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    2024-10-01
  • 基金

    野村投信2024年第四季台股投資展望 AI有感!逢低布局半導體及AI供應鏈,台股偏多格局趨勢未變

    美聯準會 9 月利率會議宣布降息 2 碼,步入降息循環,有利股市評價提升,以目前數據來看,非經濟衰退的信號,美國經濟軟著陸機率高,聯準會採取的預防性降息措施,對股市帶來正向訊號。野村投信表示,時序進入 2024 第四季,股市經過第三季修正後,即便台股短線漲多回檔壓力大,但量能未失控,股市震盪帶來汰弱留強的機會,評價及籌碼相對有利,長線走勢仍將緊貼基本面,選股不選市仍是目前主要的投資策略,避開有題材但尚無實質獲利貢獻股票,近期市場對 AI 相關個股因 GB 可能遞延而殺出的股票可逢低承接,另外台積電持續上修 COWOS 產能,相關供應鏈未來仍具成長空間,部分 IC 設計及 ASIC/IP 等類股因股價已大幅修正,亦出現長線買點。






  • 2024-09-30
  • 基金

    透過NVIDIA AI 台灣供應鏈邁向全世界 施羅德投信:量能齊發 迎來佳節行情 分批佈局不錯過好買點

    台股 9/26 早盤開高走高,一片喜氣,當週在台積電、鴻海、廣達等科技龍頭股領軍下,指數繼續攻高,9/25 集中市場指數終場上漲 329.82 點,收在 22761.60 點,成功收復 8 月初股災的跳空缺口;;施羅德台灣樂活中小基金核心經理人葉獻文表示,七、八月以來,台股震盪加劇,好險上週 (9/18) 美國聯準會終於在睽違四年後降息兩碼,開啟降息循環,且近期日圓升值趨於穩定,雖然 9 月起兩週,美股仍有小幅震盪的跌幅,但那都是降息啟動前,降息後,市場更有信心軟著陸的態勢,看好風險性資產。






  • 2024-09-28
  • 台股新聞

    Temu崛起改變全球電商市場,物流需求推升台灣航空業: 長榮航、華航、星宇航空

    〈Temu 低價策略快速擴展全球市場〉全球經濟增長放緩,消費者對高性價比商品的需求日益增加,疫情期間消費模式也從實體轉換為電商,消費者對網購需求的大幅增長,也造成各大電商平台之間的競爭日趨激烈。中國電商平台 Temu 透過高額補貼和免費配送等低價策略迅速擴展至全球,持續的廣吿投入也讓 Temu 成為亞馬遜 (Amazon) 之外全球用戶數量第二大的電商平台,也對全球物流需求帶來了巨大衝擊。






  • 2024-09-26
  • 台股新聞

    【台股操盤人筆記】預防式降息為股市開綠燈

    加權股價指數近 6 個月表現:(資料來源:Bloomberg, 截至 2024/09/25)野村腳勤觀點:AI 獲利模式無需質疑AI 是否賺錢始終是市場關注的焦點,以現階段最夯的 AI PC、AI 手機來說,很多人覺得換機潮雷聲大雨點小,但其實對於企業而言,每年購機需求本來就是有限的,蘋果一年大概賣 2 億隻左右的 iPhone,不會有人每年都換機,真正能帶動成長的是產品背後建立的 AI 生態系,也就是像蘋果那樣透過訂閱制提供 AI 服務,讓產品綁定服務,進而帶動獲利正向循環,這也是為何市場如此看重蘋果生態系背後商機的原因。






  • 2024-09-24
  • 基金

    台股中長多格局不變!AI錢景重返後勢威力再升級,伺機定期定額布局台股主動型基金

    FOMC 會議決議降息 2 碼,加上市場對美國經濟前景看法轉趨分歧,AI 帶給市場的激情減弱,在量能受壓抑下,加權指數在半年線附近震盪。野村投信表示,美國年底大選前市場仍呈現觀望態度,但考量降息仍有助於資金活水,預期後續資金往非美市場流動將帶動台灣股市今年底至 2025 年上漲契機,投資人應保持信心,把握震盪時點布局,目前來看 AI 還只是初升段,隨著基礎建設持續投資,以及終端產品陸續推出,我們持續看好 AI 未來數年的主升段行情。






