槓桿
身為亞洲人工智慧 (AI) 指標市場的台灣與南韓，都正尋求從 7 月重挫中復甦，目前看來，台灣股市表現優於南韓股市，而台灣之所以能逐漸獲得投資人青睞的原因，在於獲利展望更加穩健。彭博彙整的數據顯示，外資上周轉為買超台股，終結連續六周賣超，本月迄今外資已累計買進台股 17 億美元，但同期則賣超韓股 62 億美元。
隨著大陸股市在近期經歷劇烈波動，中國監管部門與證券機構正聯手採取行動，以遏制市場中過度冒險的投機行為。根據知情人士透露，中信證券與東方財富等多家主要券商，近日已顯著提高對尋求槓桿或衍生品交易客戶的合規要求。此舉主要針對融資融券、轉融通及期權交易等高風險領域，旨在防止過度槓桿化可能引發的連鎖反應。
歷經今年以來最慘烈的一波拋售與強制平倉洗禮後，南韓股市的動盪似乎正逐漸降溫。隨著槓桿部位加速出清，加上監管機關祭出新規限制高風險商品交易，韓股波動率指數自六月創下歷史新高後，上週已滑落至近兩個月低點。韓股此前的劇烈震盪，很大程度上是由槓桿交易泡沫所推升，而摩根士丹利分析指出，這波去槓桿進程目前已完成過半。
人工智慧（AI）投資圈近期爆發的槓桿危機，非但沒有澆熄矽谷對新世代 AI 投資人的熱情，反而出現意外的「逆勢追捧」。前 OpenAI 研究員 Leopold Aschenbrenner 旗下避險基金 Situational Awareness 近期因高槓桿與集中持股遭遇流動性危機，甚至被迫大幅減碼股票部位。
高盛亞洲首爾分部交易員 Justin Park 近日發布最新研究報告指出，南韓股市近期劇烈震盪，已使投資人對記憶體晶片產業的基本面預期，壓低到明顯偏離現實的悲觀水準。Park 強調，目前市場對記憶體晶片股的估值，並未反映這一輪景氣循環真正的強度與延續性。
南韓股市 7 月的崩跌，正在打擊南韓政府鼓勵散戶「螞蟻」回流國內市場的政策努力，最新數據顯示，南韓散戶 7 月湧入美股的資金創半年來新高，再次引發韓元長期面臨的資金外流風險。根據南韓集中保管機構 (Korea Securities Depository)，南韓 KOSPI 指數 7 月創下 2008 年全球金融危機最嚴峻時期以來最大單月跌幅，在此同時，南韓散戶買進美股金額攀抵 46 億美元，遠高於 2025 年每月平均 27 億美元。
摩根大通 (JPMorgan Chase) 指出，在經歷漫長的 7 月回檔後，科技股交易未來可能更加依賴散戶投資人，並面臨更高的波動風險。由 Nikolaos Panigirtzoglou 領軍的摩根大通策略師團隊周三 (5 日) 發布報告表示，Pivotal Path 的初步數據顯示，聚焦科技股的避險基金 7 月平均虧損超過 10%。
前 OpenAI 研究員、現年 25 歲的華爾街新晉投資者 Leopold Aschenbrenner，其執掌的避險基金 Situational Awareness 在經歷了瀕臨崩潰僅僅幾天之後，已經重返投資市場，對一家非上市公司押注 4 億美元。
摩根大通 (JPMorgan) 執行長戴蒙 (Jamie Dimon) 警告，金融市場整體槓桿水準依然偏高，投資人應留意部分隱藏性借貸，可能在市場震盪時放大衝擊。他接受《CNBC》專訪時談到，「融資餘額 (margin debt) 已創下歷史新高。
美股雷達
《CNBC》報導，即使美股標普 500 指數持續創下歷史新高，因電影《大賣空》(The Big Short) 聲名大噪的投資人貝瑞 (Michael Burry) 仍堅持其看空立場，甚至警告這輪漲勢最終可能演變成類似 1987 年股災。貝瑞周二 (4 日) 在 Substack 發文表示，「我仍然認為，市場可能正逼近一個重大高點，也不排除出現類似 1987 年的崩跌。
美股雷達
