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預防性降息有譜? 專家:利率政策轉趨寬鬆有利電子科技股,「這檔」吸睛度高
台股持續於季線 (22552 點) 下方震盪,整理格局不變,資金行情尚未退場,預計指數盤整型態將持續,投資人不妨逢時把握布局有題材的科技族群,如:創新科技、AI 機器人、蘋果手機供應鏈等。近月美國經濟數據顯示,美國消費動能仍具彈性,且通膨持續放緩,市場預期 9 月及 11 月降息 2 碼略為降溫,然而投資人面對市場上對於美國經濟走軟甚至陷入衰退的擔憂,究竟美國預防性降息是否有利台股後市?又該如何挑選較具潛力標的?野村投信投資策略部副總經理張繼文表示,根據統計,前一次美國採取預防性降息為 2019 年 8 月 1 日,當時聯準會宣布十年來首次降息措施以支持經濟成長,利率敏感度較高的科技股在首次降息後的一段時間表現不俗,例如 NASDAQ 指數在預防性降息後 3、6 與 12 個月分別上漲 1.71%、12.55% 與 32.89%;值得留意的是,與美國科技股走勢高度連動的台股也有一番亮眼表現,加權指數同期間上漲 6.04%、7.52% 與 21.45%,而電子類股指數亦上揚 10.68%、14.85% 與 41.87%,表現更勝一籌。
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【台股操盤人筆記】天上掉下來的禮物 x 2
加權股價指數近 6 個月價量表現:(資料來源:Bloomberg, 截至 2024/09/04)野村腳勤觀點:天上掉下來的禮物9 月 3 日,經發會創新經濟組共同召集人,也是台積電前董事長劉德音提及台灣具有未來性的產業時,點名了資料庫產業,稱其為「天上突然掉下來的大禮物」,鼓勵台灣不要放棄,尤其是關鍵環節 -「冷卻」,台廠有機會做到讓世界非靠我們不可;劉老的前瞻觀點直接打進我們心坎,因這與野村一直以來的想法不謀而合。
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AI科技休息!誰將接棒起風? 航海王領航發功,全球航運上攻
全球股市受到 AI 科技股領跌修正,這段時間受到市場熱議的 AI 科技股漲多評價面偏高,也是引發投資人賣壓的原因之一。對於想參與股市成長的投資人,除了追 AI 科技,還有沒有下一個值得關注的族群?野村投信表示,追成長不只有 AI,全球航運的漲相也相當不錯,除了有獲利面支持,目前評價面位於相對低基期, 9 月登船正逢時。
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台股科技族群還有戲?! 拉回趁隙布局科技主動型基金,打包AI國家隊投資前景有看頭
本週美股攻勢轉弱,陷入高檔整理,台股持續於季線 (22513 點) 下方震盪,量能持續萎縮。美超微將延後公布財報,股價大跌 19%, Nvidia 公布財報雖亮眼,但股價仍然收跌,不過經濟數據提振股市表現,美諮商會 8 月消費者信心指數 103.3 (前值 101.9),高於預期 100.9,創 6 個月新高,消費者對經濟和通膨更加樂觀的看法,抵銷就業疲軟的負面影響。
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8/30揚帆開募!航海王盛世再起,台股波動遽增,投組搭配全球航運投資更有效率
中東衝突緊張再度升級,將衝擊紅海運輸,地緣政治導致運價高漲,全球海運股再次受到連動,即便散裝尚處暑假淡季,全球夏季溫度頻創新高、燃煤發電需求量大增、航運供應鏈吃緊等因素仍推升散裝船舶運價,致使第三季淡季不淡,甚至讓第四季旺季更旺。近期的各大航商財報陸續出爐,7 月營收成長最大的產業是航運,航運股表現出色主因在於貨量、運價齊揚,航運市場暢旺,致使整體獲利表現優於其他產業,甚至去年同期水準,成為台股最強族群。
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找出最佳的時機進場投資提高勝率,定期定額選這檔有助提升投資效率!
