債務
美股雷達
全球債券市場正經歷一場由AI驅動的歷史性擴張。科技巨頭為搶占AI基礎設施建設先機而掀起的借貸狂潮，正在從根本上重塑全球資本市場的競爭格局。《彭博社》週四（29日）報導，彙整數據顯示，金融機構、企業和政府今年迄今透過投資級和垃圾級債券合計融資6.61兆美元，年增15%，在距年底尚餘兩個月之際，已打破2025年的歷史紀錄。
美股雷達
博通(AVGO-US) 一筆規模高達630億美元的人工智慧（AI）基礎設施融資案，曾因銀行對風險與報酬的疑慮而一度面臨破局，最終由執行長陳福陽（Hock Tan）親自出面協商，透過提高貸款利率及強化損失保障，才讓交易順利推進。根據《華爾街日報》報導，這筆代號「北極星」（Project North Star）的交易，是迄今規模最大的AI基礎設施債務融資。
美股雷達
《Benzinga》報導，2007 年第三季，為雷曼兄弟 (Lehman Brothers) 的 1,000 萬美元債務投保一年，保費不到 10 萬美元。一年後，同樣的保障成本已超過 140 萬美元，而這家銀行也已申請破產。如今，為 CoreWeave (CRWV-US) 債務購買同樣的保險，一年約需支付 115 萬美元。
美股雷達
特斯拉(TSLA-US) 執行長馬斯克警告，人工智慧（AI）資料中心融資環境正在急速收緊，超過200家新型雲端服務商（neocloud）可能面臨倒閉與產業整併潮，部分尚未完工的資料中心也可能因資金中斷而留下閒置算力。馬斯克近日在社群平台X發文指出，過去幾週，債務市場幾乎已切斷缺乏可觀、且獨立於AI資料中心業務之外收入來源的企業融資管道。
國際政經
巴西總統魯拉（Luiz Inácio Lula da Silva）勝選連任，市場原先押注右翼候選人小波索納洛（Flávio Bolsonaro）上台後可能推動財政整頓，如今隨著選舉結果出爐，相關交易面臨反轉，巴西股市、匯率與債市恐同步承壓。根據《彭博》報導，投資人原先預期小波索納洛的財政政策立場有利於改善巴西公共財政，帶動選前資金流入巴西市場。
國際政經
巴西總統大選第二輪投票結果出爐，現任總統、勞工黨候選人魯拉（Luiz Inácio Lula da Silva）擊敗自由黨候選人、前總統波索納洛（Jair Bolsonaro）之子弗拉維奧·波索納洛（Flávio Bolsonaro），當選新一任巴西總統，贏得其史無前例的第四個任期。
美股雷達
馬斯克表示，SpaceX(SPCX-US) 已完成一筆規模達400億美元的債務融資交易，用於支付推動其人工智慧（AI）發展計畫所需的晶片費用。根據《彭博》報導，馬斯克在社群平台X發文討論這項表外融資安排時指出，SpaceX已敲定這筆債務融資，用於採購輝達(NVDA-US) 的圖形處理器（GPU）。
歐亞股
法國政府的借貸成本近日攀抵24年以來最高水準，社會動盪正加深投資人對財政前景的疑慮。由於周六(24日)將出現新一波示威，基金經理人正在評估，若局勢持續動盪，是否會削弱經濟成長、打擊市場信心，並使政府更難實現原定的預算節支目標。法國政府能否通過預算案？法國政府計劃將財政赤字占國內生產毛額(GDP)比率，從2026年預估的5.4%，降至2027年的5%。
美股雷達
人工智慧（AI）投資熱潮面臨現實考驗，市場資金開始重新評估科技巨頭的鉅額資本支出能否轉化為實際營收。高盛歐洲固定收益與股票交易主管Privorotsky（Rich Privorotsky）表示，上周高盛主經紀商業務帳簿出現史上最大規模的科技股拋售，顯示先前盛行的「做多AI、做空其他資產」交易正面臨劇烈反轉。
美股雷達
人工智慧（AI）基礎設施投資持續擴大，以晶片作為抵押品的結構性融資正迅速崛起，成為支撐AI產業擴張的重要資金來源。從私募信貸到銀團貸款，華爾街正將GPU及其所產生的算力轉化為可融資資產，相關市場規模有望邁向兆美元級別。不過，隨著資金集中於少數晶片供應商、雲端業者及新興AI公司，一旦AI商業回報不如預期，整條產業鏈恐面臨連鎖衝擊。