  • 2024-09-19
  • 基金

    【台股操盤人筆記】有秩序的降息,對股價正面解讀

    加權股價指數近 6 個月表現:(資料來源:Bloomberg, 截至 2024/09/18)野村腳勤觀點:CSP 財報是 AI 甦醒關鍵AI 股價疲軟了一陣子,市場還在尋找下一個激勵股價反彈的利多出現,短期內像是聯準會降息、AI 村長輝達財報,兩者都被市場寄予厚望,但考量這兩者公布的時間都在美國大選前,市場態度估計還是偏觀望,想要激勵股價大幅反彈的力道相對有限。






  • 2024-09-12
  • 基金

    受惠Fed降息,傳產也有春天

    加權股價指數近 6 個月價量表現:(資料來源:Bloomberg, 截至 2024/09/11)野村腳勤觀點:受惠 Fed 降息,傳產也有春天自從 AI 時代來臨後,傳統產業就漸漸淡出投資人目光,除了因為資金瘋狂追逐 AI 題材之外,美國高利率嚴重打擊了內需消費的需求,也連帶拖累台灣傳產在外銷的疲軟乏力,不過很快的,我們可以期待改變時刻即將來臨,先是在通膨持續放緩的背景之下,我們已經看到今年美國零售銷售成長緩步回升,而聯準會 9 月啟動降息則是關鍵,預估將大幅提振消費者的消費意願,帶動實質消費力的復甦。






  • 2024-09-05
  • 基金

    【台股操盤人筆記】天上掉下來的禮物 x 2

    加權股價指數近 6 個月價量表現:(資料來源:Bloomberg, 截至 2024/09/04)野村腳勤觀點:天上掉下來的禮物9 月 3 日,經發會創新經濟組共同召集人,也是台積電前董事長劉德音提及台灣具有未來性的產業時,點名了資料庫產業,稱其為「天上突然掉下來的大禮物」,鼓勵台灣不要放棄,尤其是關鍵環節 -「冷卻」,台廠有機會做到讓世界非靠我們不可;劉老的前瞻觀點直接打進我們心坎,因這與野村一直以來的想法不謀而合。






  • 2024-09-02
  • 基金

    台股科技族群還有戲?! 拉回趁隙布局科技主動型基金,打包AI國家隊投資前景有看頭

    本週美股攻勢轉弱,陷入高檔整理,台股持續於季線 (22513 點) 下方震盪,量能持續萎縮。美超微將延後公布財報,股價大跌 19%, Nvidia 公布財報雖亮眼,但股價仍然收跌,不過經濟數據提振股市表現,美諮商會 8 月消費者信心指數 103.3 (前值 101.9),高於預期 100.9,創 6 個月新高,消費者對經濟和通膨更加樂觀的看法,抵銷就業疲軟的負面影響。






  • 2024-08-29
  • 基金

    【台股操盤人筆記】哪些傳產股能受惠Fed降息?

    加權股價指數近 6 個月價量表現:(資料來源:Bloomberg, 截至 2024/08/27)野村腳勤觀點:市場的 AI 焦慮症自 ChatGPT 問世以來,生成式 AI 一直是市場的心頭好,惟大型雲服務供應商(CSP)近期營收成長的速度及部分 AI 相關軟體企業陸續發布的財測不如預期,持續引發外界對 AI 變現能力與後期應用的質疑,部分標的遭到拋售;我們對這類現象的解讀是,背後主因仍不外乎是股價漲多的評價修正。






