合併後仍將是核心子公司，且元富證券在新集團旗下仍將為高度策略性的子公司。

中華信評調升新光金控、新光人壽、新光銀行與元富證券的評等，以反映各公司在與台新金控旗下各子公司合併後的集團地位。與此同時，中華信評調升新光人壽與新光銀行流通在外之次順位債券的債務發行信用評等。

新光金控、新光人壽與元富證券「負向」的評等展望是反映在與財務體質較弱的新光金控集團合併後，台新新光金控的集團信用結構因此而弱化的可能性。

與此同時，新光銀行的評等展望與將與之合併的台新銀行相同，均為「信用觀察發展中」，這是反映合併後整併業務進展的不確定性以及預期政府在合併後給予的潛在系統重要性支持。

中華信評預期，未來 2 年新光人壽將維持普通等級的資本與獲利水準，主要考量到新壽高於平均水準的獲利波動性，加上台灣壽險業於 2026 年採用新會計準則時財務數據變化目前尚未明朗，中華信評認為新壽的整體財務風險結構屬於普通等級的評估結果。

不過，中華信評預期，新壽將可在標普全球評級定義為中等壓力情境 (99.5% 的信心水準) 下，維持資本充足情形，此資本充足情形高於中華信評先前在相同信心水準下所預估的資本略為不足情形。新壽的資本緩衝空間在 2024 年一系列現金增資與利潤累積的支持下有所改善。