槓桿
美股雷達
根據監管文件顯示，美國資產管理公司 REX Shares 和 Tuttle Capital Management 打算推出與 SpaceX 和 Anthropic 尚未發行的公開交易普通股掛鉤的 2 倍槓桿 ETF，試圖搭上今年美股 2 宗最受期待 IPO 案的順風車。
專家觀點
私募信貸是甚麼？本質是踩油門，加速發展自然也容易發生危險非傳統授信機構，稱作影子銀行包含貨幣基金、結構型工具、私募信貸、保險業等…，當然以股權結構為核心的私募基金 (Private Equity)，也參與貢獻了另類投資 / 融資。這也是 08 年金融海嘯的成因之一，並不是說影子銀行本質不好，但核心關鍵就是缺乏監管，因此其好處是在多頭時，會更有效率的加速投入對的 / 報酬率高的產業，但物極必反，也容易造成發展過熱疑慮，畢竟這些資金也更容易形成加速折價變現，因此也導致恐慌多殺多更容易加速成型。
歐亞股
美以聯軍空襲伊朗帶來股市震盪，南韓股市在短時間內出現單日暴跌 12%、隔日又大漲 10% 的戲劇化行情，美國銀行 (BofA) 策略師表示，這種極端的不穩定，宛如「教科書上才會出現的泡沫」案例。在美國掛牌的 iShares MSCI 南韓 ETF(EWY-US) 今年來共上漲 38%，但目前已自 2 月高點下跌 13%。
美股雷達
甲骨文 (Oracle)(ORCL-US) 上季雲端營收猛增 44%，並預估新一會計年度的營收優於市場預期，顯然正在兌現人工智慧 (AI) 訂單的承諾，周二 (10 日) 盤後大漲 10%。財測關鍵數字 vs 分析師預測Q4EPS：1.92-1.96 美元 vs 1.70 美元 營收成長幅度：+19-20% vs +20% F2027 全年 (2026 年 6 月起) 營收：900 億美元 (上修 10 億美元) vs 866 億美元甲骨文管理層將 2027 會計年度營收預測調升至 900 億美元，比原先目標高了 10 億美元，優於分析師所估的 866 億美元。
幣圈
隨著台灣春節假期結束，比特幣在周一 (23 日) 上午出現新一輪大跌，由近 6.8 萬美元快速跌破 6.5 萬美元，多頭槓桿再度出現一波爆倉潮。根據 Coinglass 數據顯示，在最近 24 小時，全球共 1.7 萬人被爆倉，爆倉金額逾 4.67 億美元。
美股雷達
芝加哥商業交易所集團 (CME Group) 在貴金屬市場出現劇烈波動後，週四 (5 日) 再度調高黃金與白銀期貨的初始保證金要求，顯示交易所正透過提高槓桿成本來強化風險控管。根據公告，CME 將 COMEX 100 黃金期貨的初始保證金比率由 8% 上調至 9%；同時，COMEX 5000 白銀期貨的初始保證金比率則由 15% 上調至 18%。
美股雷達
近期加密貨幣市場出現全面性暴跌，比特幣價格急挫、K 線斷崖式下滑，大量投資人遭強制平倉，社群平台瞬間被爆倉哀號洗版這場被市場形容為「血洗式崩盤」的風暴，背後不僅是價格波動，更牽動加密圈內部一場激烈的責任攻防戰，而核心爭議，正是所謂的「1011 事件」。
國際政經
金、銀在創歷史高點後，因市場過度擁擠、槓桿過高，加上美國總統川普提名鷹派聯準會（Fed）主席人選推升美元，引爆一場快速、連鎖式的技術性崩跌。不過，貴金屬在亞洲交易時段再度遭遇沉重拋售後，收復了部分跌幅，使投資人開始重新評估這波破紀錄漲勢的急速反轉。
美股雷達
甲骨文 (ORCL-US) 周三 (14 日) 遭債券持有人提告，理由是這家由億萬富豪艾里森 (Larry Ellison) 擔任董事長的公司，隱瞞為了興建 AI 設施必須出售大量額外債務一事，導致他們蒙受損失。這是一樁集體訴訟，由一群在 9 月 25 日買進甲骨文發行 180 億美元債券的投資人向紐約州曼哈頓法庭提出。
美股雷達
綜合外電周一 (12 日) 報導，Strategy(MSTR-US) 購買近 12.5 億美元比特幣，是自去年 7 月以來最大規模買進。這家全球最大公開交易的比特幣持有者連續第 3 周增持，儘管去年第 4 季該公司因比特幣重挫而出現 174.4 億美元未實現損失。