台股近期持續震盪,本波反彈加權指數順利站上月線,伺機挑戰季線反壓,但成交量能仍然偏低,顯示市場觀望心態濃厚,後續需追蹤聯準會貨幣政策動向,市場預期 9 月例會降息 1 碼機率約六成。台股近期震盪幅度加大,即便近日已有所反彈、收復部分失土,但盤勢忽漲忽跌讓不少股民卻步,更有人戲稱是鬼月行情。
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【台股操盤人筆記】哪些傳產股能受惠Fed降息?
加權股價指數近 6 個月價量表現:(資料來源:Bloomberg, 截至 2024/08/27)野村腳勤觀點:市場的 AI 焦慮症自 ChatGPT 問世以來,生成式 AI 一直是市場的心頭好,惟大型雲服務供應商(CSP)近期營收成長的速度及部分 AI 相關軟體企業陸續發布的財測不如預期,持續引發外界對 AI 變現能力與後期應用的質疑,部分標的遭到拋售;我們對這類現象的解讀是,背後主因仍不外乎是股價漲多的評價修正。
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募集倒數!罷工、缺櫃危機逼近!球航運龍頭成長獲利動能佳,後市可期
美國公布 8 月製造業低於預期,美股四大指數同步收跌,市場觀望聯準會主席鮑爾發言,加上美國總統大選選情膠著,股市波動加劇。美東時間 8/22,加拿大兩大鐵路公司「加拿大國家鐵路(CN)」和「加拿大太平洋堪薩斯城鐵路(CPKC)」同時暫停營運,導致美加供應鏈大幅中斷,毫無疑問地已使得航運排程雪上加霜,供不應求問題更加劇,市場運力存在供需不足的現象,必須靠船公司有效控艙,加上紅海危機,全球航運陸續調整,恐再推升航運業缺船、缺櫃的緊張狀況,過往經驗,這對於航運股來說將是表現的機會。
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卡位台股趁現在,尤其選「這族群」比電子科技表現更靚!
CME 利率期貨顯示,市場預期 Fed 於 9 月降息一碼,11 月降息兩碼,12 月再降息一碼,合計降息四碼空間,本波台股自 8/6 低檔反彈,最大漲點近 3000 點且封閉向下跳空缺口,順利脫離超跌區。目前加指數已回升至季線反壓區,但成交量遠低於月均量,國內外財報法說近尾聲,消息面平淡雖有利於股市穩定,但無法挹注向上攻堅動能,市場關注全球央行年會及下週 8/28 Nvidia 財報法說。
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【一分鐘看圖論市】鮑爾在傑克森洞毫無遮掩地放鴿
鮑爾稱降息時機已到 釋放強烈降息訊號聯準會主席鮑爾於全球央行年會上表示「通膨進展方向明確,是時候該調整政策」,發出迄今最強烈降息訊號,表明央行準備啟動寬鬆週期,後續行動依舊仰賴數據。不過他強調,如果經濟迅速走軟,央行準備大幅降息。儘管鮑爾並未透露具體降息時間和幅度,但已替 9 月降息打下基礎。
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全球航海王再度啟航!缺船、缺櫃、供應鏈吃緊,航運股強勢
受到地緣政治與科技股財報雜音等消息面干擾,近期全球股市拉回震盪,儘管 8/6 以來主要股市均呈現反彈,但不少相較 7/11 起跌點還有一些距離,尤其是科技相關如台股、美國科技七巨頭與費半指數等。然值得留意的是,期間航運不但相對抗跌,也隨著市場反彈而快速恢復,例如 NYSE FactSet 全球航運龍頭息收指數更率先站回 7/11 起跌點,抗跌力或修復力都很出色。
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野村全台首發00960全球航運霸主!比AI更具爆發力新趨勢,大船入港航向兆元大商機
