台股突破20700點 外資持續買超 但關稅不確定性令投資者謹慎

美中貿易戰對華盛頓州的象拔蚌產業造成了嚴重衝擊，導致需求急劇下降，潛水員失業，業務停擺。反觀加拿大因關稅較低而成為主要供應國，意外受益[1]。同時，根據財政部數據，4月出口年增30%，達486.6億美元，資通訊產品創歷史新高，顯示出人工智慧等新興應用的強勁需求[2]。這一系列變化反映出全球貿易環境的動盪與市場需求的轉變，未來需密切關注美國的關稅政策及地緣政治風險對出口的影響。

在震盪中，港股顯示出一定的韌性，恒生指數收報22775.92點，上漲0.37%，主要受到軍工股強勁表現的推動，尤其是在印巴衝突升級的背景下，中航科工股價大漲超過6%[3]。同時，市場對於美國聯準會的利率政策及中美經貿會談的進展持續關注，這些因素可能影響短期內的市場走勢。另一方面，南韓電池製造商LG新能源以3兆韓元收購通用汽車在美國密西根州的合資電池廠股份，顯示出在美國關稅政策不確定性下，本土生產成為提升競爭優勢的關鍵[4]。LGES計畫在該工廠生產磷酸鐵鋰電池，旨在應對電動車市場需求放緩的挑戰，這一策略反映出全球電池產業的競爭格局正在發生變化，未來將影響相關企業的市場定位及投資策略。

中國股市在美國總統川普重申不會降低對中國商品關稅的情況下，依然顯示出韌性，三大指數均上漲，顯示市場對貿易談判的樂觀情緒未受影響[5]。然而，豐田汽車卻因美國關稅及日元升值預測利潤將下降21%，顯示全球貿易環境的不確定性對企業盈利的壓力加大[6]。這一情況反映出，儘管中國市場在短期內保持增長，但外部經濟因素仍可能對企業的長期發展構成挑戰，特別是在競爭激烈的電動車市場中，豐田需加強應對策略以維持其市場地位。

烏克蘭財政部長馬爾琴科表示，未來30年內不打算償還接近其GDP的債務，顯示出該國對西方支持的依賴程度加深[7]。同時，摩根士丹利報告指出，中國在GPU自給率方面的迅速提升，預計到2027年將達82%，這將顯著改變全球半導體產業鏈的格局[8]。這兩個事件反映出全球經濟中不同國家面對的挑戰與機遇，烏克蘭的債務問題凸顯了戰爭影響下的財政脆弱性，而中國則透過政策支持和技術創新，逐步減少對外部供應的依賴，顯示出其在全球科技競爭中的潛力與野心。

中國自駕技術公司 Momenta 與 Uber (UBER-US) 的合作，標誌著自動駕駛技術的多元化發展。Momenta 將其多模態漸進式策略與 Uber 的商業化需求相結合，預計於2026年在歐洲推出自動駕駛服務，這一舉措可能改變市場競爭格局[1]。同時，在智慧手機市場方面，華為和小米的競爭愈演愈烈。華為以20%市佔率奪冠，小米則推出自研的 MiMo 模型，意圖在全球 AI 生態中占有一席之地，顯示出中國科技企業在技術創新和市場策略上的積極布局[2]。這些動態不僅反映了中國科技產業的快速演變，也預示著未來市場競爭將更加激烈，企業需持續創新以維持競爭優勢。

廣達(2382-TW)於2025年4月營收達1,540.11億元，年增率高達58.22%，顯示出其在電子及筆記型電腦市場的強勁需求。儘管月增率下滑20.01%反映出季節性波動的影響[3]，但累計1-4月營收為6,396.83億元，年增率達79.55%。這顯示出廣達在整體市場中的競爭力持續增強，尤其是在外資的積極買入下，股價表現優於同業[3]。隨著全球對於高效能計算需求的上升，廣達的業務前景仍具潛力，未來可望持續吸引投資者的關注。

北約峰會因應歐盟成員國的策略調整，將縮短至兩天，並暫停對美國的關稅報復，以優先協商安全議題，顯示出歐洲對於美國政策的謹慎應對[1]。同時，光寶科 (2301-TW) 公布4月營收134億元，年增26.5%，顯示出其在光電及雲端物聯網領域的強勁表現，並對第二季持樂觀態度，預期AI資料中心的需求將進一步推動業績成長[2]。這兩則消息反映出全球市場在地緣政治與科技需求雙重驅動下的複雜動態，投資者需密切關注國際局勢及科技產業的發展趨勢。

卜蜂 (1215-TW) 近日公布2025年第一季財報，稅後純益達7億元，創下新高，年增89.74%，顯示出其在即食加工品市場的強勁需求和穩健成長趨勢[3]。公司計劃擴大生產線並興建AI自動化飼料廠，預期將顯著提升產出和效率，並在桃園肉品分切廠的運營中，預估年產值可達30億元，顯示卜蜂對未來營運持「審慎樂觀」的態度，並持續增加食品加工產能，反映出其在市場競爭中的積極布局和長期發展潛力。