雲端
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當前由於投資者普遍擔心人工智慧支出過高，回報遙遙無期，讓軟體股股價大幅承壓。然而，數據雲端巨頭 Snowflake(SNOW-US) 執行長 Sridhar Ramaswamy 對此持不同見解，他強調應區分「數據平台」與純「軟體公司」，並宣布與 OpenAI 達成一項高達 2 億美元的合作協議，以強化其在 AI 領域的領先地位。
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Alphabet(GOOGL-US) 旗下快速增長的 Google Cloud 與歐洲電信巨頭 Liberty Global 宣布達成一項為期 5 年的戰略合作夥伴關係。此項合作將在 Liberty Global 遍布歐洲的業務中，全面導入 Google 的 Gemini 人工智慧模型及各項雲端技術，目標是提升網路自動化水準並為數千萬客戶創造全新體驗。
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《巴隆周刊》(Barron's)周一 (2 日) 報導，美國軟體大廠甲骨文 (ORCL-US) 宣布，計劃為擴大人工智慧 (AI) 雲端業務募資約 450 億至 500 億美元，並採取債務與股權並行的方式籌措資金。儘管整體募資規模龐大，但市場解讀重點並非在於舉債本身，而是資金結構的調整，有助於緩解投資人對財務風險的疑慮，帶動甲骨文股價走高。
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甲骨文 (ORCL-US) 1 日宣布，計劃於 2026 年透過債務與股權發行的組合，募資約 450 億至 500 億美元，以擴建其雲端基礎設施（OCI）產能。甲骨文在聲明中指出，此次募資是為了建置更多產能，以滿足其最大宗 Oracle Cloud Infrastructure（OCI）客戶已簽約的需求，客戶包括 AMD(AMD-US) 、Meta(META-US) 、輝達 (NVDA-US) 、OpenAI、TikTok、xAI 等。
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半導體記憶體 DRAM 價格進一步上漲，指標產品去年 11 至 12 月的大宗交易價格與在 9 月的上一輪談判達成的價格相比漲了 4 成。全球大型企業優先向資料中心的 AI 伺服器供貨，用於 PC 等民生領域的指標產品供應不足。需求方難以確保所需數量。
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外媒報導，亞馬遜 (AMZN-US) 正與 OpenAI 洽商高達 500 億美元的投資事宜，目前正由亞馬遜執行長賈西 (Andy Jassy) 直接與 OpenAI 執行長奧特曼 (Sam Altman) 就細節直接洽商，據悉涉及技術層面合作。
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受人工智慧支出飆升與雲端增長放緩的雙重打擊，微軟 (MSFT-US) 股價周四 (29 日) 暴跌，單日市值蒸發高達 3570 億美元。這不僅是微軟自 1986 年上市以來最慘烈的拋售之一，更創下美股史上單日市值損失第二大紀錄，僅次於去年 DeepSeek 低成本 AI 模型問世時對輝達 (NVDA-US) 造成的 5930 億美元重創。
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美國科技巨擘微軟 (MSFT-US) 財報公布後，股價周四 (29 日) 暴跌 10%、出現近 13 年來最劇烈的財報後單日跌幅，顯示投資人對公司人工智慧 (AI) 支出規模與變現速度之間落差的耐心，正在快速消退。分析師警告，微軟目前缺乏帶動股價上漲的催化劑，有淪為「死錢」(dead money)的風險。
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據《路透》周四 (29 日) 報導，AI 新創公司 Perplexity 已與微軟 (Microsoft)(MSFT-US) 簽署一項價值 7.5 億美元的協議，將使用微軟的 Azure 雲端服務。這項消息最初由《彭博》引述知情人士報導。報導指出，這項為期三年的合作，將使獲得輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 投資的 Perplexity，透過微軟的 Foundry 平台運行多種 AI 模型，包括來自 OpenAI、Anthropic 與 xAI 的系統。
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大型科技股財報開獎時刻到來，路透分析，從投資人的反應可以看出明確的警訊：只要能交出扎實的成長表現，市場欣然接受破紀錄的支出，但如果做不到這一點，就會出手懲罰。從 Meta(META-US)和微軟 (MSFT-US) 財報後股價一漲一跌，可以得證。