近期市場焦點都在 AI,然而要追成長,航運股爆發力亦不可忽視,跨國貿易是經濟發展的基礎,食衣住行,電子零件、9 成以上是透過全球航運來互通有無,每年航班超過 5 萬艘,運送商品相當於 1.6 萬棟 101 大樓重量,流通商品價值超過 14 兆美元,相當 18.5 個台灣 GDP,航運擁有兆億元商機,隨著經濟持續發展,全球對航運需求的成長將超過 GDP 增速,尤其是美中貿易戰之後擾亂全球供應鏈,但也造就更多航運需求,從能源運輸的角度,用油需求復甦 + 俄油禁運,油輪運輸將持續供不應求,紅海危機未解,塞港的夢魘未解除,加上極端氣候干擾,預料將影響船隻行進和作業,國際航運價格大漲應聲而起,第三季是航運旺季,全球大型航運商開始上修財測,預期高運費至少延續至 2025 年,投資全球航運龍頭正是王道。
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【台股操盤人筆記】2025景氣擴張仍看好,把握美國總統大選前佈局機會
加權股價指數近 6 個月價量表現:(資料來源:Bloomberg, 截至 2024/08/21)野村腳勤觀點:時空環境不同,景氣燈號僅供參考6 月景氣燈號亮起了紅燈,市場有一說景氣即將反轉,但我們認為基於「時空環境不同」,過去經驗不代表未來就是如此,前兩次景氣紅燈發生在 2008 年及 2021 年,當時美國正在 QE、聯邦基準利率非常接近 0%,景氣擴張基本上是寬鬆資金造成的,但這波擴張大家都很清楚是靠著 AI 投資所帶動,甚至聯準會還一路升息,「資金行情」根本就還沒到來,而從股市高點來看,2008/7 脫離紅燈後,6 個月之後才見到高點,期間台股還漲了 18%,2021/12 月脫離紅燈後的確有跌,但更多是受到聯準會暴力升息影響,且最後 2023 年仍然突破了前高,考量現階段聯準會即將啟動降息的前提下,加上經濟依然維持成長,景氣燈號就當作參考,有放在心上即可。
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看好Q3旺季加高運價燒至2025 首檔全球航運息收ETF要開航了
近期市場焦點都在 AI,要追成長,航運股爆發力亦不可忽視,投信法人指出,跨國貿易是經濟發展的基礎,食衣住行、電子零件 9 成靠全球航運互通有無,每年超過 5 萬艘航班,運送商品價值超過 14 兆美元,相當 18.5 個台灣 GDP,Q3 是航運旺季,全球大型航運商上修財測,預期高運費至少延續至 2025 年,此時投資全球航運龍頭正是王道,野村投信今 (20) 日宣布於 8 月 30 日展開募集全台首檔 00960 野村全球航運龍頭息收 ETF。
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【一分鐘看圖論市】美國消費仍給力,衰退風險無須過度反應
消費仍舊給力,說好的衰退呢?美國 7 月消費者物價指數 (CPI) 相較 6 月溫和下降,整體 CPI 已降至 3% 之下,而核心 CPI 的下降趨勢也相當明顯。另一方面,美國 7 月零售銷售數字意外的強勁,先期零售銷售月增 1%,為過去一年最強的單月成長率,其他各類定義的銷售月增率也均高於市場預期,顯示美國經濟仍有韌性。
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航運勢頭再起!眾多利多簇擁,全球航運股揚帆獨強