  • 2024-08-22
  • 基金

    【台股操盤人筆記】2025景氣擴張仍看好,把握美國總統大選前佈局機會

    加權股價指數近 6 個月價量表現:(資料來源:Bloomberg, 截至 2024/08/21)野村腳勤觀點:時空環境不同,景氣燈號僅供參考6 月景氣燈號亮起了紅燈,市場有一說景氣即將反轉,但我們認為基於「時空環境不同」,過去經驗不代表未來就是如此,前兩次景氣紅燈發生在 2008 年及 2021 年,當時美國正在 QE、聯邦基準利率非常接近 0%,景氣擴張基本上是寬鬆資金造成的,但這波擴張大家都很清楚是靠著 AI 投資所帶動,甚至聯準會還一路升息,「資金行情」根本就還沒到來,而從股市高點來看,2008/7 脫離紅燈後,6 個月之後才見到高點,期間台股還漲了 18%,2021/12 月脫離紅燈後的確有跌,但更多是受到聯準會暴力升息影響,且最後 2023 年仍然突破了前高,考量現階段聯準會即將啟動降息的前提下,加上經濟依然維持成長,景氣燈號就當作參考,有放在心上即可。






  • 2024-08-15
  • 台股新聞

    【台股操盤人筆記】2024台股下半場,把握資金行情

    加權股價指數近 6 個月價量表現:(資料來源:Bloomberg, 截至 2024/08/14)野村腳勤觀點:CoWoS 產能擴大,供應鏈一條龍受惠CoWoS 產能是決定 AI 產業能否快速發展的關鍵,而隨著產能持續放量,有券商預估年底有望從每月 5 萬片往每月 10 萬片的方向上調,這除了有利後續 AI 晶片交貨順暢外,半導體設備廠商及晶片測試等廠商也獲得大量訂單,商機慢慢從先進製程外溢到相關供應鏈的趨勢。






  • 2024-08-08
  • 鉅亨新視界

    【台股操盤人筆記】當機會來臨時你是把握還是錯過?

    加權股價指數近 6 個月價量表現:(資料來源:Bloomberg, 截至 2024/08/07)野村腳勤觀點:AI 晶片只是遲到,不是不到關於輝達新晶片遞延交貨,我們認為對於輝達及台廠的影響其實相對有限。首先,B200 設計問題已經通過修改 6 個光罩解決,最快 10 月就有望出貨,GB200 NVL 72 則是 11 月初,在此期間的營收空窗預計將由 H200、H20 的強勁訂單補上,整體來說並非市場想得那麼悲觀,對台廠來說,與輝達業績最緊密的台積電受到的衝擊也相對輕微,其下半年營收成長的動能乃是蘋果、高通、聯發科等手機晶片,而非 B200 晶片,其他伺服器業者也是如此,目前 AI 伺服器占總營收比重仍不算太高,根據彭博資料,即便 B200 不幸遞延至 2025 Q1 才出貨,估計對於 ODM 廠商的營收衝擊估計也小於 5%。






  • 2024-08-02
  • 基金

    景氣亮紅燈=投資亮紅燈? 專家:「景氣高原期」趁早投資還有肉,選這類型勝率高達8成

    日銀 7/31 意外升息至 0.25%,重回 16 年前水準,加上市場關注 FOMC、美科技股財報與大選相關訊息,美日股市近期陷入震盪修正,連帶台股也回檔整理,先前強勢的電子股也處於下跌走勢,短線震盪可能持續。近期國發會在 7 月 29 日公布最新之景氣對策燈號更亮出近期首顆紅燈,不少投資人擔憂經濟是否過熱、連帶影響台股投資?究竟該立刻獲利了結、抑或仍可續抱或加碼?野村投信投資策略部副總經理張繼文表示,除非有全球性重大利空或外部事件,過往經驗顯示在景氣燈號亮紅燈後,經濟或股市不至於立刻反轉向下,往往有機會維持「景氣高原期」一段時間後再逐步放緩,尤其股市後續走勢取決於股價動能與基本面,因此目前景氣又熱到亮紅燈,投資人無須過度緊張,不妨「讓子彈飛一會」,但須留意手中持股在景氣由熱降溫時是否兼具正向的「股價動能」與「基本面」。






