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加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/03/25）野村腳勤觀點：GTC 大會後的新商機在台股震盪之際，市場資金明顯向特定 AI 族群靠攏，關鍵便是輝達 GTC 2026 所確立的 AI 藍圖。本次大會內容定調了 Vera Rubin 世代後的硬體新基準，包含全液冷時代降臨、矽光子與 CPO 導入、800 VDC 電源架構升級，這些背後意味著 ASP 與用量的提升，並帶動產值大幅爆發的機會。
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近期地緣政治升溫推高不確定性，市場短線出現日內急漲急跌，但整體基本面仍指向溫和復甦，企業獲利預估持續上修，AI 帶動的資本支出與供應鏈升級延續不變。野村投信表示，台股評價雖高於長期均值，但在 ROE 抬升與現金流改善下，評價具可被合理化的基礎。
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2026 年台股在馬年之初「飛躍」開局，但 2 月底美伊戰事突發，短短數日加權指數自 35,414.49 回檔至 32,110.42 點 (資料來源：台灣證交所，加權指數自 2026/2/26 的 35414.49 下挫至 2026/3/9 的 32110.42)，投資情緒驟轉。
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在 GTC 2026 開幕演講中，NVIDIA 執行長黃仁勳指出，AI 正從「模型訓練」全面邁入「推論應用」的新階段。同場亮相的 Vera Rubin 新平台、HBM4 記憶體、液冷散熱以及機器人「物理 AI」等突破，凸顯資料中心正加速演進至「高能效、高頻寬、低延遲」的生產型架構，市場對推論效能與能耗管理的需求快速升級。
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加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/03/18）野村腳勤觀點：AI 商機多點開花，人人都有機會是贏家輝達 GTC 2026 帶來兩個重要的產業消息。首先，Rubin 世代確定全面採用液冷散熱，但仍以成熟度較佳的 MCCP 為主流，效率更高的 MCL 預計到 2027 年 Rubin Ultra 推出後才有望放量；其次，下一世代 Feynman 將採取 CPO 與銅纜並行的雙軌策略，CPO 會逐步放量，但銅線需求也同步增加。
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加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/03/04）野村腳勤觀點：半導體製程挑戰下的投資新主軸雖然 2026 年尚未結束，但全年的投資主軸已清晰可見，T-Glass、Memory 及 CoWoS，這些核心資源由輝達與博通壟斷，既成為決定企業搶佔 AI 市佔率關鍵，也是台灣成為 2026 年最大贏家的底氣。
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近年來國際金價漲勢凌厲，近一年漲幅高達 82%(資料來源：Bloomberg, 2025/3/3 ~2026/3/3)，黃金基金受惠於金價走高，過往表現同樣亮眼。晉達資產管理表示，美元走軟、地緣政治風險以及央行需求仍對黃金價格構成強力支撐，即使短線因中東戰事、美元走強造成金價小幅拉回，但中長期成長趨勢不變。
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在美國與以色列自 2 月 28 日起對伊朗展開大規模軍事行動後，中東局勢持續惡化，區域內飛彈與無人機攻擊不斷擴大，各國能源基礎設施面臨威脅。3 月 9 日台股開盤更一度重挫逾 2,000 點；隨著荷姆茲海峽近乎停擺、油價強勢上揚，全球避險情緒急遽升溫。
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隨著 AI 投資浪潮擴散、美國進入預防性降息循環，全球股市再度啟動資金行情。台股受惠於 AI 供應鏈與轉單效應，於 2026 年初正式跨越三萬點門檻，市場波動加劇也成為股市新常態。面對高檔震盪，如何在成長趨勢中兼顧息收與防禦，成為投資人布局重點。
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2/20 美國最高法院所作出的重大判決，美國總統不得再援引《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）單方面課徵全面性對等關稅，而徵收關稅屬國會的核心職權，IEEPA 並未授權總統在非緊急、非特定國家情境下加徵全球性稅負，因此先前川普政府所實施的全球關稅措施被判定為違法並宣告失效。