台積電公布 7 月營收報告,合併營收較去年同期成長逾 4 成並創歷年單月新高紀錄,再度驗證 AI 科技相關題材的快速成長,台股繼 8/5 黑色星期一的跳空長黑後,由電子半導體類股領軍、反彈氣勢如虹,逐步收復自 7/11 高點修正以來的失土,但除了科技外,不少眼尖的投資人也注意到航運股在此期間表現更為穩健,根據彭博統計,自 7/11 以來截至 8/14 加權指數修正 9.69%,日股也跌了 13.69%,然而台灣航運類股指數僅修正約 3.02%,若放眼全球航運指數則僅修正 1.07%,且期間走勢明顯呈現「抗跌跟漲」,究竟股價背後暗藏哪些玄機及投資機會?野村投信策略暨行銷處資深副總經理黃宏治表示,除了目前市場所關注的 AI 科技焦點,其實航運股的成長性也是相當驚人,例如:台灣貨櫃龍頭的長榮最新公布 7 月營收年增率高達 132.2%,且市場法人普遍預估在第三季料將創下獲利高峰。
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AI很有戲!科技市值型ETF 持續反彈,這類型題材彈最兇
輝達晶片瑕疵、巴菲特賣股、伊朗揚言開戰等利空消息連發,台股波動加劇,根據統計,每當台股大跌之後,1~2 周內仍維持上下震盪,但兩周後指數反攻機率攀升至 80% 以上,因此,指數大幅修正之後,本益比回落,後勢可望進入反彈行情。野村投信表示,無論是戰爭、或上次股神拋售台積電等非基本面事件,消息面利空常常來的快、去得也快,因此當市場出現非理性殺盤時往往造就布局良機,股市表現最終仍將回歸基本面,如企業獲利與成長性,尤其是未來較具成長潛力的創新科技股,中長期仍將是較具向上動能的族群,因此想參與科技股長期向上成長潛力,過程中更該勇敢分批進場逢低布局創新科技股,讓整體投組更具爆發力。
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【台股操盤人筆記】2024台股下半場,把握資金行情
加權股價指數近 6 個月價量表現:(資料來源:Bloomberg, 截至 2024/08/14)野村腳勤觀點:CoWoS 產能擴大,供應鏈一條龍受惠CoWoS 產能是決定 AI 產業能否快速發展的關鍵,而隨著產能持續放量,有券商預估年底有望從每月 5 萬片往每月 10 萬片的方向上調,這除了有利後續 AI 晶片交貨順暢外,半導體設備廠商及晶片測試等廠商也獲得大量訂單,商機慢慢從先進製程外溢到相關供應鏈的趨勢。
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全球航運正當道,投資組合增添助力! 2024下半年航運需求高、紅海危機未除,全球航運強勢回歸世界舞台
下半年全球股市不平靜,日銀宣布升息 + 減碼購債引發全球套利交易 (carry-trade) 平倉及賣股潮,加上近期輝達晶片瑕疵、巴菲特砍倉蘋果,以及伊朗揚言開戰等利空消息連發,主要股市自 7 月 11 日高點大多出現雙位數跌幅,例如截至 8 月 5 日 NASDAQ 指數下跌 11.45%、臺灣加權指數下挫 18.31%、日經 225 指數下跌 25.49%,然值得留意的是,其中與地緣政治連動大的航運類股表現相對抗跌,尤其放眼全球三大航運的 NYSE FactSet 全球航運龍頭息收指數僅下跌 8.3%,甚至在 8 月 6 日股市反彈時更大漲 4.41%,彈幅更勝加權指數的 3.39%、台灣航運類指數的 2.41% 與 NASDAQ 指數的 1.02%,可謂抗跌又領漲 (資料來源:Bloomberg,2024/7/11-2024/8/6,原幣計價)。
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地緣政治紛擾加上股市震盪 全球航運股抗跌領漲表現格外吸睛
近期金融市場負面消息不斷,包括中東地緣政治紛擾擴大、美國經濟數據趨疲使市場擔憂陷入衰退等,導致股市從高峰大幅滑落並轉趨震盪,值得留意的是,與地緣政治連動度大的航運類股表現相對抗跌,且當近日股市自低檔反彈時,航運類股漲幅亦居領先地位。航運類股可望受惠於地緣政治衝擊帶動的運價上漲走勢,加上與主要股市的相關性較低,值得納入投資組合,在降低波動風險之餘更能追求上漲契機。