歐亞股
法國近來深陷社會動盪，政治風險升高、公債殖利率也大幅攀升，但仍順利躲過信評機構穆迪(Moody’s Ratings)降評，暫時獲得喘息空間。穆迪周五(23日)宣布維持這個歐元區第二大經濟體的Aa3評級，仍比垃圾級高出7個等級，與英國相同，但維持負向展望。
美股雷達
市場對人工智慧 (AI) 融資需求的疑慮持續延燒，甲骨文 (ORCL-US) 股價也遭波及。不過，Cantor Fitzgerald與Evercore ISI分析師認為，甲骨文具備成熟的軟體業務與調整融資結構的空間，市場可能過度放大其AI擴張風險。
美股雷達
《Benzinga》報導，由輝達(NVDA-US)支持的新興雲端服務商CoreWeave(CRWV-US)，正面臨沉重的債務壓力。在市場持續擔憂AI泡沫之際，公司債券殖利率不斷攀升，股價也跌至去年5月以來的最低水準。隨著CoreWeave債務持續增加，加上市場對AI產業的疑慮升高，投資人正拋售其債券。
美股雷達
市場擔憂新型雲端與資料中心業者仰賴舉債擴建人工智慧(AI)基礎設施的模式難以持續，引發相關股票拋售潮。根據數據分析公司ORTEX統計，押注這些美國業者股價下跌的放空投資人，10月迄今已累計獲得約60億美元帳面獲利。ORTEX數據顯示，CoreWeave(CRWV-US)、IREN(IREN-US)、Nebius(NBIS-US)、Applied Digital(APLD-US)與Core Scientific(CORZ-US)這五家公司的放空股數，占各自自由流通股數約20%至26%，顯示空方部位相當集中。
黃金
全球政府債務與財政赤字持續膨脹，黃金多頭行情是否仍有後勁？貝萊德（BlackRock）全球主題與產業投資主管漢布羅（Evy Hambro）表示，債務攀升、赤字惡化及貨幣購買力下滑，將持續支撐黃金長期走勢。漢布羅認為，儘管短期金價仍可能隨利率與貨幣政策預期波動，黃金仍可能是實體資產中的主要受益者之一。
國際政經
做為衡量法國公債信用風險的指標，法國10年期公債與德國10年期公債之間的殖利率差，周三(21日)擴大6個基點，達到159.4個基點，創下15年來的最高水準。這項被視為歐元區信用風險重要指標的利差，自9月下旬以來急遽擴大，主因市場對法國政府化解債務負擔的預算過關能力存疑。
美股雷達
AI泡沫疑慮升溫之際，一名經濟學家警告，投資人可能忽略了這波熱潮中的其他弱點。Global Data.TS Lombard全球總體經濟董事總經理波金斯(Dario Perkins)在19日的報告中寫道：「引爆點不一定來自這波熱潮內部，也可能來自外部。
國際政經
惠譽警告，美國若財政赤字、利息支出占收入比重及政府債務占GDP比率持續惡化，且缺乏可信的中期財政調整方案，主權評等將面臨下調壓力。此外，已開發市場每年政府債務利息已超過3.3兆美元，隨著融資成本攀升，美國、法國與英國的債務穩定風險備受關注。美國財政部16日公布，截至9月30日的2026財年，聯邦政府財政赤字達1.99兆美元，年增約12%，為2021年以來最大年度赤字，並連續第四年維持高檔。
美股雷達
《Benzinga》報導，一名信用市場專家指出，CoreWeave(CRWV-US) 已成為AI熱潮中，以債務融資推動業務擴張的警訊。企業信用資料與分析公司9fin槓桿融資主管Max Frumes表示，「CoreWeave絕對是這個市場領域的礦坑裡的金絲雀。
美股雷達
標普全球警告，全球大型科技公司的AI相關債務與潛在負債，可能高於目前外界掌握的規模。隨著業者透過相互連結的融資安排支撐資料中心建設，部分財務承擔未必已充分反映在公開資訊中。不過，標普目前仍認為，沒有必要因此調整相關企業的信用評等。近幾周，AI基礎設施供應商與新型雲端業者發行的債券持續承壓，包括獲輝達(NVDA-US)支持的CoreWeave(CRWV-US)。