中國投資者真心信了市場格言 人民幣、股市、債市5月全軍覆沒

五月賣，跑得快。對於這條市場格言，中國投資者真的是上心了。

彭博匯總的數據顯示，人民幣以及中國股市和債市五月無一倖免，全都連續第二個月下挫，至少是從 2006 年以來，這種狀況還是首次出現。從本月最後一個交易日的走勢來看，人民幣很有可能創出去年意外貶值以來的最大月度跌幅，截至目前下跌幅度高達 1.6%。上海證交所綜合指數雖然周二有所反彈，但是月內跌幅仍有 1.9%。中國國債則創出了 12 個月來的最大跌幅，10 年期國債殖利率月內漲幅現已達到 9 個基點。

先是四月份的經濟數據不及預期，隨後又有《人民日報》刊發權威人士評論對中國日益加重的債務負擔發出警言，政策進一步放鬆的希望由此變得渺茫，投資者於是開始對經濟前景感到了悲觀。既然並無跡象表明今年早些時候曾經出現的市場恐慌會再次上演，交易員們如今便將關注焦點轉向了下個月的一些重大事件，一是聯儲會政策會議，再就是 MSCI 是否決定將中國股票納入其全球基準股指。

珩生鴻鼎資產管理公司駐上海基金經理戴明表示，眼下的市場預期是經濟反彈勢頭難以為繼，政府也不會出台大規模的刺激措施，六月份經濟形勢不大可能很快出現改善，上行空間頗為有限。

當地時間 10:11，上海市場人民幣基本持穩於 1 美元兌大約 6.58 元的水平，距離一月份創下的五年低點僅 0.2% 之遙。高盛高華證券上周表示，人民幣匯率短暫的「甜蜜點」--兌美元走強、兌貿易伙伴國貨幣走弱--已經消失，將會再度激發資本外流。

交通銀行金融市場中心高級分析師徐躍紅表示，決策者發出的各種信號表明一時不會有大規模的寬鬆措施出台，市場壓力將會因此而進一步加大，美國的利率決策依然是一個重大外部風險，會對人民幣匯率產生直接的影響，而受到影響的人民幣匯率轉而又將使境內流動性面臨持續吃緊的壓力。

一個跟蹤美元走勢的指標目前接近 10 周高點。期貨市場行情則表明，聯準會在下次政策會議上作出加息決定的機率是 30%，遠高於月初時的 12%。

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