支出
人工智慧（AI）晶片巨頭輝達 (NVDA-US) 即將公布最新財報，市場不只關注其能否再次繳出超預期成績，更在觀察 AI 熱潮是否仍足以支撐股價續創新高；儘管財報後短線常出現獲利了結賣壓，但分析師認為，在大型科技公司持續擴大 AI 資本支出的背景下，輝達未來數年的營收與獲利成長動能依然強勁，長期投資價值仍備受看好。
高盛 (GS-US) 近日指出，市場主導力量正在悄然轉變。過去推動風險資產上漲的人工智慧（AI）資本支出熱潮，如今正逐步讓位給利率壓力與供給面衝擊，導致多個資產類別同步承受壓力。近一週以來，AI 概念股與動能型資產的漲勢明顯降溫，多檔熱門標的再度出現顯著回檔，南韓 KOSPI 指數也同步走弱。
歐亞股
隨著全球人工智慧（AI）基礎建設投資持續升溫，外界對於 AI 龐大資本支出是否划算的爭議也日趨激烈。然而，在這場論戰之外，東亞科技供應鏈卻悄然坐收漁翁之利，南韓與台灣正成為本輪 AI 熱潮最直接的受益者。根據《Business Insider》報導，南韓基準指數 KOSPI 今年迄今已急漲約 80%，一度突破 8,000 點大關。
美股雷達
OpenAI 週五（15 日）宣布，針對美國 ChatGPT Pro 訂閱用戶推出個人財務管理工具預覽版，用戶可連結旗下金融帳戶，透過對話方式進行支出分析、投資組合檢視及未來財務規劃等多項功能。然而，此舉也引起許多用戶反彈，稱「簡直瘋了」。根據《TechCrunch》報導，OpenAI 與金融帳戶連結服務商 Plaid 合作，支援超過 12,000 家金融機構，涵蓋嘉信理財 (SCHW-US) 、富達（Fidelity）、摩根大通銀行 (JPM-US) 、Robinhood (HOOD-US) 、美國運通 (AXP-US) 及第一資本金融 (COF-US) 等主要業者。
美股雷達
美國商務部周四 (14 日) 公布，4 月零售銷售月增 0.5%，符合市場預期，並連續第 3 個月成長，顯示即使美伊戰爭推升能源與食品價格、通膨壓力升高，美國消費者支出仍展現韌性。按年來看，4 月零售銷售年增 4.9%，創 2025 年 8 月以來最大增幅，進一步強化市場對美國經濟仍具支撐力的看法，也讓聯準會 (Fed) 短期降息預期持續降溫。
美股雷達
Google 母公司 Alphabet(GOOGL-US) 計畫首次發行日元計價債券，此舉被視為該公司在人工智慧（AI）競賽白熱化之際，積極拓寬融資來源的最新行動。根據《彭博》報導，Alphabet 近期大幅上調今年資本支出預測，從原先估計的 1,850 億美元提高至最高 1,900 億美元。
美股雷達
隨著人工智慧（AI）軍備競賽持續升溫，各大企業正將鉅額資金從股票回購轉向 AI 基礎建設投資，對股市長期以來的重要支撐力道構成壓力。根據《Business Insider》報導，高盛分析師預估，2026 年標普 500 企業的資本支出將較前一年大幅成長 33%，股票回購金額卻僅成長 3%。
國際政經
美國財政前景再度亮起警訊。多家智庫與經濟學家最新分析指出，在高利率與赤字結構惡化的雙重壓力下，美國若不採取大規模財政調整，債務占 GDP 比重將持續攀升，甚至在未來數十年出現失控風險。根據卡托研究所最新發布的報告，美國若希望將聯邦債務占國內生產毛額 (GDP) 比例維持在 2024 年的 98% 水準，需透過削減支出或增加稅收，規模達 GDP 的 2.87%，約 8,270 億美元，幾乎等同於年度國防預算。
美股雷達
大型科技企業在人工智慧（AI）領域的支出規模即將突破天際，預計明年將超過 1 兆美元，約佔美國非金融企業獲利總額的三分之一，相當於美國 GDP 的 2%。然而，這波 AI 投資熱潮在帶動經濟成長的同時，也正悄悄成為新一波通膨壓力的推手。根據《巴隆周刊》報導，據統計，Alphabet(GOOGL-US) 、亞馬遜 (AMZN-US) 、Meta(META-US) 與微軟 (MSFT-US) 四大科技巨頭今年的 AI 相關資本支出預計將達到約 7,250 億美元，若加上甲骨文 (ORCL-US) 與 CoreWeave(CRWV-US) 的投入，整體規模最快將於 2027 年突破 1 兆美元大關。
美股雷達