今年夏天，美股走勢劇烈震盪，但市場觀察人士指出，七月份的動盪並未真正打斷這波多頭行情，反而讓市場體質更加健全。根據《Business Insider》報導，Citadel Securities 股票暨衍生性商品策略主管 Scott Rubner 在最新報告中表示，隨著八月交易展開，市場條件在經歷上月的雲霄飛車式行情後，其實已明顯改善。
歐亞股
美股隔夜在企業財報亮眼及油價回落帶動下全面走高、主要指數同步改寫歷史新高，激勵亞洲科技股周三 (5 日) 強勢反彈。日經 225 指數早盤一度大漲超過 2200 點，目前仍漲 1900 點或 3%，暫報 65861 點。軟銀集團 (SoftBank Group) 股價一度大漲逾 10%，半導體設備商東京威力科創 (Tokyo Electron) 上漲 3.64%，測試設備商 Advantest 勁揚 7%，記憶體晶片廠鎧俠 (Kioxia) 上漲 6.34%。
美股雷達
美股近期表現受到企業獲利數據強力支撐，高盛合夥人 John Flood 指出，隨著市場持倉結構轉趨健康、獲利成長優於預期，標普 500 指數今年內仍有望寫下新的歷史高點。他指出，支撐這波多頭行情的關鍵並非單純的資金追捧，而是實質的企業獲利表現。
美股雷達
SpaceX(SPCX-US) 即將於周二 (4 日) 美股盤後公布上市後首份季度財報，選擇權市場預估，其股價可能朝任一方向劇烈波動約 15%，相當於市值增減約 2250 億美元，反映投資人高度不安，並略為偏向看空。根據選擇權分析服務商 ORATS 數據，SpaceX 目前市值仍達 1.5 兆美元，但股價自 6 月 12 日上市後不久創下的收盤高點 201.80 美元，迄今已下跌 43%。
歐亞股
在主管機關近期祭出管制後，散戶投資單一個股槓桿 ETF 的交易輛大幅萎縮，顯示導致市場劇烈波動的投機資金受到抑制。南韓企劃財政部長具潤哲 (Koo Yun-cheol) 周二 (4 日) 表示，政府還會採取進一步措施抑制股市波動。南韓上周公布新一波管制措施，包括規定單一個股槓桿 ETF 投資金額不得超過投資人總投資資產的 20%。
歐亞股
南韓股市今年 7 月可能是全球關注度最高的市場之一，幾乎每天都經歷著暴漲暴跌，「熔斷」幾乎成了家常便飯。如今在韓股 KOSPI 指數已經幾乎從歷史高點下跌三分之一、南韓股民叫苦不迭之際，華爾街多家投行開始重新表露出對韓股前景的信心，認為韓股——尤其是南韓大型晶片製造商的增長勢頭依然穩固，同時此前猛烈衝擊市場的「去槓桿化」浪潮可能已經接近尾聲。
歐亞股
摩根士丹利近日將南韓股市投資評級由中性上調至增持，認為近期市場經歷的一波「槓桿資金出清」，反而為投資人創造了更好的進場時機，可望藉此布局人工智慧（AI）與工業超級週期兩大主軸行情。由 Daniel K Blake 領軍的摩根士丹利策略師團隊在最新報告中指出，隨著擁擠交易與大規模槓桿平倉告一段落，韓國綜合指數（KOSPI）有機會挑戰 9000 點的目標價位，較目前水位仍有約 36% 的潛在上漲空間。
美股雷達
人工智慧（AI）投資狂潮迎來劇烈洗牌，從 AI 投資人 Leopold Aschenbrenner 旗下基金因槓桿去化遭遇重挫，到半導體股隨基本面利多強勢反彈，市場正重新評估 AI 行情的續航力。分析指出，近期跌勢主要源於資金調整，而非需求衰退，隨著雲端巨頭持續加碼 AI 基礎建設，HBM、記憶體與資料中心供應鏈仍具長期成長動能。
美股雷達
美股上週五（31 日）為過去六週的動盪行情畫下一個戲劇性的句點。近期遭到重創的動能類股連兩個交易日強勁反彈，為這波跌勢暫時止血，也讓市場開始討論，這波修正是否已經探底。根據《MarketWatch》報導，這波反彈的導火線，是市場傳出一檔操作積極、槓桿程度極高、專注人工智慧（AI）題材的避險基金出清其股票部位。
歐亞股
花旗證券認為，南韓股市最壞的資金面已經過去。隨著外資單日淨買超創下歷史新高、退休基金轉為淨買超，加上監管機關收緊槓桿型 ETF 規範、抑制市場波動，資金面正持續改善，因此維持 KOSPI 年底 10000 點的目標，看好韓股後市仍具上行空間。