美國國防預算增長、AI前景樂觀及油價反彈驅動市場動態

美國國防政策的重大調整，禁止大型承包商如洛克希德馬丁 (LMT-US) 和諾斯洛普格魯曼 (NOC-US) 發放股利或進行庫藏股回購，將使小型軍工股如AeroVironment和Kratos受益。股價上漲的同時，2027年國防預算增至1.5兆美元的計畫也為市場帶來正面影響[1]。另一方面，德意志銀行對亞馬遜 (AMZN-US) 和甲骨文 (ORCL-US) 的前景持樂觀態度，認為兩者在AI基礎設施中將扮演關鍵角色。儘管目前股價表現不佳，但亞馬遜的運算產能擴張和甲骨文的合約價值增長，預示著未來的營收潛力，並可能逆轉市場對其的負面評價[2]。

在此背景下，美國總統川普近日召集多家石油公司高層，計畫在委內瑞拉投資重建能源產業，預計投入高達1,000億美元，顯示出美國對該國豐富石油資源的重視[3]。同時，因美國非農就業數據不及預期，市場對經濟前景的擔憂加劇，推升黃金需求，金價本週上漲近4%[4]。這一系列動態反映出地緣政治風險與經濟數據的交互影響，促使投資者尋求避險資產，並可能進一步推動貴金屬市場的上行趨勢。

此外，國際油價因伊朗抗議及俄烏戰事升溫而反彈逾2%，布蘭特原油期貨收於每桶63.34美元，WTI則報59.12美元，顯示市場對供應風險的高度關注[5]。同時，美元指數連續第二周上漲，報99.13，因美國就業成長低於預期，暗示聯準會可能維持利率不變，進一步影響市場流動性[6]。這些因素共同推動了能源及貨幣市場的波動，反映出全球經濟的不確定性與供應鏈的脆弱性，投資者需密切關注未來的政策動向及地緣政治風險。

在股市方面，美國股市於9日表現強勁，標普500指數創下歷史新高，主要受到晶片股如英特爾 (INTC-US) 和博通 (AVGO-US) 的推動。儘管最新就業數據顯示增長放緩，失業率降至4.4%，卻未改變市場對聯準會降息的看法，反而使降息時間推遲至6月，顯示出勞動市場的穩定性為政策提供了支持[7]。然而，標普500的本益比已達22倍，超過五年平均的19倍，顯示市場估值仍偏高，未來需密切關注即將公布的通膨數據及其對利率政策的影響[8]。

美國最高法院尚未對川普的關稅案作出裁決，市場持續觀望，白宮國家經濟委員會主任哈塞特強調若判決不利，政府已有替代方案可立即實施，顯示出政策靈活性[9]。同時，根據標普全球報告，全球銅需求在2040年前將增長50%，主要受AI和國防推動，然而供應缺口可能超過1,000萬噸，對電子設備生產造成壓力，特別是韓國PCB產業面臨成本暴漲卻不敢漲價的困境[10]。這些因素共同影響市場情緒，投資者需密切關注政策變化及資源供應狀況，以評估未來的市場走向。

截至2026年1月10日，台股大型公司12月營收報告顯示，潤隆以5984.4%的年增率領跑，顯示特定產業的強勁需求[11]。然而，蘋果 (AAPL-US) 股價卻面臨連續下滑的壓力，逼近30年來的紀錄，主要因市場對其人工智慧布局的疑慮及成本上升的影響[12]。這一反差突顯出科技股的市場情緒分歧，儘管部分公司表現亮眼，但整體市場仍需警惕潛在的風險與挑戰，尤其是在全球經濟不確定性加劇的背景下，投資者應謹慎評估各類股的長期價值。