對沖基金

12-11美股雷達

對抗通膨的鬥爭可能已基本上已勝利，但物價壓力的緊張局勢仍可能擾亂人們對降息的信心；而股市似乎忽視了這些警告。在經濟極具韌性、通膨下降和降息等有利的「金髮女孩」條件下，美股蓬勃發展。然而，物價走勢出現了令人擔憂的跡象，而通貨再膨脹擴張主義式的財政政策可能對寬鬆周期構成風險。

11-29歐亞股

全球對沖基金和私募股權公司正湧向日本公司，以解鎖價值高達 25 兆日元 (1650 億美元) 被低估的房地產價值。日本企業長期持有辦公大樓、飯店和鄉村俱樂部等不動產，然而，近年來日本地產價格飆升，尤其是在大都會地區。這意味著如果出售這些不動產，企業可以從帳面價值和市場價值之間的差額中獲得巨額利潤。

11-25美股雷達

高盛表示，全球對沖基金近兩個月來以最快速度拋售美國電力和水務等公用事業股票，同時在截至周五 (22 日) 的一周內買進化工、金屬和採礦等材料股以及造紙和森林股票。根據高盛大宗經紀公司周五發給投資人的報告顯示，美國公用事業股目前是 11 月最被拋售的美國股票類股之一。

11-18美股雷達

CVS Health (CVS-US) 周一 (18 日) 表示，已與 Glenview Capital Management 達成協議，將在董事會中增加 4 名新成員，其中包括該對沖基金執行長 Larry Robbins。這家醫療保健集團的股價在周一盤前交易中上漲近 3%。

11-12歐亞股

陷入困境的日本汽車製造商日產汽車透露，開曼群島關聯公司 Suntera (開曼) Ltd. 已收購其 2.5% 股份，週二 (12 日) 股價一度飆漲 20.6%，最終收漲 13%。週二股價的大漲，對日產汽車來說是一個顯著的轉機，由於上周該公司表示將大砍全球產能二成，並裁員 9000 人，並下修本財年預測，使股價暴跌 10%。

10-25幣圈

誰在買 Bitcoin？近日，兩位作者 DingqianWang 與 ChenLi 透過 SEC（美國證券交易委員會）的 13F 文件，對 2024 年 ETF 與機構投資者全景解析，並指出，大約有三類機構在購買比特幣：許多不同類型的專業機構持有比特幣 ETF；包括對沖基金、投資顧問、量化、銀行甚至州政府的投資基金等都持有 BTC ETF。

10-21美股雷達

根據高盛最新數據，被稱為「聰明錢」的全球對沖基金在截至上周五 (18 日) 的一周內「瘋狂買入」半導體和硬體等美國資訊科技股，速度為 5 月來最快。高盛旗下的機構經紀部門表示，投資組合經理人已連續第 3 周淨買進美國資訊科技股。並表示，資訊科技類股中，對沖基金唯一走出的次集團是軟體。

10-07外匯

對沖基金上週轉而做多日元，日元卻創下 2009 年底以來最差單週表現，且短期還有續跌空間。受到日本新首相石破茂偏鴿派的言論，以及美就業報告強勁的影響，日元上週兌美元暴跌 4.4%，創下自 2009 年 12 月以來最大的單周跌幅；與此同時，對沖基金卻開始對日元轉向看漲態度。

09-03美股雷達

高盛周一 (2 日) 發布的最新報告指出，伴隨著華爾街銀行裁員和投行交易減少的訊息陸續出現，號稱「聰明錢」的對沖基金在截至上周五 (30 日) 的一周內繼續放空銀行等金融股。報告指出，截至上周五收盤，金融股成為高盛機構經紀交易部門淨賣出最多的類股；高盛這個部門專門為全球對沖基金提供服務。

08-27美股雷達

高盛集團全球市場主管兼策略專家魯伯納 (Scott Rubner) 表示，來自企業回購和系統性基金的強勁資金流，將推動標普 500 指數在本周創下歷史新高，進一步加劇投資人的「害怕錯過」(FOMO) 情緒。他在周一 (26 日) 給客戶的報告中寫道，「我們估計本周每天會有 170 億美元來自機器買盤和企業的『非情緒化需求』。

