槓桿
區塊鏈
外媒最新報導指出，今年 5 月剛獲准在美國交易的加密貨幣永續期貨合約，正吸引大量散戶湧入，但消費者權益倡導機構將其稱為「加密領域最危險產品」，警告該產品缺乏危機緩衝，恐令小投資人蒙受重大損失，並加劇市場波動。《金融時報》報導，永續期貨與傳統期貨合約的差別在於其沒有到期日，也不涉及標的資產實物交割，交易者只需對資產價格走勢做多或做空。
歐亞股
受昨夜美股記憶體族群強漲帶動，全球半導體行情今 (22) 日迎來集體爆發，港股南方兩倍做多海力士漲近 15%，南方兩倍做多三星電子漲超 10%。美股昨夜表現強勁，記憶體族群幾乎普遍漲逾一成，閃迪 (SanDisk) 漲超 14% 領漲，SK 海力士漲超 13%，美光科技漲超 12% 市值重回一兆美元大關。
台股新聞
台灣散戶投資人上週五（17 日）以 2025 年 4 月以來最快速度解除槓桿股票部位，進一步推動台股跌入技術性修正區間。根據《彭博》彙整的數據，用於融資買股的融資餘額單日減少近 276 億新台幣（約 8.96 億美元），創下自美國總統川普去年「解放日」（Liberation Day）關稅措施引發市場拋售以來最大單日降幅。
美股雷達
最新數據顯示，中國長鑫科技上周同時被兩套貨幣、兩套估值體系定價，揭開 AI 時代半導體資產瘋狂與焦慮的雙面圖景。長鑫科技上週四 (16 日) 啟動科創板新股申購，發行價每股 8.66 元 (人民幣，下同)，對應上市估值 5792 億元人民幣，募資約 579 億元，超越中芯國際成科創板史上最大 IPO，有望問鼎今年亞洲最大 IPO。
歐亞股
最新數據顯示，自 7 月 1 日至 13 日，南韓記憶體雙雄遭遇血洗，SK 海力士自高點回檔近 40%，三星電子跌近 30%，引發連鎖強制平倉潮。根據南韓官方統計，7 月累積強制平倉規模達 3442 億韓元 (約 78.5 億台幣)，光是 7 月 9 日單日就達 1442 億韓元，全市場超過 120 萬個槓桿散戶帳戶觸及保證金追繳，其中約 32 萬至 36 萬個被券商全額強制平倉，部分甚至倒欠資金。
美股雷達
高盛指出，美股科技股近期的崩跌根源在於部位擁擠與槓桿集中，而非基本面惡化。高盛認為平倉過程「接近尾聲」，但短期缺乏反轉催化劑，且估值仍高、市場結構風險猶存，輪動後的新方向需等待夏季財報消化後方能明朗。美股科技類股近期上演一場罕見的「速崩」。短短十七個交易日內，追蹤科技、媒體與電信股表現的動能因子指數從高點重挫 40%，寫下有紀錄以來最快、最深的一次回檔，衝擊範圍從半導體、避險基金一路延燒到信用市場。
歐亞股
一份由 KB 證券發布的最新研究報告指出，儘管南韓上市公司財報表現亮眼，KOSPI 指數近期仍出現劇烈拋售，箇中原因並非企業獲利不佳，而是投資人評估人工智慧（AI）投資價值的標準，已從「長期成長潛力」轉向「融資成本高低」。三星電子公布的第二季財報堪稱驚豔。
歐亞股
對南韓散戶投資人而言，本周可說是慘烈的一周。這群俗稱為「螞蟻」的散戶大軍，，本周約有 120 萬人面臨保證金追繳令，相當於全南韓成年人口的 3% 以上，凸顯當地股市投機熱潮與高槓桿交易的風險。高盛 (Goldman Sachs) 交易員 Ioannis Blekos 周四 (16 日) 在提供給客戶的報告中提出上述數據，並表示，在韓股 Kospi 暴跌引發連鎖效應的情況下，光是本周就有約 35 萬個散戶投資人的帳戶遭結清。
歐亞股
《華爾街見聞》報導，南韓政府祭出單一個股槓桿 ETF 監管新規，加上市場自身的去槓桿壓力，正重新塑造 KOSPI 的短期波動格局。瑞銀在維持 KOSPI 9,200 點目標價的同時，警告近期市場波動風險升高，並據此調整投資組合配置。南韓金融服務委員會（FSC）宣布一系列監管措施，包括將最低現金保證金提高至 3,000 萬韓元、暫停新產品發行、禁止行銷推廣，並要求投資人延長教育課程時數。
歐亞股
