美國推動自動化裁員工具引發擔憂，科技股強勁但市場需求顯示壓力

美股在美英貿易協議的利好消息下開盤走高，特別是科技股因預期人工智慧晶片出口限制將放寬而表現強勁，英特爾 (INTC-US) 和輝達 (NVDA-US) 等半導體股受益明顯[2]。然而，任天堂 (Nintendo) 的最新財報顯示，面對美國關稅政策的不確定性，其即將上市的Switch 2預測銷售表現保守，且第四季營收未達市場預期，顯示出市場對於電子產品需求的擔憂[3]。這一情況反映出在全球貿易環境變化下，科技股的增長潛力與消費電子市場的壓力之間的矛盾，投資者需謹慎評估未來市場走向。

目前新台幣兌美元匯率小幅貶值至30.303元，顯示外資交投淡薄，成交量降至12.89億美元，反映市場對美元強勢的擔憂[4]。同時，歐盟對美國的關稅戰升級，計劃對950億歐元的美國商品徵收報復性關稅，涵蓋汽車和飛機等重要產品，這將可能影響歐盟出口高達5,490億歐元[5]。市場分析指出，台幣的貶值與全球貿易緊張局勢密切相關，投資者需密切關注央行政策及國際貿易動態，以評估未來匯率走勢及其對台灣經濟的影響。

英國央行 (BoE) 近日以5比4的票數決定將利率下調25個基點至4.25%，反映出對經濟前景的高度分歧，尤其是在美國關稅政策影響下，預計未來三年GDP將減少0.3%[6]。此舉雖然緩解了通膨壓力，但全球經濟的不確定性仍需謹慎應對，市場對英鎊的反應顯示出對未來降息的保守解讀。與此同時，比亞迪 (01211-HK) 計劃到2030年實現海外銷售占比達50%，並在歐洲及拉丁美洲市場加速擴張，預計到2025年在歐洲的銷售量將年增逾四倍，顯示出其在全球汽車市場的雄心[7]。這些動態不僅反映出各國央行在政策制定上的兩難，也揭示了全球市場競爭格局的變化。

美國第1季勞工生產力年率減少0.8%，為三年來首次下降，顯示出經濟增長乏力，單位勞動成本上漲5.7%可能壓縮企業利潤率[8]。儘管如此，公用事業類股卻表現優於大盤，標普500公用事業特選ETF上漲超過6%，顯示出能源需求在人工智慧及資料中心推動下仍然強勁，預計2024年將成長23%[9]。高盛分析指出，電力需求同比成長5.5%，顯示出該行業在經濟衰退中的抵抗力，尤其是新興的半導體和電池製造業務將進一步推動工業電力需求的增長，反映出市場對於能源類股的信心。

蘋果 (AAPL-US) 計劃在 Safari 瀏覽器中引入 AI 搜尋功能，這一舉措引發市場對谷歌 (GOOGL-US) 的擔憂，導致其股價下跌7%，顯示出搜尋市場競爭的加劇[10]。儘管谷歌每年支付蘋果200億美元以維持其預設搜尋引擎地位，但分析師認為市場反應過度，並持續看好谷歌的長期前景，強調AI搜尋不會削弱其廣告業務[11]。另一方面，中信金 (2891-TW) 在新台幣升值的背景下，前四月仍實現225億元的稅後純益，顯示其核心業務穩健，儘管子公司台灣人壽因匯兌損失轉虧，這反映出金融市場在匯率波動下的脆弱性與挑戰，未來需持續關注匯率變化對保險業務的影響。

玉晶光 (3406-TW) 近日公布2025年4月營收18.54億元，年減1.15%，顯示出在傳統淡季的市場挑戰，未來營收將依賴客戶需求調整[12]。相對而言，大立光 (3008-TW) 雖然同月營收下降，但年增26.53%，顯示出其在市場中的韌性。隨後，Shopify (SHOP-US) 預測第2季營收將超過預期，顯示其在全球貿易不確定性中仍具吸引力，儘管獲利表現不如預期，股價卻因市場信心下跌超過6%[13]。整體而言，這些企業的表現反映出當前市場環境的複雜性，企業需靈活應對需求波動以維持競爭力。

健身公司派樂騰 (Peloton Interactive)(PTON-US) 最近調升2025年營收預測，顯示其在面對健身器材需求放緩的挑戰下，正積極轉型為以軟體為主的商業模式，並透過增加訂閱教學影片來提升收入[14]。新任執行長史特恩的策略重點在於推動直播與點播健身內容的訂閱增長，並計劃吸引更多企業客戶，這一系列舉措旨在抵消連網健身訂閱用戶數量同比下降7%的影響。儘管第三季營收為6.24億美元，同比下降13%，但仍高於市場預期，顯示出市場對其轉型策略的信心逐漸增強，未來的成長潛力值得關注。

華航 (2610-TW) 今日與波音簽署訂單，將引進10架777-9廣體客機及4架777-8F貨機，成為首家引進777X機型的國籍航空，預計2030年起交付，顯示其在全球航空市場的競爭力提升。新機隊將專注於北美及歐洲長程航線，並針對高端市場需求增設豪華商務艙座位比例，這不僅能夠滿足市場需求，還將進一步增強華航的獲利能力，尤其是777-8F貨機與現役777F的共通性將有助於提升運營效率。 此外，此舉不僅反映出華航與波音的長期合作關係，也顯示出航空業在後疫情時代的復甦潛力，預示著未來航空運輸需求的持續增長。