美國推動自動化裁員工具引發信任危機，貿易戰影響全球經濟前景與市場情緒

隨著美國總統川普宣布新一輪關稅行動，歐盟計劃對價值950億歐元的美國商品徵收報復性關稅，波音飛機和美製汽車等產品首當其衝，顯示出全球貿易緊張局勢的升級[2]。此舉不僅可能影響高達5,490億歐元的歐盟出口，還加劇了英國央行在面對經濟前景不確定性時的政策兩難，該行最近以5比4的票數決定將利率下調25個基點至4.25%[3]，反映出對全球經濟局勢的謹慎態度。市場對此反應不一，英鎊兌歐元一度升值，顯示出投資者對未來經濟政策的保守解讀，突顯出在貿易戰和利率政策交織影響下，市場情緒的複雜性。

儘管美中貿易戰影響了美國對中國的天然氣液體出口，但美國4月的天然氣液體出口量仍創下歷史新高，達每日290萬桶，顯示出其在全球市場的強勁需求[4]。雖然對中國的出口量下降35%至61.9萬桶，但印度和巴西的需求增長，分別達到每日17.9萬桶和11.3萬桶，成功彌補了損失，顯示出美國在能源貿易上的靈活應對能力。另一方面，美英達成貿易協議後，美國公債殖利率上升至4.31%，反映市場對未來經濟政策的關注[5]。聯準會的利率政策保持不變，但川普的關稅措施可能影響通膨和失業風險，未來需密切關注其對市場的長期影響，尤其是在全球貿易環境變化的背景下。

德國3月份工業生產增長3%，超出預期，顯示出汽車、製藥及機械行業的強勁表現，且出口增長1.1%使貿易順差擴大至211億歐元，儘管面臨美國可能徵收高關稅的壓力，未來幾個季度仍有增長潛力[6]。同時，美國總統川普對聯準會主席鮑爾的批評聲浪再起，對於Fed維持利率不變表示不滿，並呼籲應提前降息以應對經濟放緩，這引發市場對Fed獨立性的擔憂，尤其在川普若連任後可能重新任命主席的情況下[7]。這些因素共同影響全球市場的信心與走向，投資者需密切關注德國經濟的復甦及美國貨幣政策的變化。

在當前市場震盪中，元大航太防衛科技 ETF (00965-TW) 表現出色，年初至今漲幅達 18.8%，顯著超越大型科技型 ETF，顯示出國防軍工主題的抗跌性和長期增長潛力，尤其是在國際地緣政治風險上升的背景下，推動各國國防預算增加[8]。相對而言，Restaurant Brands (QSR-US) 的最新財報顯示其營收未達預期，反映出美國消費者因經濟不確定性而減少外出就餐，進一步加劇了餐飲業的挑戰[9]。這一對比突顯了不同產業在當前經濟環境中的表現差異，投資者應考慮風險分散，適度配置國防題材以降低單一產業的過度曝險風險。

在全球貿易不確定性中，Shopify (SHOP-US) 預測第2季營收將超過華爾街預期，顯示其仍能吸引賣家，儘管獲利表現不如預期，導致股價在盤前交易中下跌超過6%[10]。相對而言，健身公司派樂騰 (Peloton Interactive)(PTON-US) 則調升2025年營收預測，計劃透過增加訂閱教學影片來抵消健身器材需求放緩的影響，顯示出其向軟體為主的策略轉型的信心，預計2025年營收將達24.6至24.7億美元[11]。這兩家公司在各自領域的策略調整，反映出市場對於創新與適應能力的重視，未來的成長潛力值得關注。

金管會放寬台股ETF對成分股比重的限制，允許台積電的持股比重提高至36%，此舉將影響30檔ETF，總資產達9600億元，顯示出對半導體產業的重視及投資彈性的提升[12]。同時，技嘉4月營收達300億元，月增34.8%，顯示出在美國關稅豁免的拉貨效應下，第二季淡季不淡，對AI及電競筆電的需求持樂觀態度[13]。這些動態反映出市場對科技股的信心及未來成長潛力，尤其在全球半導體需求持續增長的背景下，台灣企業的競爭力將進一步提升。

儘管外資連續五天買超台股，但今日的買盤僅增14億元，顯示市場情緒有所保留，尤其在關稅政策不明的背景下，台股最終小跌3.09點，收於20543.4點，成交量也縮至2481.92億元。外資對金融股的偏好持續，特別是中信金、永豐金及彰銀等，並加碼鴻海超過5000張，然而台積電卻遭到賣超3055張，顯示資金流向的分歧。投信方面則偏向航空股，顯示出不同的市場策略，整體而言，市場仍需關注外資動向及政策變化對後市的影響[14]。

根據FactSet最新調查，分析師對Novo Nordisk - ADR (NVO-US)的2025年每股盈餘（EPS）預估上修至3.98美元，顯示市場對其未來獲利能力的信心增強。預測顯示，2026年至2028年EPS將持續增長至4.74美元、5.45美元及6.04美元，反映出公司在生技領域的穩健發展潛力[15]。同時，2025年預估營收中位數為508.49億美元，顯示出其市場需求的持續增長。分析師將目標價設定在106.65美元，顯示出對其長期價值的看好，這對於投資者而言，無疑是一個值得關注的投資機會。