雲端
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《路透社》引述《華爾街日報》周五 (17 日) 報導，知情人士透露，馬斯克 (Elon Musk) 旗下 SpaceX(SPCX-US)正與美國國防部洽談合作，計劃提供價值數十億美元的資料中心運算能力，供美國國防部執行人工智慧 (AI) 模型運算。
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摩根士丹利分析師 Brian Nowak 團隊於 12 日發布最新研究報告，將 Meta(META-US) 、亞馬遜 (AMZN-US) 、微軟 (MSFT-US) 、Google(GOOGL-US) 、SpaceX(SPCX-US) 五大超大規模雲端業者的 2027、2028 年資本支出預測，分別大幅上調 9% 與 10%，推升至約 1.2 兆美元及 1.4 兆美元的規模。
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Meta(META-US) 本週在人工智慧（AI）領域接連釋出重大進展，帶動股價寫下 2024 年 2 月以來最強勁的單週漲勢，市場對其 AI 實力與獲利前景的信心明顯回溫。週五（10 日）當天，Meta 股價單日大漲 6%，使全週累計漲幅達到 14.8%，寫下至少自 2024 年 2 月以來最佳的單週表現，也讓公司今年以來的股價表現由負轉正，累計漲幅約 1.4%。
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《MarketWatch》報導，近期備受追捧的半導體族群，在過去幾週明顯降溫，而這波修正不僅可能持續，還可能使整體股市進入震盪格局。這是摩根士丹利首席美股策略師 Mike Wilson 領導的策略團隊，週一在客戶報告中提出的最新看法。報告也點名，隨著市場資金持續輪動，目前有幾個產業將成為最值得布局的標的。
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《Yahoo Finance》報導，Meta(META-US) 股價周五 (10 日) 勁揚 5.9%，今年以來累計漲幅由負轉正。市場看好公司可望開拓多項新的營收來源，有助抵銷 AI 基礎設施的大規模投資成本。Meta 股價今年稍早一度承壓，主要因市場擔憂公司資本支出持續攀升，以及龐大 AI 投資是否能帶來足夠報酬。
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摩根士丹利策略師團隊 7 月 6 日發布最新產業研究報告指出，近幾週全球半導體板塊明顯回調，不僅反映晶片交易熱潮出現階段性降溫，也可能引發整體股市更大幅度的震盪。在此背景下，全球資金正加速由高估值硬體股轉向估值相對偏低的標的，前期跌幅較深的超大規模雲端服務商可望憑藉成本控制與應用端優勢，迎來新一輪反彈行情。
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Meta(META-US) 上週傳出計劃對外出租閒置算力，引發市場對算力過剩的擔憂，並一度拖累全球晶片股走低。面對「算力過剩」的質疑，Meta 執行長祖克柏（Mark Zuckerberg）近日接受媒體採訪時公開否認相關說法。祖克柏表示，Meta 需要盡可能多的算力，但在目前 AI 產品運行與開發所需運算資源極度吃緊的市場環境下，他也正在思考，若將 Meta 部分 AI 基礎設施對外出租，是否能創造更高的價值。
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《MarketWatch》報導，AI 一直是支撐全球經濟與金融市場最重要的動力，但阿波羅全球管理 (Apollo Global Management) 認為，這也讓市場陷入一種相當脆弱的局面。Apollo 首席經濟學家 Torsten Slok 在最新報告中指出，如果 AI 的投資回報無法如市場預期般快速實現，那麼影響將不只是科技產業，而是「所有人的問題」。
基金
野村投信指出，2026 年下半年全球市場仍受地緣政治與通膨影響，波動難免，但在企業獲利上修與科技需求強勁帶動下，台股中長期基本面維持正向，AI 供應鏈仍為成長核心主軸。野村投信國內股票投資部主管姚郁如表示，美伊衝突透過油價影響通膨與貨幣政策，聯準會預計維持審慎偏緊縮立場，不排除升息，但市場已逐步消化風險，後續仍將回歸基本面。
