全球經濟不確定性加劇，科技與能源驅動市場，台股受賣壓下滑

國際油價小幅上漲，主要受到美國獨立紀念日長假前市場回補空單的影響，但供應增加及美伊停火談判進展限制了漲幅。市場焦點轉向即將召開的OPEC+會議，將討論增產以應對需求恢復與供應增加的挑戰[1]。同時，高盛報告指出，避險基金在6月的表現分化，以基本面研究為主的基金表現優異，累計報酬率達18.4%，顯示靈活調整持倉的策略在當前市場波動中具備競爭力[2]，這反映出投資者在不確定性中尋求穩定回報的需求持續上升。

生成式AI的興起使得Anthropic正與三星電子洽談自研客製化AI晶片的合作，旨在提升運算效率並降低對單一供應商的依賴，顯示出AI業者對自研晶片的需求日益增加[3]。此外，日元近期貶至1986年以來的新低，專家警告日本可能面臨貨幣危機，市場對日元的看跌情緒高漲，最壞情況可能達到1美元兌169至200日元，顯示出全球投資者對日本經濟前景的擔憂[4]。這兩個趨勢反映出科技與貨幣政策的相互影響，未來市場需密切關注AI技術的發展與日本貨幣政策的調整。

美國聯準會舊金山聯邦準備銀行總裁戴莉指出，當前的貨幣政策仍具限制性，以抑制通膨，但未來的政策走向充滿不確定性，尤其是AI投資的影響可能同時推升需求與抑制通膨[5]。富邦金控首席經濟學家羅瑋則分析，全球經濟在2026年下半年面臨通膨與地緣政治挑戰，有五成機率實現軟著陸，並強調台灣在AI供應鏈中的核心地位，尤其在先進製程晶片的市佔率高達九成[6]。隨著全球央行政策的分歧，市場對於短期升息的預期逐漸降低，顯示出投資者對未來經濟走勢的謹慎態度，特別是在科技與資本支出循環的引導下，將影響資本市場的動向。

美國6月非農就業數據顯示新增人數僅5.7萬，遠低於預期，勞動市場降溫使得市場對聯準會升息的預期顯著降低，Fed本月升息機率降至約20%[7]。在此背景下，美股主要指數開盤走高，科技股表現尤為突出，特斯拉 (TSLA-US) 第二季交車量達到480,126輛，超出預期，顯示其在全球市場的強勁回升勢頭，並計劃重點發展人工智慧及自動駕駛技術，未來將成為主要收入來源[8]。這一系列動態反映出市場對科技股的信心回升，並可能引領後續投資熱潮。

台股今日收盤下跌274.83點，外資賣超890億元，特別是友達 (2409-TW) 和鴻海 (2317-TW) 的賣壓顯著，顯示市場情緒偏向保守[9]。同時，富達國際指出全球經濟已脫離低通膨低利率環境，進入由能源衝擊與AI投資驅動的新週期，台灣與南韓因具備AI基建優勢，將成為資金流入的重點[10]。這一結構性轉型不僅影響資金流向，也可能引發再通膨壓力，促使市場對能源自主及供應鏈安全的重視，未來的經濟表現將依賴各國在這些領域的策略佈局。

AI供應鏈需求的擴大使得台股中長期基本面持續向好，2026年GDP成長率將上修至9.6%[11]，而企業獲利預測成長超過40%，顯示出產業升級的明顯趨勢。相對於此，福特 (F-US) 的電動車銷量卻遭遇重創，第二季銷量年減10.3%，純電動車銷量更是大減40.7%[12]，反映出美國新車市場面臨的挑戰，整體市場全年銷量將減少2.9%。在此背景下，投資人應聚焦於結構性成長的科技類股，特別是低基期的補庫存族群，以把握未來的成長機會。