美國經濟政策影響市場走向，台股與美股表現強勁，川普政策不確定性加劇

美國最高法院裁定部分關稅違憲後，海關已啟動退款程序，物流業者如優比速 (UPS-US) 和聯邦快遞 (FDX-US) 開始代客申請，然而退款過程需時數月，消費者短期內難以受益[1]。同時，聯準會主席提名人華許強調央行獨立性，面對川普對降息的期待，市場對其能否在政治壓力下維持政策公信力充滿疑慮[2]。這些動態顯示出美國經濟政策在政治與市場力量交織下的複雜性，未來將影響企業成本及投資信心。

在權值股的強勁推動下，台股表現出色，尤其是元大台灣 50 正 2 (00631L-TW) 的漲幅達 62.16%，顯示出ETF市場的活躍與投資者對於波段行情的信心[3]。此外，美光 (MU-US) 在標普500指數中貢獻了超過一半的獲利預期增幅，顯示出記憶體市場的強勁需求，並且高盛指出，能源與網通晶片也在推動獲利成長[4]。這些趨勢反映出市場對於科技與能源領域的高度關注，並可能在接下來的財報季中進一步影響投資者的信心與資金流向。

美國總統川普對人工智慧新創公司Anthropic的看法出現轉變，認為該公司正在改善並可能與國防部合作，顯示出政府對於科技企業的態度逐漸回暖[5]。同時，聯準會主席提名人華許在參議院聽證會上強調貨幣政策的獨立性，並批評央行職能擴張，這反映出對於通膨控制的高度重視[6]。然而，華許的財務利益引發民主黨的擔憂，可能影響其提名的進程，顯示出當前美國政治與經濟政策之間的緊張關係。

美股表現超出市場的想像，顯示出強勁的韌性，特別是在伊朗戰事持續的背景下，跌幅遠低於川普所預測的20%[7]。這一現象部分歸因於企業財報的優於預期及AI題材的回暖，推動道瓊工業指數上漲約300點，顯示市場對美伊談判的樂觀情緒也在支撐風險資產[8]。然而，儘管股市反彈，能源價格仍高企，汽油價格超過每加侖4美元，顯示供應鏈調整尚未完全消退，未來市場需密切關注能源供應的彈性及其對經濟的影響。

儘管中東局勢持續緊張，美國股市卻展現出強勁的韌性，標普500指數已回升至7,000點，納斯達克指數更創下自1992年以來的連續漲幅紀錄，顯示市場對負面消息的適應能力[9]。隨著川普認為美伊將達成協議，市場情緒進一步受到提振，股市期貨上漲，富國銀行策略師指出標普500指數有望在七月上看7,300點[10]。這一系列動態顯示，牛市的上升趨勢仍然穩固，並可能在即將到來的財報季和和平談判的推動下持續發酵，為投資者帶來信心。

隨著市場對於「不要與川普作對」的觀念逐漸形成，所謂的「白宮籃子」策略自川普第二任期以來累計報酬率達75%，顯著超越標普500指數的20%[11]，這一策略主要集中於與政府利益緊密相連的企業，如波音和特斯拉等。雖然潛在回報可觀，但其波動性也相對較高，對政策變化極為敏感。此外，川普在《CNBC》訪問中提到未申請退還關稅的企業將被「記住」，這一言論可能影響企業的政府關係，尤其是在美國海關啟動關稅退款程序的背景下，市場對於政策的不確定性使得企業在財務預測上需更加謹慎[12]，顯示出當前政治環境對商業決策的深遠影響。