植田和男
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日本銀行 (央行，BOJ) 總裁植田和男本周五預料將把基準利率調升 1 碼 (25 個基點) 至 0.75%，創 30 年來最高水準，但未來利率展望愈來愈不明朗，原因是日本政府對廉價融資的需求，與日元貶值導致的進口價格上漲，存在衝突。日本首相高市早苗去年曾批升息是「愚蠢」的決定，如今正面臨生活成長高漲侵蝕執政黨支持基礎的考驗。
日本央行周一 (15 日) 發布一份特別薪資報告，為本周的利率決策會議奠定基礎。報告顯示，儘管許多企業正為美國關稅對利潤的衝擊做準備，但日本企業界看來仍渴望在下一財年繼續提高薪資。報告指出，大多數總部與分支機構的報告提及，企業預期 2026 財年的加薪幅度將大致與實現高薪資成長的 2025 財年相同。
《路透》周五 (12 日) 援引知情人士消息報導，日銀 (日本央行 / BOJ) 下周可望再度升息，並將重申未來仍會持續推動升息方向，但升息步調將取決於經濟對每一次政策調整的實際反應。據悉，央行將在下周政策會議上強調，未來利率決策將視先前升息對金融與實體經濟的影響而定。
根據彭博對日本央行（BOJ）觀察人士的調查，所有受訪者一致認為，日本央行將在下週調升政策利率，這將是自今年 1 月以來首度重啟升息循環。調查顯示，全部 50 位經濟學家一致預期，日本央行將在 26 日結束的政策會議上，把基準利率上調至 0.75%。
外匯
日本央行 (BOJ) 前審議委員早川英男周三 (10 日) 透露，BOJ 總裁植田和男可能啟動最多四輪升息，除市場普遍預期下周五 (19 日) 升息外，後續可能再調整三次。若成真，日本將結束長達十年的超寬鬆週期，日元從「廉價融資工具」向「高收益資產」的蛻變也進入關鍵階段。
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綜合外媒周二 (9 日) 報導，日銀 (日本央行 / BOJ) 總裁植田和男近日連續釋出貨幣政策轉向訊號，暗示利率上調時間已愈來愈近，市場高度聚焦 12 月 19 日的利率決策是否將再度升息。植田日前在接受《金融時報》(FT)訪問時表示，日本距離「可持續達成 2% 通膨目標」更進一步，並認為貨幣政策正逐步朝正常化方向收緊。
受財政擔憂與升息預期雙重打擊，日本國債市場遭遇劇烈拋售，10 年期殖利率衝破 2% 關口，創 2006 年以來最高水準。面對市場動盪，財務大臣片山皋月周二 (9 日) 緊急發聲稱「正密切監控市場走勢」，將透過加強溝通「妥善管理國債」，但未回應具體點位干預。
本周稍早，日本央行 (BOJ) 總裁植田和男突然釋放升息訊號，如同一顆重磅炸彈，讓全球市場劇烈震動。消息一出，日本國債市場瞬間崩盤，3 個月期日債殖利率暴漲 34%，10 年期日債殖利率上升至 1.84%，創 17 年新高。《北向財經》報導，在日債暴跌的背後，日相高市早苗成為了最難受的人。
國際政經
週一（12 月 1 日），日本央行行長植田和男釋出升息訊號，帶動日元及公債殖利率上揚，引發市場對日元利差交易（yen carry trade）平倉可能重演的擔憂。根據《路透》報導，日本央行（BOJ）行長植田和男 1 日表示，央行將在下次政策會議中「權衡升息的利弊」，成為至今為止最強烈的升息訊號。
外匯
日本央行總裁植田和男周一 (1 日) 發出了迄今為止最明確的訊號，暗示決策委員會可能很快就會提高利率。植田在對日本中部名古屋的商業領袖發表演講時，表達了對日本經濟前景的樂觀看法，並指出央行將在下一次政策會議上，「權衡」提高政策利率的「利弊」。
外匯
消息人士指出，隨著日元大幅貶值的擔憂重現，且要求央行維持低利率的政治壓力逐漸消退，日本央行已重啟此前的「鷹派」表述。日元疲軟已蓋過政治因素的影響，成為驅動近期升息準備的主要動力。過去一周，日本央行的政策表述重心已從早前對美國經濟的擔憂，轉向日元疲軟引發的通膨風險。