  • 2024-08-01
  • 鉅亨新視界

    【台股操盤人筆記】合理且健康的修正,把握低檔布局機會

    加權股價指數近 6 個月價量表現:(資料來源:Bloomberg, 截至 2024/07/31)野村腳勤觀點:2025 年 GB200 伺服器上看 4 萬櫃市場傳言輝達 AI 伺服器 GB200 系列可能會出現遞延交貨的狀況,而我們從供應鏈了解到的情況也確實如此,原先預期 9 月能交貨小量樣本、年底開始陸續出貨,現在估計會延後到明年第一季出貨。






  • 2024-07-29
  • 鉅亨新視界

    台股基本面無虞,中場休息反而提供中長線布局良機

    7/25 美股震盪走低,四大指數多數收跌,因凱米颱風侵襲,台股 7/24-7/25 休市,7/26 開盤後,加權指數補跌。回顧台灣加權指數在 7 月 11 日達到 24416.67 點的歷史高點後,至 7 月 22 日僅七個交易日便經歷了 8.75% 的回調。






  • 2024-07-22
  • 鉅亨新視界

    進場機會來了!專家親授操作策略:外資賣超台股時進場更有牛肉,持有半年勝率逾8成

    美 6 月 CPI 年增率 3%,低於預期 3.1%,核心 CPI 年增 3.3%,低於預期 3.4%,CPI 連續三個月降溫,提振 9 月降息機率,CME 利率期貨顯示 9 月降息機率由 7 成升至 8 成以上,且全年降息幅度預期由 2 碼升至 3 碼。






  • 2024-07-18
  • 鉅亨新視界

    【台股操盤人筆記】只要確定方向正確,剩下的就交給時間證明

    加權股價指數近 6 個月價量表現:(資料來源:Bloomberg, 截至 2024/07/17)野村腳勤觀點:準備好迎接半導體大循環台積電 4 月法說會時意外下修半導體市場產望,讓許多半導體公司前景蒙上陰影,儘管如此,18 日台積電法說會登場,市場仍舊樂觀看待,除了看好台積電有機會上調全年營收財測,更重要是的對於半導體業的看法估計也不會太弱,關鍵在於過去三個月內美國經濟展現出韌性,且消費未如想像中疲弱,許多終端客戶如蘋果、特斯拉的營運狀況打敗分析師預期,這是市場看法轉為樂觀的主要原因,而現在看來 9 月聯準會高機率啟動降息,同時間蘋果將推出 AI 新機,後續還有特斯拉積極購買自駕車 AI 晶片,客戶端拉貨的力道應不會太弱,此外目前半導體庫存也已回到疫情前的健康水位,我們樂觀看待在明後兩年,半導體業有機會重現如疫情期間 NB/PC 般的大循環行情。






  • 2024-07-11
  • 基金

    【台股操盤人筆記】最大風險並不算真正風險,獲利成長就是最強支撐

    加權股價指數近 6 個月價量表現:(資料來源:Bloomberg, 截至 2024/07/10)野村腳勤觀點:電子業迎來庫存回補週期從全球半導體庫存變化來看,2024 年 Q1 半導體存貨天數下滑到 83 天,較 2023 年 Q4 下滑 2 天,接近 2020~2022 庫存天數 71~106 天的較低水準,庫存已降到合理區間。






  • 2024-07-10
  • 鉅亨新視界

    台股震盪創高如何不被甩暈? 持股低重疊「強勢高息股」策略,領漲抗跌潛力不容小覷

    台股加權指數今天 (7/8) 由低翻紅,盤中一度衝破 24000 關卡,以 23878 點作收,上漲 346 點,也讓 ETF 投資熱潮延續,目前台股 ETF 總受益人數突破 870 萬人,連續 17 週創新高,其中高股息 ETF 就逾 600 萬人,受益人數 2023 年底至今成長 65%。