美股雷達
美國與歐洲企業正準備在 2026 年發行規模創紀錄的投資級公司債，在殖利率下滑之際，將測試投資人的承接能力。摩根士丹利 (Morgan Stanley) 策略師預估，2026 年美國投資等級債券發行量將年增 25%，達到 2.25 兆美元，創歷史新高，主因包括人工智慧 (AI) 擴張計畫、即將到期債務的再融資需求，以及併購資金籌措。
美股雷達
全球科技公司今年大幅提高發債規模，創下歷史新高。隨著人工智慧 (AI) 算力的競賽持續升溫，即便是現金充裕的企業，也被迫大量舉債以支應相關投資。Dealogic 資料顯示，截至 2025 年 12 月首周，全球科技公司今年已發行 4283 億美元的債券。
美股雷達
美國資產管理公司 Apollo(APO-US) 執行長 Marc Rowan 最新表示，該公司正在增加現金儲備、降低槓桿率，並從風險較高的債券市場中撤資。這種防禦性姿態將使 Apollo 為更具挑戰性的信貸和股權市場做好準備，並使其在動盪中具備更好的投資能力。
美股雷達
甲骨文 (Oracle)(ORCL-US) 新發行的投資級債券，交易表現卻更像垃圾債，原因在於傳言部分資料中心完工時程延後，加深投資人對其 AI 投資獲利能力的擔憂。投資人今年 9 月認購的 180 億美元甲骨文投資級債，在本周財報公布後持續下跌。
國際政經
週一（12 月 1 日），日本央行行長植田和男釋出升息訊號，帶動日元及公債殖利率上揚，引發市場對日元利差交易（yen carry trade）平倉可能重演的擔憂。根據《路透》報導，日本央行（BOJ）行長植田和男 1 日表示，央行將在下次政策會議中「權衡升息的利弊」，成為至今為止最強烈的升息訊號。
幣圈
比特幣這周十分難熬，整個月行情也非常慘淡，目前較 10 月創下的 12 萬 6272.76 美元歷史新高下跌超過 33%，市值蒸發逾 1.2 兆美元。在此時機，歐洲即將推出第一支三倍槓桿的比特幣 ETF，讓交易者可以三倍做多或三倍做空。MarketWatch 報導，ETF 分析師 Eric Balchunas 在 X 上指出，他發現市場上出現比特幣與以太幣的三倍槓桿 ETF 申報文件，根據他的說法，這將是全球首支三倍槓桿比特幣與以太幣 ETF，預定下周在歐洲市場上市。
幣圈
比特幣價格周五 (21 日) 重挫至七個月低點，一度逼近 8 萬美元關鍵支撐，市場擔心若跌破該水準，可能引發更大規模的賣壓。受科技股估值偏高、風險情緒驟降及美國利率前景不確定影響，比特幣與多檔大型代幣承受沉重拋售壓力。比特幣本周累跌約 12%，並回吐全年漲幅，以太幣同創四個月低點。
專家觀點
加密貨幣持續刷新波段低，5 日線走平且站上才能止住全面性估值修正賣壓AI 股或美股一直到 10 月底財報季才正式破線，11 月初確認了 27MA 多方趨勢終結。如上圖所示，加密貨幣以比特幣為首，從 10 月初就率先下跌，反應政府關門導致的短期資金緊張 (TGA 持續走揚，造成準備金減少，且隔夜市場飆高，當時報告以出具相關數據)，並且作為承擔高額槓桿交易，與現金流為 0 的商品，對於資金 / 利率高度敏感。
美股雷達
華爾街巨頭高盛高盛 (GS-US) 近日發表研究報告指出，當前與人工智慧（AI）相關的市場景氣雖然火熱，但與 1990 年代末期的科技泡沫相比，目前更接近 1997 年的繁榮初期，而非 1999 年的泡沫化末期。高盛認為，AI 繁榮尚未演變為全面性的「宏觀泡沫」，因此仍有持續上行的空間，但同時警告需密切關注投資強度、企業盈利能力和槓桿率等關鍵指標的邊際變化，以防範未來 1 至 2 年潛在的失衡風險。
美股雷達
美國聯準會 (Fed) 周五 (7 日) 發布金融穩定半年報告，內容指出，銀行體系依然健全和強韌，但是避險基金的槓桿達到逾 10 年前開始統計以來最高水準，成為需要監控的弱點之一。Fed 在報告中說：「雖然銀行和券商仍保持穩健的資本部位，但其他類型的金融機構——如避險基金和人壽保險公司——的槓桿率，與歷史水準處在偏高水準。