全球人工智慧（AI）基礎建設競賽正以前所未有的速度燒錢，速度之快已超越科技巨頭自身的獲利能力，使這些公司只能不斷舉債。對此，分析人士警告，一旦信貸市場關門，AI 超級週期恐怕就此終結。過去一週，亞馬遜 (AMZN-US) 、Google(GOOGL-US) 、Meta(META-US) 、微軟 (MSFT-US) 、甲骨文 (ORCL-US) 五大超大規模科技公司相繼公布第一季財報，無一例外地上調資本支出計畫。
美股雷達
Meta(META-US) 股價近期持續低迷，本益比跌至三年來低點，約為預期獲利的 18 倍，較其他科技巨頭明顯折價。儘管估值看似吸引人，分析師警告，這樣的「便宜價」背後，藏著一連串不容忽視的隱憂。根據《華爾街日報》報導，就現階段基本面而言，Meta 的營運動能仍然強勁。
美股雷達
周一 (4 日)，亞馬遜 (AMZN-US) 執行長賈西 (Andy Jassy) 公開為公司大舉投入人工智慧 (AI) 辯護，強調鉅額支出將在未來為投資人帶來回報，並形容 AI 是「一生中最重要的科技轉型」。賈西在節目訪談中表示：「我們相信，AI 是我們這一生中最大的技術變革。
美股雷達
美國銀行 (BAC-US) 首席投資策略師 Michael Hartnett 週日（ 3 日）發布最新報告指出，當前美國股市與大宗商品的強勁走勢，主要由政府大規模財政支出與人工智慧（AI）投資共同驅動，形成「繁榮循環」。然而，他同時警告：30 年期美國國債殖利率 5% 是這場繁榮的最後防線，一旦失守，「通往末日之門將開始打開」。
美股雷達
週三（29 日）盤後包括 Meta(META-US) 、Alphabet(GOOGL-US) 、亞馬遜 (AMZN-US) 與微軟 (MSFT-US) 等合計市值約達 11.5 兆美的四大科技巨頭同時公布財報。隨著市場週四（30 日）消化財報內容，贏家和輸家也浮出水面。
美股雷達
人工智慧（AI）建設競賽中支出最高的企業之一、臉書母公司 Meta(META-US) 將於本週三（29 日）收盤後公布第一季財報，成為本季科技大廠財報週的重頭戲。面對 AI 軍備競賽持續升溫，華爾街對 Meta 普遍抱持樂觀預期。根據《Business Insider》報導，分析師預估 Meta 本季營收將達 555.1 億美元，每股盈餘為 6.65 美元。
美股雷達
獨立投資研究公司 BCA Research 近日發布研究報告指出，人工智慧（AI）投資熱潮正逐步邁入週期末段，一場類似網路泡沫時代的急速飆漲行情，或已近在眼前。與此同時，其他預測機構也曾預測股市會大幅上漲，但隨後可能會暴跌。根據《Business Insider》報導，BCA 策略師團隊表示：「我們年初就認為 2026 年可能會很像 2000 年，這個論點仍有可能成真。
國際政經
美國媒體披露，隨著今年 2 月底對伊朗發動軍事行動並持續至停火，美方在短短數週內的軍事支出規模已達驚人水準。綜合《紐約時報》等多家外媒與智庫估算，美國此輪軍事行動總成本約落在 280 億至 350 億美元之間，平均每日接近 10 億美元，成為近年最昂貴的短期軍事衝突之一。
美股雷達
《MarketWatch》報導，隨著今年計劃投入 2,000 億美元於人工智慧 (AI) 資本支出，亞馬遜 (Amazon)(AMZN-US) 可能成為科技巨頭中支出最高者。部分投資人擔心，公司將數十億美元投入昂貴的資料中心建設，短期內卻難見成效，但法國巴黎銀行 (BNP Paribas) 分析師 Nick Jones 並不這麼認為。
國際政經
美國總統川普於週五（3 日）公布 2027 財政年度預算提案，主打大幅擴張國防支出，總額高達 1.5 兆美元，創下現代史新高。根據《華爾街日報》（WSJ）報導，這項軍事開支提案包括下一財年國防部 1.1 兆美元的預算，以及另外 3500 億美元用於關鍵彈藥、擴展國防工業基礎和其他事項。
美股雷達
社群媒體巨頭 Meta Platforms(META-US) 近期傳出可能考慮裁減 20% 或更多員工，以抵銷人工智慧 (AI) 基礎設施投入所帶來的龐大成本。不過，摩根大通分析師指出，即使公司真的採取如此大規模裁員，對整體財務結構的改善效果可能仍相當有限。