08-20歐亞股

摩根大通於上周五 (17 日) 一份報告中指出，追蹤趨勢的對沖基金扭轉了對日本股市看跌的看法，上周晚些時候開始買入日股。這類追蹤趨勢的對沖基金被稱為商品交易顧問 (Commodity Trading Advisors, CTA) 基金，利用演算法與模型在市場趨勢中獲利。

08-19美股雷達

高盛報告顯示，對沖基金以去年 12 月以來最快的速度拋售工業股，同時上周連續第 4 周買入能源股。根據上周五 (16 日) 發布的報告，對沖基金上周以 5 年來最高水準出售工業股。雖然航空貨運和國防股票的買入量「不大」，但買進標的主要針對提供專業服務、地面運輸、機械和客運航空的公司。

08-16外匯

以日元為中心的熱門套利交易，在兩周前歷經了平倉風暴之後，但現在似乎有了捲土重來之勢。8 月 5 日以來，日元兌美元已貶值超過 5%，日本央行「鷹派」政策行動、圍繞美企財報的不安情緒以及疲軟的非農就業報告，曾推動日元升至 7 個月高點。野村國際注意到，許多投資人又開始拋售日元，將所得資金投向其他報酬率更高的資產。

08-15美股雷達

大型投資機構正準備應對夏季股市暴跌延續到秋季的可能，擔心在美國經濟衰退擔憂和日本央行措手不及升息所引發的混亂之後，將出現更大範圍的拋售浪潮。股票和外匯交易熱絡，造成價格下跌、波動和對沖基金拋售的惡性循環，而這種突然逆轉的現象已經緩解，本周至今全球股市上漲近 2%。

08-09

日股近來劇烈震盪，海外投資人連續三周賣超日股，但散戶仍持續進場低接，連四周淨買入。分析師認為，日股要重回上漲軌道，長期投資人的紮根可能成為關鍵。日本交易所集團 8 日公佈數據顯示，截至 8 月 2 日當周，海外投資者的日本股票淨賣出額期貨為 5092 億日元，現貨為 5524 億日元，為連續第三周淨賣出。

07-29歐亞股

日本央行將在周三開會，對沖基金加速削減對對日元的做空押注。美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數據顯示，截至 7 月 23 日的兩週內，對沖基金減少了 56,639 份日元淨空頭部位合約，為 2011 年初以來最大規模。雖然對沖基金仍在做空，但看空程度已降至 2 月以來最低，顯示市場對於日本央行升息的預期越來越高，日元上漲也使套利交易遭到大規模放棄。

07-01原物料

根據外媒周一 (7/1) 報導，包括 Anchorage Capital Advisors 和 Squarepoint Capital LLP 在內的避險基金一直在透過購買實體材料來建立鈷的倉位，因為現貨價格暴跌和流動性增加的期貨市場替這種電池金屬創造新的交易機會。

07-01美股雷達

當美股散戶還在大買輝達 (NVDA-US) 等科技股時，華爾街的「聰明錢 」已經開始拋售以科技股為主的大部分股票。高盛在周一 (1 日) 發布的報告中指出，隨著美股創下歷史新高，對沖基金已開始轉向快速拋售美股。高盛分析師 Vincent Lin 表示，對沖基金在過去一個月裡積極拋售和賣空 TMT (科技、媒體和電信) 類股；其中以半導體類股票為主，包括輝達。

05-06美股雷達

隨著最新經濟數據和聯準會評論重新燃起降息期待，對沖基金正在扭轉對消費股的看跌立場。高盛集團大宗經紀部門彙編的數據顯示，經過 4 周的拋售，對沖基金上周大量買入非必需消費品股票；截至 5 月 3 日當當，這類股票出現最大的淨買盤。這個走勢是由多頭買盤以及 2023 年 12 月以來最大的空頭回補所推動的。

04-22美股雷達

高盛報告顯示，截至 4 月 19 日當周，全球對沖基金借款升至 5 年新高，對沖基金利用今年美國和歐洲股市大幅下跌的機會加強交易。銀行向對沖基金提供槓桿，本質上是為投資提供貸款，這雖會放大對沖基金的回報，但也會增加損失。高盛在周五 (19 日) 發布的報告中表示，總槓桿率（即總借貸）較前周上升 2.6 個百分點，達到 270%。