美股創新高，AI推動銅價上漲，中國汽車市場迎新領導者

2025年美股市場在人工智慧（AI）泡沫、關稅戰及地緣政治衝突的挑戰下，標普500指數雖曾逼近熊市邊緣，卻因市場情緒波動及聯準會降息的可能性而強勢反彈，創下歷史新高，顯示連續第四年上漲的潛力[1]。同時，銅價因AI需求激增及供給中斷影響，將創下2009年以來最佳年度表現，倫敦金屬交易所三個月期銅價已上漲至每公噸12,405美元，顯示出在全球能源轉型背景下，銅的需求結構正發生變化[2]。市場分析師對銅價的長期走勢持樂觀態度，預計2035年可達每公噸15,000美元，顯示出資本市場對於新興科技及資源需求的高度關注。

在此背景下，軟銀 (SoftBank) 完成對 OpenAI 的 400 億美元投資，持股比重突破 10%，顯示其在人工智慧領域的積極布局，並計畫與甲骨文共同推動 AI 基礎建設「星際之門」[3]。然而，全球股市在缺乏明確催化因素下持續震盪整理，美股主要指數平盤波動，科技股遭拋售，市場情緒偏向觀望，投資人密切關注聯準會會議紀錄以尋找利率走向的線索[4]。軟銀的投資動作或將成為市場關注的焦點，尤其是在 AI 領域的潛在成長機會中。

隨著中國政府即將於2026年實施增值稅法新條例，二手房交易稅率將降至3%，並推出以舊換新補貼以刺激消費，這將對房地產及消費市場帶來正面影響[5]。同時，AI熱潮持續升溫，資料中心概念股成為新焦點，隨著雲端運算需求上升，相關基礎設施公司如廣達服務和安費諾等將受益，顯示市場對於支撐AI發展的基礎建設需求日益迫切[6]。這些趨勢表明中國及全球市場在科技與消費領域的結構性變化，未來將吸引更多投資者關注。

根據最新報導，中國汽車製造商預計將於2025年首次超越日本，成為全球新車銷量的領導者，這一變化標誌著日本長達20年的主導地位即將結束[7]。中國車企的年銷量預計將增長17%，達到約2700萬輛，主要受益於國內市場需求及新能源車的推廣，儘管市場也面臨供應過剩的挑戰。為了擴展市場，中國汽車製造商積極進軍東南亞和歐洲，但多國對其電動汽車的關稅和標準限制仍然影響出口[8]。同時，金管會將於2026年實施新措施，提升資本市場透明度及保險業會計標準，這將進一步促進市場的數位化轉型，為企業提供更高的合規性和效率，顯示出金融市場在面對全球競爭時的應變能力。

國泰金控 (2882-TW) 投資長程淑芬的職務調整，反映出公司在面對市場變化時，對於專業人才的重視及未來發展的戰略規劃[9]。同時，美國銀行 (BAC-US) 執行長莫伊尼漢對於美國經濟的看法，強調民營部門在經濟成長中的核心角色，並對市場過度關注聯準會的利率政策表示擔憂，指出未來可能面臨政治干預的挑戰[10]。這些動態顯示出金融市場在政策與經濟基本面之間的微妙平衡，企業需靈活應對以維持競爭力。

壽險業前11月稅前盈餘年減45%至2138億元，主要受匯率波動及投資收益下降影響，匯兌淨損達7048億元，顯示市場環境對保險業的挑戰加劇[11]。同時，特斯拉 (TSLA-US) 預告本季度交付量將下降15%，顯示出連續第二年銷量下滑，儘管股價仍上漲14%，反映市場對其未來的信心[12]。這兩者的情況揭示出在全球經濟不確定性中，企業需靈活應對市場變化，並尋求創新以維持競爭力。