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亞馬遜 (AMZN-US) 預定最快本周宣布白領職務裁員消息之際，周二 (27 日) 意外誤把通知信發送給雲端部門員工，信中坦承將進行「組織調整」。這將是亞馬遜去年 10 月裁減 1.4 萬人以來進行的第二輪大裁員，和上一波一樣鎖定白領員工，而雲端運算和儲存部門預料都將受到影響。
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據《Yahoo Finance》報導，美國銀行 (BofA) 分析師 Vivek Arya 指出，半導體產業正準備上演一場「搶椅子遊戲」，而最好的位置，或許正是那個最顯而易見的選擇——輝達(Nvidia)(NVDA-US)。Arya 在給客戶的報告中寫道，「我們偏好的運算類股，包括輝達、博通 (Broadcom)(AVGO-US)、超微(AMD)(AMD-US) 與 Credo(CRDO-US)，預估平均營收成長率可達 42%。
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摩根士丹利分析師 Keith Weiss 周五 (23 日) 指出，隨著建置人工智慧 (AI) 基礎設施的成本持續上升，甲骨文 (Oracle)(ORCL-US) 股價恐將面臨一定壓力，他因此下修目標價，認為潛在上漲空間已縮小。Weiss 給甲骨文「中立」(Equal-Weight) 的投資建議評等，並把目標價從原先的 320 美元大幅下修至 213 美元。
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據《Investing.com》報導，Raymond James 上調 Alphabet(GOOGL-US) 股票評級至「強力買進」，分析師 Josh Beck 表示，他針對 Google 雲端平台 (Google Cloud Platform, GCP) 與搜尋業務進行的最新由下而上分析，促使他上修對 Alphabet 2026 年與 2027 年的預測，其中 2027 年營收展望已高於華爾街共識。
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據《Investing.com》報導，華爾街投行 Jefferies 依據最新一份針對美國資訊長 (CIO) 的自家調查指出，在 AI 驅動的雲端需求持續成長下，美股七巨頭 (Magnificent 7) 中有兩家公司將是最明確的受惠者。該調查顯示，雲端支出成長動能可望延續至 2026 年，並再次強化超大型雲端服務商 (hyperscalers) 仍是企業導入 AI 的最大贏家這項觀點。
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隨著人工智慧（AI）崛起，智慧型手機巨頭蘋果 (AAPL-US) 站在全球科技供應鏈核心位置的時代，似乎正逐漸走向終結。根據《Business Insider》報導，過去十多年，蘋果憑藉驚人的出貨規模與品牌影響力，不僅能主導零組件價格，還能優先鎖定產能，甚至影響晶片、記憶體、基板與封裝等供應商的產品路線圖。
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據《MarketWatch》報導，摩根士丹利 (Morgan Stanley) 分析師表示，當你詢問資訊科技高階主管，未來人工智慧 (AI) 支出將投向何處時，最常被提及的公司就是微軟 (Microsoft)(MSFT-US)。然而，投資人近期對微軟股價的態度卻顯得相當保守。
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谷歌與蘋果日前聯合宣布，蘋果語音助理 Siri 將基於谷歌 Gemini 模型進行升級，雙方強調用戶隱私將透過裝置端或私人雲端運算保障，新 Siri 預計在今年內上線。天風國際證券分析師郭明錤最新分析指出，蘋果選擇谷歌 AI 主要源於兩大壓力；一是 2026 年 WWDC 開發者大會舉辦在即，必須以實際成果證明 AI 佈局能力；二是用戶對 AI 服務的要求隨雲端技術發展持續提升，即便蘋果此前兌現 Apple Intelligence 與 Siri 承諾，現有能力已難滿足市場，必須引入更強的大模型。
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微軟 (MSFT-US) 正積極開發一種能讓數據存活一萬年的儲存技術，代號 Project Silica，目標在 2030 年實現 PB（Petabyte）級別的商業化部署，徹底改寫雲端長期存檔的遊戲規則。Project Silica 採用飛秒雷射在石英玻璃內部進行物理雕刻，形成 3D 奈米結構以儲存數據。
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據《MarketWatch》報導，談到人工智慧 (AI)，亞馬遜 (Amazon)(AMZN-US) 與甲骨文 (Oracle)(ORCL-US) 一直面臨投資人不少質疑，不論是競爭定位，或是其資金籌措與投資策略。不過，這種看法可能很快就會改變，德意志銀行 (Deutsche Bank) 認為，這兩家公司在龐大的 AI 基礎建設浪潮中，其實扮演著關鍵角色。