全球經濟面臨挑戰與機遇：美國就業數據、歐洲增長及委內瑞拉政治動盪影響市場走向

本週國際財經焦點集中於美國即將公布的12月非農就業數據，新增5.5萬人，失業率或升至4.6%，顯示勞動市場仍面臨挑戰[1]。同時，貴金屬市場將承受指數再平衡的壓力，黃金和白銀可能面臨約85億美元的賣壓，影響其價格走勢[1]。另一方面，高盛報告指出，歐洲經濟展現出超乎預期的韌性，2026年歐元區和英國將重返成長軌道，分別增長1.3%和0.9%，德國的財政政策及國防開支將成為支撐因素[2]。這些動態顯示出全球經濟在面對不確定性時的複雜性，投資者需密切關注各國政策及市場反應。

高盛的2026年全球經濟展望報告指出，儘管年初美國關稅政策影響顯著，全球經濟逐步回穩，2025年實質GDP成長率為2.8%[3]。在此背景下，工業電腦廠艾訊 (3088-TW) 預計受益於美國製造需求升溫及自動化趨勢，法人預測其今年純益將年增40%，每股純益回升至6元以上，且因未受關稅影響，市場疑慮減少[4]。隨著全球央行持續放鬆貨幣政策以支撐經濟成長，艾訊的營收和毛利率有望回升，顯示出在全球經濟回暖的同時，特定產業如工業電腦也將迎來成長機遇。

《紐約時報》報導指出，隨著美國政府計劃將委內瑞拉總統馬杜洛移交受審，該國未來的政治走向充滿不確定性，若未妥善規劃「後馬杜洛時代」，恐重蹈伊拉克與利比亞的覆轍，導致長期混亂[5]。同時，全球原油市場面臨供過於求的挑戰，預計到2026年將出現每日150萬至200萬桶的供應過剩，這一情況受到美國對委內瑞拉及伊朗原油出口回升的介入影響，進一步加劇市場對油價的悲觀預期[6]。在此背景下，川普政府如何應對委內瑞拉的安全與權力過渡問題，將對拉丁美洲的穩定及全球油市產生深遠影響。

川普對委內瑞拉領導人馬杜洛的拘捕行動引發中國輿論熱議，許多網友將此視為處理台灣問題的範本，顯示出民族主義情緒的高漲[7]。同時，《經濟學人》指出，川普此舉意在重啟門羅主義，掌控委內瑞拉的石油資源，並強調美國在西半球的霸權地位[8]。這一系列動作不僅可能改變美國的外交策略，也為中國提供了新的論述空間，儘管短期內不會改變其對台政策，但在面對美國制裁壓力下，中國與委內瑞拉的關係將持續影響當地局勢，未來的政治走向仍充滿變數。

隨著人工智慧的興起，記憶體需求激增，巴隆周刊報導美光 (MU-US)、希捷 (STX-US) 和威騰 (WDC-US) 股價在2025年前將至少翻倍，顯示出這三家公司在市場整合後的強勁競爭力[9]。高盛集團則指出，2026年投資重心將轉向資料中心及電力供應商，反映出全球經濟與技術格局的深刻變化，這些趨勢將進一步支撐記憶體股的增長潛力[10]。在此情況下，市場對於這些公司的前景持樂觀態度，顯示出未來幾年內的投資機會。

台股在美股反彈及台積電 ADR (TSM-US) 上漲的帶動下，上周指數大漲793.79點，達29363點，顯示市場情緒回暖，但外資僅小幅轉買120億元，顯示大型法人對於進一步加碼的意願仍然謹慎，特別是在融資達3400億元的高位下，可能面臨獲利了結的壓力。此外，台積電在美國設廠的高昂成本，尤其是折舊與人力成本的增加，將對其毛利率造成挑戰，這可能影響其未來的獲利表現，投資者需保持警惕，觀察市場動向及台積電的策略調整[11][12]。