AI熱潮驅動科技巨頭財富激增，市場風險與機遇並存

隨著人工智慧（AI）投資熱潮推動美國科技巨頭財富激增至近2.5兆美元，特斯拉執行長馬斯克的淨資產達6450億美元，成為全球首富，輝達的黃仁勳也受益於此，淨資產增至1590億美元，顯示出AI對科技產業的深遠影響[1]。英國央行警告若市場對AI的樂觀情緒落空，可能引發金融市場調整風險，這在全球經濟不確定性中尤為重要。與此同時，烏克蘭總統澤倫斯基與美國總統川普的會晤將聚焦於烏俄和平方案，儘管雙方在關鍵議題上存在分歧，俄方的攻擊行動也為和平進程增添變數，顯示出地緣政治對市場情緒的潛在影響[2]。這些動態反映出科技與地緣政治交織下的市場風險與機遇，投資者需謹慎評估未來的市場走向。

高頻寬記憶體（HBM）需求的急劇上升使全球記憶體市場競爭愈發激烈，SK 海力士計畫提前量產HBM4，並在明年2月啟動初期產能，顯示出其對市場需求的敏銳反應[3]。同時，三星獲得輝達的供應認可，將進一步鞏固其在高性能記憶體領域的地位，預計在明年簽訂供應合約[3]。然而，日本川崎重工因潛艦引擎數據造假事件遭到防衛省處分，這不僅影響了其自身的商業信譽，也對整體「日本製造」的信任形象造成了嚴重打擊，反映出當前日本製造業面臨的信任危機[4]。這一系列事件顯示出，儘管科技產業在快速發展，但傳統製造業的信任問題仍需引起重視，未來市場競爭將更加依賴於企業的誠信與創新能力。

OpenAI 正在以約 7,500 億美元估值進行新一輪募資，計劃籌集數百億美元，亞馬遜將投資約 100 億美元，顯示出市場對其未來潛力的期待，但同時也引發對其商業模式及資金消耗的擔憂[5]。在此背景下，宏潤生技 (7695-TW) 與紐因科技 (7403-TW) 將於創櫃板上市，前者專注於預防醫學，後者則致力於數位雲端應用，兩者的上市不僅為創櫃市場注入新動能，也反映出生技與AI領域的技術創新趨勢[6]。這些發展顯示出市場對於科技與醫療交叉領域的重視，並可能成為未來投資的熱點。

美股連續五日上漲，受益於穩健的經濟數據及「聖誕行情」的推動，四大指數全線收紅，顯示市場對於AI超級周期的期待持續升溫[7]。在此同時，中國經濟在美國影響下，雖然科技股有望增長，但傳統產業仍面臨挑戰，政府政策轉向擴大內需，將重點放在教育與消費上，顯示出新舊經濟交替的複雜性[8]。隨著全球市場對科技股的信心回升，投資者應關注工業、金融及消費耐久財等景氣循環股的布局機會，因為這些領域可能成為未來增長的主要動力。

美國H-1B簽證計畫的重大變革迫使企業重新評估外國人才招聘策略，尤其是大型科技公司如蘋果 (AAPL-US)、亞馬遜 (AMZN-US) 和微軟 (MSFT-US)等，因新規定的高成本和不確定性而尋求替代簽證途徑，導致簽證贊助諮詢量驟降[9]。同時，印度太空中心成功發射的AST SpaceMobile「藍鳥6號」衛星，憑藉其巨型天線和高數據傳輸速率，可能顛覆全球通訊市場，並與多家電信巨頭合作，計劃在2026年前部署更多衛星以擴大覆蓋範圍[10]。這些趨勢顯示出科技與通訊領域的競爭日益激烈，企業需靈活應對政策與技術的快速變化，以保持市場競爭力。

台股在內資作帳行情推動下，上周大漲859點，創下28590點新高，外資轉向買入191億元，顯示市場信心回暖，但投信賣超70.5億元，暗示結帳壓力加大[11]。此外，主動式ETF在2025年迎來元年，00981A表現卓越，年度績效接近7成，受益人數激增至21萬，顯示其受市場青睞[12]。隨著市場動能的變化，投資者需謹慎應對即將到來的3400億元融資清洗風險，並關注主動型基金的持續表現及其對資金流動的影響。