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加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/03/11）野村腳勤觀點：AI 趨勢不因短期雜訊改變近期台灣 AI 供應鏈未因油價變化出現訂單下修跡象，反而從去年 6-8 月的零組件加單狀況來看，整體動能仍然偏強，包括 GB200/300 相關料件出貨積極，供應鏈也對 NVIDIA 在 2025–2027 年的擴張節奏保持信心。
《彭博》周二 (10 日) 報導，亞馬遜 (AMZN-US) 正啟動一項可能創下歷史紀錄的企業債發行計畫，擬在美元與歐元市場同步募資約 370 億至 420 億美元，成為近年規模最大的企業債籌資案之一。市場人士指出，這筆資金將用於支援公司持續擴大的人工智慧 (AI) 與資料中心投資。
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川普宣布新任聯準會主席人選華許 (Kevin Warsh) 後，華許過往偏向鷹派的態度導致市場降息預期大減，股市與貴金屬、加密貨幣等均出現震盪回檔，債市表現相對溫和，其中新興與邊境債市仍持續走高。野村投信表示，無論由誰擔任聯準會主席，在美國經濟表現強韌、通膨受控有望緩降的環境下，美國利率走低是必然的趨勢。
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加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/02/04）野村腳勤觀點：記憶體缺貨何時落幕? 至少到 2027記憶體缺貨浪潮何時結束? 從美國與南韓主要記憶體大廠公布的最新財報與營運展望來看，供需吃緊的狀況短期內仍難以改善。
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隨著 AI 應用從雲端高速運算擴張到各類實際情境，全球科技產業正步入一個以「供給瓶頸」為主軸的新時代。野村投信指出，AI 需求已不再是線性成長，而是呈現階梯式跳升，每一次模型演進與資本支出的推進，都可能將產業鏈推向新的缺口。2026 年市場關鍵字正快速收斂成一個字：「缺」。
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聯準會本次會議維持政策利率在 3.50%–3.75% 不變，並終止自去年 9 月以來連續三次降息的步調。會後聲明指出，美國經濟以「穩健」速度擴張，並刪除了先前對就業市場「下行風險上升」的描述，顯示決策官員對勞動市場的擔憂有所緩解。科技股方面，記憶體產品傳出漲價利多，帶動族群股價全面走強。
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加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/01/28）野村腳勤觀點：資金輪流轉，傳產新亮點近來市場焦點雖然仍在電子科技類股，但隨著股價漲多後，看到部分資金開始轉向評價較低、具轉機題材的傳產族群。其中，重電類股在台美 15% 稅率敲定後迎來明顯出口利多，加上 AI 電力需求持續升溫，使得重電產業的長線成長故事再度被市場看見，另外塑膠類股中的樹脂作為 CCL 的關鍵原料之一，近期也受惠 CCL 需求強勁而看到報價上漲，重電、塑膠類股也成為今年以來股價表現最強勢的次產業之一。
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隨著全球景氣循環推移，國際主要機構紛紛上修 2025 年全球經濟成長率至 2.3%～3.2%，並預估 2026 年維持在 2.4%～3.1% 的溫和區間。然而，貿易摩擦與政策不確定性仍使 2026 年全球成長動能略為放緩，並預計在 2027 年開始回穩，重新朝向長期潛在成長率靠攏。
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2025 年美國利率緩降，全球債市多呈溫和上揚，雖然漲勢不如股市強勁，仍是資產配置中的重要角色。進入 2026 年後，債市仍面臨諸多不確定因素，例如美國就業市場走向與利率決策，以及新任聯準會主席未定等，短期內預期美債殖利率處於高檔區間整理。野村投信指出，2026 年債券投資應把握兩個原則，首先是全球化布局，除了美債更應提高在新興債、金融債等債息收益較高的債種；其次是動態調整，靈活掌握各債券的投資機會。
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加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/01/21）野村腳勤觀點：記憶體關稅雷聲大雨點小近期美國喊出要對記憶體課徵 100% 的高關稅，乍聽很驚人，但老實說，市場都知道這是川普慣用的談判手法，目的更多是逼製造商赴美設廠，而非真的重罰。