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AI 投資浪潮正在進入新的階段。據《華爾街見聞》報導，今年以來，曾長期主導美股行情的「科技七巨頭」光環逐漸褪色，市場資金開始從大型科技平台轉向 AI 基礎設施鏈條，尤其是內存與記憶體晶片領域。隨著 AI 算力需求持續擴張，投資人正重新評估，誰才是這輪 AI 週期中最直接的受益者。
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摩根士丹利首席美股策略師 Michael Wilson 在最新一期週度報告中，向市場發出明確訊號。不過，他不是看空人工智慧（AI），而是認為板塊輪動的時機已至，投資者應減持半導體，轉進超大規模雲端業者。自 3 月底以來創下歷史性漲幅的晶片股，近期明顯降溫。
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美國銀行 (BAC-US) 發布最新研究報告指出，全球雲端與人工智慧（AI）基礎建設資本支出預計於 2027 年接近 1.5 兆美元，年增幅達 40% 至 50%，並強調當前半導體類股的回檔走勢，屬於正常的健康修正，而非 AI 需求出現結構性轉變。
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隨著人形機器人成為全球科技產業下一個競爭焦點，特斯拉執行長馬斯克持續描繪龐大市場藍圖，預估未來 Optimus 人形機器人的數量有望超越特斯拉汽車。然而，機器人產業高層提出不同觀點，認為投資人可能過於聚焦硬體銷售，而忽略機器人部署後所帶來的長期商業價值。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/07/01）野村腳勤觀點：資本支出遞延拉長台股獲利動能今年台股的強勁行情主要來自 AI 帶動的獲利上修趨勢，這背後反映了美國四大雲端服務商（CSP）的巨額投資，預估全年資本支出上看 7,250 億美元、年增率逼近 8 成。
一手情報
今年第二季全球主要股市迎來強勁成長，與 AI 相關的美股指數以及亞洲的台、韓及日股表現亮眼。展望第三季，野村投信認為，全球經濟基本面強韌，加上 AI 需求強勁，相關企業獲利前景可期，有利風險性資產，債市因投資人對於美國利率政策走向看法分歧，應以區間整理為主，建議保持股優於債的資產配置。
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Meta Platforms(META-US) 計劃推出「Meta Compute」的消息，引發市場對 AI 基礎設施投資邏輯的重新評估。根據《彭博》周三報導，Meta 擬向外部開發者出售閒置的 AI 雲端運算資源。消息曝光後，Nebius Group(NBIS-US) 與 CoreWeave(CRWV-US) 股價雙雙走低。
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多家美媒報導，社群龍頭 Meta (META-US) 正在籌畫一項代號為 「Meta Compute」 的內部計畫，準備進軍雲端運算市場，出租其富餘的 AI 算力資源。這項決策不僅讓 Meta 當日股價飆升約 9-10%，更讓原本靠出租 GPU 為生的新興雲端廠商股價集體跳水，市場正屏息關注這是否為 AI 基礎設施投資泡沫破裂的第一道裂縫。
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《MarketWatch》報導，AI 基礎設施供應商如 CoreWeave(CRWV-US) 與 Nebius(NBIS-US) 等，可能很快就要面臨一位新的強勁競爭對手——Meta Platforms(META-US)。據《彭博社》周三 (1 日) 報導，Meta 正籌組內部「Meta Compute」部門，計劃將多餘的雲端運算資源對外出售。
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微軟 (MSFT-US) 傳出將於近期啟動新一輪裁員，以持續控制營運成本並將更多資源投入人工智慧 (AI) 發展。根據《Business Insider》引述知情人士報導，這波裁員將影響數千名員工，涵蓋銷售、顧問及 Xbox 遊戲部門，公司最快可能於下週正式宣布相關計畫。
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據《Seeking Alpha》，隨著 AI 基礎建設投資持續加速，科技產業的資本支出規模正快速攀升。但投資人該如何判斷，哪些公司最有能力將這些巨額投資轉化為可持續的長期營收？AI 與雲端運算基礎建設的擴張，已將企業資本支出推升至歷史高點。超大規模雲端服務商與半導體供應商正積極爭取企業客戶的長期供貨合約、預付款及部署承諾，以支援快速增加的 AI 工作負載。