全球記憶體競爭加劇，科技創新引發市場信心與風險並存

隨著高頻寬記憶體（HBM）需求的激增，全球記憶體廠商正積極展開HBM4的競爭，SK海力士計畫提前量產，三星獲得輝達的供應認可，美光則將於2026年加入戰局，顯示出市場對高效能記憶體的迫切需求[1]。同時，日本川崎重工因潛艦引擎數據造假遭到防衛省處分，這一事件不僅影響其自身信譽，也引發了對整個日本製造業信任危機的擔憂，反映出行業內部的道德與品質問題亟待解決[2]。在全球市場競爭日益激烈的背景下，企業的誠信與創新能力將成為未來成功的關鍵。

OpenAI計劃以約7500億美元估值進行新一輪募資，並獲得亞馬遜100億美元的投資，顯示其在AI基礎建設上的雄心壯志。然而，市場對其商業模式的可持續性表示擔憂，認為需加強發展基礎和產品可信度[3]。此外，宏潤生技(7695-TW)與紐因科技(7403-TW)即將於創櫃板上市，前者專注於預防醫學，後者則提供籃球影像分析SaaS平台，兩者的上市將為市場注入新動能，並推動相關產業的技術創新[4]。這些動態顯示出科技與生技領域的融合趨勢，未來將影響投資者的布局策略。

美股在穩健經濟數據及「聖誕行情」的推動下，連續五日上漲，四大指數全線收紅，顯示市場對於AI超級周期的信心增強，特斯拉及Nvidia等科技股表現亮眼[5]。同時，中國經濟在美國影響下，雖然科技股有增長潛力，但傳統產業仍面臨挑戰，政府政策轉向擴大內需，將重點放在教育與消費上，顯示出對未來經濟增長的謹慎態度[6]。整體而言，全球市場在科技創新與政策調整的雙重影響下，展現出不同的成長動能與風險挑戰。

美國H-1B簽證計畫的重大變革迫使企業重新評估外國人才招聘策略，尤其是大型科技公司如蘋果 (AAPL-US)、亞馬遜 (AMZN-US) 和微軟 (MSFT-US)等，因新規定要求支付高額費用並實施薪資加權抽籤，導致簽證贊助諮詢量驟降[7]。同時，印度太空中心成功發射的「藍鳥6號」衛星，具備巨型天線和高數據傳輸速率，標誌著AST SpaceMobile在全球通訊市場的雄心，並可能對SpaceX的星鏈構成挑戰[8]。這些趨勢顯示，企業在面對政策變化和技術創新時，需靈活調整策略以保持競爭力。

聯準會 (Fed) 面臨「充分就業」與「物價穩定」的政策拉鋸，未來新任主席在2026年降息的挑戰將加劇，尤其在通膨高於目標的背景下，市場對Fed獨立性的擔憂也在上升[9]。與此同時，Google (GOOGL-US) 的報告顯示，74%的企業在AI投資上已回本，重倉部署的企業回報率更高達88%，顯示出AI技術在提升效率和增長營收方面的潛力[10]。這一趨勢可能促使企業在面對經濟不確定性時，仍積極投入創新技術以維持競爭力，反映出市場對未來經濟增長的不同看法。

台股在內資作帳行情推動下，上周大漲859點，創下28590點新高，顯示市場情緒高漲，但外資轉買191億元的同時，投信卻賣超70.5億元，顯示結帳意圖明顯，尤其在2025年封關前，市場需提防3400億元的融資清洗風險[11]。另一方面，主動式ETF在2025年迎來元年，其中主動統一台股增長 (00981A-TW) 表現突出，年度績效接近7成，人氣從1萬增至21萬，規模也從28億元增至490億元，挑戰500億元大關，顯示市場對主動型基金的信心逐漸增強[12]。這些趨勢反映出投資者對於市場波動的敏感度提升，未來需密切關注資金流向及市場情緒變化。