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日本央行行長植田和男自本週四 (8 日) 起進入他五年任期的後半段。在反對升息的高市早苗贏得執政黨領導權後，他將面臨更嚴峻的政治挑戰。植田目前已深陷兩難。日本央行似乎正準備在本月稍晚，進行 1 月以來的首次升息。然而，在高市勝出之後，如果植田堅持升息，他很可能激怒這位首相，而首相未來可能會進一步干預日銀的決策。
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日本央行總裁植田和男周五 (3 日) 在大阪向商界領袖發表演說時，對未來是否升息保留了政策彈性，並未就本月稍晚的利率決策會議發出明確訊號。他表示，雖然通膨正朝著央行 2% 的目標持續邁進，但全球經濟的高度不確定性，可能阻礙企業加薪的意願，這一說法使得市場對十月份升息的預期有所降溫。
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日本銀行（日銀）在執行長達 13 年、總額高達 70 兆日元的 ETF 與 REIT 購買政策後，上週宣布將進入退場階段。然而，日銀總裁植田和男坦言，若要將這些資產逐步出售回市場，可能需要超過 100 年的時間，任務艱鉅並充滿挑戰。日銀上周宣布，將開始以買進成本為基準，逐年向市場拋售約 3,300 億日元（約 674.3 億新台幣的 ETF，以及 50 億日元（約 10.22 億新台幣）的 J-REIT 不動產投資信託部位；具體執行將在準備工作完成後展開。
根據《路透》周三 (13 日) 報導，隨著部分日銀 (日本央行 / BOJ) 政策委員擔憂物價的「第二輪效應」正在形成，要求央行改變政策溝通方向，外界對日銀撤換一項定義模糊的通膨衡量方式、改用更偏鷹派的立場傳遞未來升息路徑的呼聲正與日俱增。日銀總裁植田和男過去主張緩慢升息，理由是「基礎通膨」——側重國內需求與薪資成長的指標——仍低於 2% 目標。
外匯
日本央行在周四 (31 日) 結束政策會議上，一致投票決定將短期利率維持在 0.5% 不變。儘管央行上調了本財年的通膨預期，但總裁植田和男在會後記者會上的發言，似乎冷卻了市場對近期升息的預期，導致日元走弱。在通膨展望方面，日本央行將本財年的通膨預期從 2.2% 上調至 2.7%，並上修了 2026 年和 2027 財年的預測，這表明央行正朝著 2% 的穩定通膨目標邁進。
國際政經
《彭博》周四 (3 日) 報導，日本 2025 年度的全國性薪資談判已落幕，根據全國最大勞工聯盟「連合」(Rengo)最新公布的最終結果，今年勞工平均獲得 5.25% 的加薪幅度，創下 34 年來最大漲幅。儘管低於 3 月公布的初步數據 (5.46%)，仍顯示薪資與物價形成良性循環的跡象，為日銀(日本央行 / BOJ) 升息提供了進一步支撐。
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日本銀行 (日本央行 / BOJ) 總裁植田和男周二 (7/1) 表示，在考慮下一次升息前，仍需要取得更多有關通膨與經濟的數據，暗示央行短期內不急於再度調整利率政策。植田是在葡萄牙辛特拉出席歐洲央行 (ECB) 年度論壇時發表上述談話。他指出：「我們仍需要更多有關通膨的資訊才能做決定。
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《華爾街日報》(WSJ)周五 (13 日) 報導，在全球貿易談判尚未明朗、關稅不確定性持續下，日銀 (日本央行 / BOJ) 預料將在下周的貨幣政策會議中維持利率不變，並可能針對縮減公債購買進行進一步討論。日本央行將於下周二 (17 日) 結束為期兩天的貨幣政策會議，外界普遍預期將維持政策利率在 0.5% 水準，該利率自 1 月升息以來便未再調整。
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日本央行總裁植田和男周二 (3 日) 表示，許多市場參與者認為持續縮減購債規模是適當的。這是日本央行在經過十年非正統寬鬆政策後，走向政策正常化的一環。針對美國關稅壓力，植田認為，日本經濟有能力承受。植田指出，在五月中旬與市場參與者的會議中，「很少」有人要求修改目前直至 2026 年 3 月的縮減購債計畫。