日本記憶體晶片巨頭鎧俠股價較 6 月高點腰斬之際，野村證券發布研究報告逆勢將鎧俠目標價上調至 126000 日元，並重申「買進」評級。野村認為，近期回檔屬 AI 驅動的漲多修正，NAND 快閃記憶體供需格局持續改善，單位價格漲幅超出市場預期，長線基本面未遭破壞。
美股雷達
美光科技 (MU-US) 股價周四 (16 日) 早盤再度走低，一度下跌 5% 至 859.24 美元，延續前一交易日重挫 8% 的跌勢。以周三收盤價計算，美光過去一個月累計跌幅已達 20%，反映市場在股價過去一年暴漲近 700% 後，對記憶體產業景氣反轉的任何跡象都格外敏感。
歐亞股
南韓央行 (BOK) 周四 (15 日) 升息 1 碼(25 個基點)，基準利率由 2.50% 調升至 2.75%，為三年半來首度升息，理由包括通膨持續高檔、經濟成長轉強，以及金融穩定風險升高。南韓央行自去年 5 月降息後，已逾一年維持利率不變。
歐亞股
近期韓國股市劇烈震盪，槓桿交易的反噬效應正重創散戶。南韓綜合指數 (KOSPI) 7 月中旬單日重挫近 9%，年內第 7 度觸發熔斷機制，市場恐慌急速升溫。重押半導體權值股與槓桿型 ETF 的投資人，不僅帳面虧損快速擴大，更面臨融資追繳、本金大幅縮水，甚至背負債務的風險，槓桿效應正從放大獲利轉為加速虧損。
歐亞股
南韓由 AI 驅動的股市繁榮正演變成一則深刻的警示故事。當槓桿成為比基本面更強大的市場力量，危機悄然醞釀。數據顯示，南韓記憶體晶片巨頭 SK 海力士周一 (13 日) 股價創紀錄暴跌 15%，迫使與其掛鉤的槓桿產品經理人被迫拋售數十億美元股票以重新平衡投資組合。
專家觀點
近年來，台灣 ETF 市場快速成長，早已不只是新興的投資工具，而是逐漸成為全民理財的重要管道。從市值型 ETF、高股息 ETF，到近年熱門的 AI、半導體、ESG 等主題型 ETF，投資族群也不再侷限於年輕人，而是涵蓋退休族、家庭理財族群，甚至許多原本偏好房地產投資的中產階級，也開始將資金配置到 ETF 市場。
美股雷達
高盛多名信用交易員與策略師上週密集發出警訊，指出科技巨頭為搶進 AI 競賽而瘋狂發債，已讓全球投資級公司債市場陷入「消化不良」的險境，市場承接新增供給的能量正快速枯竭，一旦裂縫擴大，衝擊恐從債市蔓延至股市。高盛投資級債券交易員 Jeffrey Papai 指出，過去一個月 AI 相關企業合計 750 億美元的發債量已讓市場「疲於奔命」，帶動高盛追蹤的 AI 債券利差指標單週擴大 22 個基點。
歐亞股
全球 AI 熱潮正迎來關鍵考驗。聯準會升息預期升溫、蘋果 (AAPL-US) 調漲售價及 Meta(META-US) 拋售過剩算力，讓 AI 行情在流動性、終端需求與產業信心三方面同步承壓。韓國股市因高集中、高槓桿及散戶主導，成為全球 AI 供應鏈最脆弱的一環，頻繁熔斷更凸顯市場風險。
美股雷達
高盛衍生性商品資深交易員 Brian Garrett 於週一（13 日）發布的最新報告中提出警訊指出，在市場表面平靜之下，債券市場已明顯出現裂痕，股市的自滿情緒卻攀升至近年罕見高點，成為隱憂。Garrett 在報告中指出，典型的夏季淡季特徵已全面浮現。
美股雷達
SK 海力士 (SKHY-US) 股票日前正式登陸美股市場，隨即掀起一波槓桿型 ETF 掛牌熱潮。包括 GraniteShares、Leverage Shares、ProShares、Direxion 與 Corgi Funds 等多家發行商，皆宣布將於本週推出追蹤 SK 海力士股價表現的槓桿型交易所買賣基金（ETF）。
美股雷達
全球金融市場正建立在「高估值＋高槓桿＋AI 投資狂熱」之上，而外媒認為，這種結構與 2000 年網路泡沫及 2008 年金融海嘯前夕非常相似，一旦出現觸發事件，就可能引發連鎖式金融危機。根據《MarketWatch》報導，房地產作為全球規模最大的財富儲存資產，若以「房價可負擔性」衡量，整體估值可能高出合理水準最多約 50%，但不同地區差異相當明顯。